六大国有银行年报密集亮相。

3月30日，21世纪经济报道记者统计，工农中建交邮六大行2020年度拟派息总额3418.87亿元，派息总额最大的仍是工行、建行。交行的股息率最高，达6.47%。

六大行仍大手笔分红，是在盈利能力承压、利润增速艰难回正、息差下降的情况下进行的。六大行净利润总和达1.34万亿元，约占去年银行业净利润的69%。

六大行净息差全面下降，主要是受LPR下行、向实体经济让利等因素导致生息资产收益率的下降，此外信用卡分期收入核算体制变化亦有影响。

值得注意的是，受房地产贷款集中度制度影响，部分商业银行将被迫放缓房地产类贷款投放速度。有大行表示，今年将加大普惠小微企业、制造业等实体经济领域信贷投放。

谁是分红之王？

一直以来，国有大行是A股市场的分红主力，与茅台相提并论。去年，全球银行业受疫情影响而一度暂停分红，但六大国有银行仍保持了较高的分红率。

派息总额最大的仍是工商银行、建设银行，分别达948.04亿元、815.04亿元，每10股派息分别为2.66元、3.26元。其次为农业银行、中国银行，派息总额分别为647.82亿元、579.94亿元，每10股派息分别为1.851元、1.97元；交通银行、邮储银行派息总额分别为192.62亿元、235.41亿元，每10股派息分别为3.17元、2.085元。

据Wind数据统计，按最新收盘价计算，交行的股息率最高，达6.47%。中行的股息率其次，达5.97%；工行、建行分别为4.85%、4.50%。

从业绩情况看，六大行净利润总和逾1万亿元，达1.34万亿元；其中工农中建四大行净利润总和9957.5亿元。按银保监会披露去年商业银行累计净利润1.94万亿元粗略计算，六大行净利润约占银行业的69%。

但在疫情影响下，工行、建行、农行、交行净利润增速均在1%区间，中行接近3%，唯邮储净利润增速超5%。其中，工行归属于母公司股东的净利润（口径下同）3159.06亿元，较上年增长1.18%；建行净利润2710.50亿元，增长1.62%。

此外，六大行净息差全面下降，工行、建行、邮储三家大行降幅超10BP。具体是，工行、建行、农行、中行、邮储、交行净息差分别为2.15%、2.19%、2.20%、1.85%、2.42%、1.57%，分别较上年下降15BP、13BP、3BP、4BP、11BP、1BP。

息差下降主要是由于贷款等资产端利率下降。国信证券金融业首席分析师王剑表示，工行从2020年起对信用卡消费分期相关收入进行了重分类，将其从手续费收入重分类至利息收入，调整后的全年日均净息差2.15%，同口径下同比下降15BP，其中资产端收益率下降24BP,负债成本仅下降9BP。建行资产端收益率回落了35BP，负债端成本小幅下降2BP。

如何应战不良

为对冲疫情影响，管控资产质量是商业银行的核心主题。六大行去年不良贷款率全部上升，5家大行拨备覆盖率下降。国有大行正在千方百计压降不良。

据21世纪经济报道记者梳理，六大行处置不良的手段中，工行去年加大了清收、核销力度。工行去年不良贷款率1.58%，上升15BP。工行的贷款减值准备中，清收处置不良贷款2176亿元，比上年增加289亿元；核销及转出1203.24亿元；另外不良贷款资产证券化发行54.42亿元。工行副行长王景武在业绩会上说，工行去年全面推进了授信审批新规的落地，实行全口径融资风险管理，对于债券承销、非标投资、债券投资、债转股等非信贷风险，也与信贷一样管理。同时，坚持风险资产分类应下调的尽下调，不良资产应核销的尽核销。

穆迪高级副总裁黄晨认为，去年下半年工行业绩有明显改善。经济前景改善之下，下半年工行信贷减值损失大幅下降，仅为上半年信贷减值损失水平的一半左右。不过工行加速处置不良贷款令贷款损失拨备遭侵蚀，该行去年四季度损失拨备覆盖率下降约10个百分点至180.7%，但拨备覆盖率仍保持在较高水平。资本金水平仍是工行主要优势之一，2020年该行普通股一级资本比率为13.18%，同2019年基本持平。

建行不良贷款率1.56%，较上年上升0.14个百分点；关注类贷款占比2.95%，较上年上升0.02个百分点。贷款减值准备中，去年核销贷款573.83亿元，转出/归还1557.96亿元。通过批量转让给外部资产管理公司的不良贷款本金为248.30亿元。诉讼类条件已核销仍可能面临执行处置的发放贷款和垫款为285.75亿，较上年略有下降。

建行首席风险官靳彦民在业绩会上表示，建行去年完成了1904亿的不良资产处置，同比增长20%，这是前所未有的。

建行关注类贷款占比较高，受到市场关注。标普评级分析称，由于不良贷款拨备增加，建行利润增速从上年的5.3%下降至1.6%。预计2022年建行不良资产（包括不良贷款、延期还本付息贷款和部分关注类贷款）比率将逐渐下降。

中行内地机构不不良贷款率1.65%，与上年末持平；集团关注类贷款占比1.87%，比上年末下降0.35个百分点。在处置上，境内分行核销及处置不良贷款本金606.30亿元，较上一年度的784.04亿元有所下降；通过债转股等方式、个人贷款证券化业务转出贷款本金分别为36.59亿元、183.23亿元，大幅少于上一年度的128.13亿元、508.71亿元。

农行不良贷款率1.57%，较上年末上升0.17个百分点；关注类贷款占比2.01%，较上年末下降0.23个百分点。该行财报称，深入推进大额攻坚、易贬值资产清零和司法清收三大行动，继续实施多清收、多核销、多重组、精准批转的处置策略。

会否放缓房地产贷款

受房地产贷款集中度制度影响，部分商业银行将被迫放缓房地产类贷款投放速度，以满足监管对中资大型银行的个人住房贷款余额在该机构人民币各项贷款余额中的占比不超过32.5%的上限要求。

其中，房贷占比最大的建行将继续放慢个人住房贷款增速。截至2020年末，建行个人住房贷款余额5.83万亿元，增幅9.91%；房地产开发类贷款余额4727.28亿元，较上年增加764.25亿元。个人住房贷款占比34.73%，较监管要求略高。

建行副行长吕家进在该行业绩发布会上表示，建行正在采取多种措施，稳妥促进对公房地产业务平稳发展，保持个人住房按揭贷款合理适度增长，有序降低房地产相关贷款在各项贷款中的占比。他说，总体来说，房贷集中度新规的过渡期相对充裕，预计该新规对贷款规模增长的影响较小，超标部分会逐年消化。建行也是最大的住房按揭贷款银行。

此外，邮储银行个人住房贷款1.92万亿元，较上年末增长13.00%，占比33.59%，略高于监管标准。

其余大行个人住房贷款占比略低于监管标准，其中，工商银行个人住房贷款余额5.73万亿元，占比30.77%，略低于监管标准。工行当年个人住房贷款增加5620.36亿元，增长10.9%；公司贷款中，房地产业贷款7010.94亿元，同比增长9.88%。

农业银行个人住房贷款4.66万亿元，较上年增长12.0%，占比30.8%，略低于监管标准。中国银行个人住房抵押贷款4.42万亿元，同比增长10.66%，占比31.15%，略低于监管标准；企业贷款中，房地产业贷款6397.77亿元，占比5.56%。交通银行个人住房按揭贷款余额1.29万亿元，较上年末增长13.95%，占比22%。

国有大行是信贷投放的主力，2021年信贷投放投向何处，备受市场关注。多家大行表示，将加大普惠小微企业、制造业等实体经济领域信贷投放。工商银行副行长徐守本表示，2021年工行会继续加大对小微企业的投放力度，重点做实“敢贷、愿贷”的体制机制，强化“能贷、会贷”的专业能力。在总量上，工行普惠型小微企业贷款增幅会保持在30%以上。工行也将继续加大对首贷、续贷、信用贷等重点领域的精准支持。