科创板政策及行业动态一览：

l  行业动向：

2024年7月22日，科创板正式迎来开市五周年。2019年7月22日，首批25家科创板公司上市上交所，标志着设立科创板并试点注册制这一资本市场重大改革任务正式落地。

科创板目前已有573家上市公司，总市值近5万亿元。五年来，科创板坚守“硬科技”定位，持续支持和鼓励“硬科技”企业上市，已成为我国“硬科技”企业上市首选地。科创板统筹推进发行、上市、交易、持续监管等基础制度改革，并在再融资、并购重组、股权激励等一系列创新制度上先行先试，为全面注册制奠定了坚实基础。指数方面，设立了科创50指数、科创芯片指数、科创信息指数等重要指数，科创板指数数量即将达到20条。

解读：

在科创板开市五周年前夕，今年6月19日，证监会正式发布“科创板八条”，紧紧围绕服务高水平科技自立自强和新质生产力发展，推出一揽子改革举措，进一步发挥科创板改革“试验田”作用，提升对新产业新业态新技术的包容性，更好服务科技创新与新质生产力发展。

科创板行情回顾及资金流向：

过去一周（7月15日-7月19日）科创板回暖，科创50指数上涨4.33%，科创板各主要指数均呈现上涨。

表：科创板主要指数表现

数据来源：Wind，华安基金，2024/7/15至2024/7/19

行业层面，科创板前五大行业分别为电子、医药生物、电力设备、机械设备和计算机，合计占科创板87.5%的公司市值。过去一周权重板块分化，电力设备、医药生物、电子等板块表现较优，机械设备、计算机等板块表现不佳，指数整体上涨。

ETF资金流向方面，跟踪科创板相关指数的ETF当周资金净流入25.89亿元，年初以来资金净流出270.39亿元。

科创板主要板块观点：

l  新一代信息技术：

电子为新一代信息技术产业的最大权重板块。台积电公布2024年Q2业绩，营收208.2亿美元，同比增长32.8%，环比增长10.3%；并预测2024年Q3收入224至232亿美元，同比增长32%，环比提升9.5%，预测Q3毛利率达到54.5%的中间值；并将2024年的资本开支上调至300-320亿美元，70~80%用于先进制程，2024及2025年COWOS产能超过翻倍增长。业绩超预期的表现受到5nm和3nm强劲需求的支撑，但被智能手机领域需求的季节性调整抵消掉一部分。台积电上修全年增长指引和资本开支下限，提振了半导体板块信心。

汽车电子方面，工信部发布2024年汽车标准化工作要点，推进智能网联汽车、新能源汽车、汽车芯片、汽车双碳等重点领域标准研制。我国新能源汽车行业全球领先，但汽车芯片国产化率较低。据IC Insight预测，到2030年，全球汽车芯片需求将超过1000亿颗，仅中国市场就需要460亿颗；到2030年，全球汽车芯片市场将超过6000亿元，或将为参与企业带来重大契机。

l  高端装备制造：

7月17日，三一重工、树根互联等联合发布的“挖掘机指数”最新相关数据显示，我国工程机械设备开工率出现回升迹象。以挖掘机为代表的工程机械产品销量实现连续3个月正增长。其中，出海已成工程机械行业新的重要增长点。

轨交机械方面，2024年上半年，我国铁路固定资产投资额达到3373亿元，同比增长10.6%，创下历史同期新高。铁路产业链涵盖装备设计、土地建设、机械零配件与机电设备供应商、整车制造商、日常运营与安全检测维护等多个环节。动车组投资作为铁路固定资产投资的重要组成部分，2023年产量同比增长63.16%。铁路建设投资持续加码，土建参与者与动车组零部件、整车生产商有望同步受益。

政策面，二十届三中全会重点提出，要健全因地制宜发展新质生产力体制机制、健全提升产业链供应链韧性和安全水平制度。新质生产力视角下的自主可控方向战略意义凸显，半导体设备、工业母机与核心零部件、工业软件与工控、仪器仪表等方向值得重点关注。

l  生物医药：

医疗器械方面，7月17日，中国医药创新促进会发布《2024上半年生物医药产业运行报告》。2024年上半年，全国共有18934个医疗器械首次获批上市，其中国产器械18362个，进口器械572个。从产品注册分类看，3类医疗器械1382个，2类医疗器械6382个，1类医疗器械11170个。当前，设备更新、重症医学建设等行业政策正在为医疗新基建注入新增量。

创新药方面，2024年政策端在支持层面迎来新的变化，创新药方面支持创新医药高质量发展举措正逐步落地。另一方面，在美国通胀压力缓解、就业率走弱的背景下，美联储降息预期回升，有望对创新药估值体系带来正面影响。展望未来，行业大环境因素有望逐步改善，同时板块将迎来业绩基数下行阶段。

风险提示：

以上仅为标的指数当前成份股分布的客观介绍，不构成任何投资建议，不作为投资收益的保证。指数公司后续可能对指数编制方案进行调整，指数成份股的构成和权重可能会动态变化，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险。

上述基金属于股票型基金，属于较高风险、较高预期收益的基金品种，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其联接基金主要通过投资目标ETF紧密跟踪标的指数的表现。上述基金预期收益与风险高于货币市场基金、债券型基金与混合型基金，具有与标的指数相似的风险收益特征。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险，投资需谨慎，详情请认真阅读上述基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。