债市情况：上周债市继续分化，中短端依然走强，而长端延续偏弱，曲线整体走陡。虽然权益市场走弱，但经济数据回暖与通胀预期对债市形成压制，10Y国债上行至1.83%。而中短端受避险以及配置需求带动，叠加资金面宽松带动走势偏强，1Y存单下行至1.52%。流动性方面，虽然有税期影响、公开市场投放不及预期，但资金依然稳定，跨季资金价格也好于历史同期。海外方面，受输入性通胀影响，市场预期全球流动性或将收紧，海外债市收益率震荡上行。

1-2月经济数据方面，工业增加值同比增长6.3%，预期5.1%，前值5.2%；社零同比增长2.8%，预期2.7%，前值0.9%；固定资产投资累计同比1.8%，预期-2.7%，前值-3.8%，其中地产投资累计同比-11.1%，前值-17.2%，基建投资（不含电力）累计同比11.4%，前值-2.2%，制造业投资累计同比3.1%，前值0.6%。数据显著好于市场预期，呈现出“生产强、消费稳、投资升”的良好开局。

本周国内重要数据较少，关注1-2月工业企业利润以及MLF续作情况。海外仍关注中东局势与油价走势。国内债市或仍将呈现中短端稳定，长端波动的态势。

转债情况：上周美伊冲突升级叠加美联储3月议息会议鹰派信号影响权益市场继续下跌，小微盘跌幅较大，转债继续跟随下跌且估值亦有明显压缩。具体来看，上周指数中证转债下跌3.16%，万得可转债等权指数下跌3.65%。

短期内地缘冲突与流动性收紧仍是核心变量，叠加年报披露窗口期临近，市场或更重视基本面定价。转债策略上，低估值/防守筛选仍是当前主导逻辑，板块上关注前期表现偏弱的医药、消费、金融相关转债。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。我国证券市场发展时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。以上信息仅供参考，不是基金宣传推介材料，不作为任何法律文件。在任何情况下，本文中的信息或所表达的意见不构成基金管理人实际的投资结果，也不构成任何对投资人的投资建议。如需购买相关基金产品，请关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。