招商证券投教基地 2024-06-06 11:14
从全球来看，量化投资自诞生以来已有五十余年的历史。我国量化投资起步较晚，自2004年国内首批量化基金成立，至今已历经二十年的发展，2023年末公募量化基金总规模已超过3000亿元。2024年5月15日，监管机构出台《证券市场程序化交易管理规定（试行）》，进一步规范量化交易市场，提升市场稳定性和透明度。本期“远·荐”栏目带来《因子投资：方法与实践》《征服市场的人：西蒙斯传》《漫步华尔街》三本书籍，从量化投资先驱的成长历程，到量化指标的筛选及量化策略的构建，帮助投资者加深对量化投资的理解。
推荐人：杨启帆，CFA，中南财经政法大学双学士、英国卡迪夫大学理学硕士。具有3年银行财富管理从业经验，7年券商机构销售及产品研究经验。现任招商证券财富管理部金融产品研究员，主要从事资产配置方案设计及产品研究工作。
【证券投资咨询（投资顾问）资格：S1090620110009】
随着量化投资的蓬勃发展，我们从最初的质疑量化，到理解量化，到最终选择量化。但相信对很多投资者而言，量化策略依旧会带有一种“黑箱”般的神秘色彩，尤其在经历了今年年初的“超额波动”后，市场对量化策略的信心也出现了一丝动摇。
对于量化投资而言，因子的重要性不言而喻。《因子投资：方法与实践》这本书，通过简明清晰的语言系统介绍了因子投资中的重要研究方法，为我们提供了一个非常好的视角去理解量化策略的投资逻辑，相信会对量化策略感兴趣的朋友会有所启发。
推荐人：贾戎莉，招商证券金融产品研究首席，金融产品部执行董事。十九年基金市场研究经验，长期从事基金评价、金融产品研究与投资组合管理，构建了业内领先的金融产品买方研究体系，强调跨市场、多策略研究及定量定性深度尽调优选产品。作为专家评委，连续多年参与“金牛奖”等产品评审工作，对公募基金、私募基金、FOF组合策略有深入研究，为机构及高净值客户提供FOF配置方案与优选标的推荐。
【证券投资咨询（投资顾问）资格：S1090619030002】
卓越的量化投资大师，屡获殊荣的数学天才，慈善事业的光辉典范。
本书介绍了大奖章基金的掌舵者、文艺复兴科技公司的创始人西蒙斯传奇而伟大的一生。无论是对量化行业感兴趣的普通投资者、从业者，还是投资界人士，都能从此书中获益良多。
1988-2018的30年间，文艺复兴旗下的大奖章基金年化复合收益率高达39.1%（费前66.1%），任何一年都未亏损，远超同期标普500指数，投资界无人能出其右。
西蒙斯的成功是对人类行为可预测性的有力提醒。用机器和算法代替人做出投资决策，用模型挖掘出价格背后潜藏的规律。数据与模型驱动的决策、多元化的顶级团队、创新开放的企业文化、严谨精细的风险管理以及对长期主义的坚守，最终实现了对市场的不断征服。
“一定有办法对价格建模”。对真理的不懈追求和持续的自我超越，是阿尔法主义者最宝贵的财富。
传奇谢幕，智慧的光芒永远照耀我们前行。
推荐人：王乐乐，博士，富国基金量化投资部ETF投资总监，具有近14年证券基金行业从业经验。曾任华泰联合证券研究员，华泰证券研究员、创新规划团队负责人。现任富国基金量化投资部ETF投资总监，先后管理过QDII基金、二级债基、开放指数基金、分级基金和ETF，具有丰富的资产配置和指数投资经验。2021年上交所十佳ETF行业分析师。
【基金从业资格：F0040000000005】
《漫步华尔街》对我来说影响颇深，对我们全面了解投资体系起到了非常好的帮助，我的不少量化指标的思想都来自于这本书。这本书对历史上的几次“大泡沫”都做了重要总结。
对于投资者来说，正如本书所言，长时间来看，个股的不确定非常大，“历史证明，倘若投资者买入并持有指数基金，那么他们的财务境遇就会好的多”。
对于投资方法来说，技术指标分析、基本面指标分析等在投资上应用进行了探讨，基本面分析有四个关键因素：预期增长率、预期股利支付率、风险程度、市场利率水平。
马尔基尔资产配置五项原则：
（1）历史表明风险与收益相关。
（2）投资普通股和债券的风险取决于持有投资品的期限长短。
（3）定期等额平均投资法。
（4）重新调整投资组合内资产类别的权重可以降低风险。
（5）必须将你对风险所持有的态度与你承担风险的能力区分开来，你承担起的风险取决于你的总体财务状况，不包括投资性收入。
《漫步华尔街》是一本全面分析市场的投资方法的书籍，对于投资者认知市场有较大的帮助。
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