编者按 ：

机构投资快人一步，调研动作引领市场风向！机构投资者总是能够凭借高度专业的知识与多年沉淀的行业经验，敏锐捕捉到潜在牛股或者机会赛道。跟踪机构调研步伐，掌握市场呼吸瞬间，捕获牛股“萌芽期”。基金君为大家带来全新人物库专题【机构去哪儿】，盘一盘基金经理的调研动向。

11月14日，有消息称，字节跳动视频生成模型PixelDance将很快在即梦AI上线，面向公众开放使用，具体的上线时间将会早于Sora正式发布的时间。接近字节跳动的知情人士称，相关信息属实。此外，该消息称，豆包也将于本月底上线视频生成模型。受该消息影响，A股AI相关概念集体上涨，多股迎来涨停。

目前，我国人工智能核心产业规模接近6000亿元，企业数量超过4500家。

除了字节跳动之外，多家公司布局AI相关板块。其中，昆仑万维推出了全球首个集成视频大模型与3D大模型的AI短剧平台SkyReels；快手推出了可灵视频生成大模型，为AIGC短剧提供深度技术支持；阿里巴巴集团旗下的通义也研发了AI视频生成大模型通义万相AI生视频等。

从市场反应来看，AI应用题材在股市上表现强劲，多家涉及AI板块的上市公司股价持续飙升，市值不断增长。

2024年11月5日至2024年11月20日期间共有921家发布上市公司调研报告，其中闻泰科技最受关注，参与调研的机构达到2751家；天奈科技接受203家机构调研，榜单中排名第二；生益电子、宏发股份、易点天下等分别接受199家、194家、176家机构调研。

（数据来源：同花顺iFind）

自2011年成立以来，易点天下专注于数字营销和广告技术，通过海量数据积累与分析，为全球用户提供推广服务，成功助力超5,000家企业实现全球增长。

随着生成式 AI 的兴起，易点天下迅速探索 AI 与业务的结合，自主研发了 KreadoAI 这一 AIGC 数字营销创作平台。KreadoAI 通过高效、低成本的内容制作，支持中国企业在海外市场的稳健发展。

10月27日，易点天下发布2024年三季报，公司第三季度营收为6.68亿，较上年同期增14%；净利6309万元，同比增长2.81%；扣非后净利为5937万元，同比增长13.23%。

具体来看，易点天下2024年前三季度营收为17.54亿元，同比增长10.75%；净利为1.95亿元，同比增7.85%；扣非后净利为1.85亿元，同比增长16.31%。

具体而言，易点天下CEO武莹认为，在企业国际化与智能营销领域内，新一轮AI技术的创新驱动已带来相当可观的出海增长机会，更专业的数字化与智能化营销服务能力，将为提升用户体验和留存率上展现出更强大的优势，从而带来巨大的增长潜力。

2024年，易点天下所发布的“AI+BI+CI”出海全链路数字化解决方案，因能为出海企业一站式解决从营销素材制作、营销数据分析到营销预算管理和云基础设施的数字化与智能化需求。

而在三季度获得了业内的广泛认可，先后入选了中国国际服务贸易交易会（简称“服贸会”）成果发布，并获得全球数字贸易博览会（简称“数贸会”）先锋奖（DT奖）。该解决方案为库迪咖啡拓展海外市场的实践案例也同时入选服贸会全球服务实践案例和数贸会数字贸易发展合作案例集。

值得一提的是，易点天下通过与AWS、阿里、华为、腾讯等国内外头部云服务厂商的持续深化合作，依托着自身高效的多云管理能力，打通智能营销与全球数字化服务链路，以云服务解决方案+营销解决方案双引擎为驱动，为出海企业提供全链路的综合性出海解决方案，也开始助力包括霸王茶姬在内的更多中国消费企业拓展海外市场。

市场热度直接映射到股价上，受三季报业绩增长的影响，易点天下自10月28日，股价一路飙升，截至11月20日，累计涨幅75.62%。

（德赛西威股价表现 图源：Wind）

除了专业人士的看好，易点天下的市场关注度也在持续升温，频繁吸引机构调研，今年以来公司通过线上线下方式已接待近百场调研活动。

自10月以来，易点天下已获得11份券商研报关注，其中给予“买入”评级有6家，“优于大市”评级有1家。同时登上不少券商的十月金股名单。

对此，国海证券发布研报认为，易点天下作为出海营销服务商龙头，“以AIGC引领品牌出海新浪潮”的新战略，形成“AI+BI+CI”出海全链路数字化解决方案。看好公司发展潜力。基于此，维持公司“买入”评级。

国盛证券表示，公司旗下多款产品服务能力提升，AI应用产品功能持续加强，在出海营销这一优质赛道全方位巩固优势。

本周期内，参与易点天下调研的基金公司名单中不乏知名基金经理的身影，包括兴证全球基金乔迁、南方基金史博、华安基金胡宜斌等均在调研名单之列。

（来源：同花顺iFind）

公开资料显示，在近期的调研环节中，易点天下目前的广告预算方面、Applovin的崛起、以及如何体现在财报上等受到机构的关注。

具体来看，被问及“目前整个市场来看中长尾的广告预算是怎样一个增长，能不能给大家讲一下，触达这个市场大概是多少亿规模？”

易点天下表示，电商是个万亿规模的市场。整体电商的这个规模和想象空间是要远远地大于其他的领域的，这也就是为什么Applovin在通过休闲游戏去验证了他的这一套模式以后，会进一步地去进军到电商市场。

而我们是从早期就扎根中国出海业务，聚焦电商客户，开始做程序化广告平台，不断地去打磨我们的算法，能够让我们的算法模型以及结合到我们所有的流量资源，不光是能做到下载，更重要的是帮助客户去做到让用户去产生购买的全流程，直接给客户带来GMV。

所以这就是我们在整体发展的过程中，为什么比较期待接下来的在电商领域的这个环节的发展，而我们也是做好了充足的准备。通过这么多年帮助中国电商客户出海，以及在我们程序化广告平台这么多年专注于电商领域的这个算法模型的研究和数据的积累。

当被问及：“看到Applovin的崛起，跟他收购像adjust这样的平台，其实是起了比较好的作用的。相应的我看到公司也做了很多的布局。所以想请问这个数据的整合进度大概需要多长的时间？大概什么时候能够体现出在财报上的这种效果”
易点天下表示数据整合的这个进度，其实是一个持续渐进式的过程。我们现在使用最常规的就是三方数据。都是我们在帮助客户通过程序化推广的过程中积累的。为了帮助他们更好地去优化进一步提升效果。这是一个长期的积累过程，所以其他公司所很难在短时间内获取，这是我们的一个很重要的优势。

再一个就是一方数据，我们也是不断地在找一些市场上的好的标的，然后去进一步去加大我们的投资。由此通过这三方面的数据，结合我们算法模型的迭代，不断地去形成这个正向反馈，去交错互相促进，最后达成我们聚焦在电商领域的领先性的优势。

除此外，易点天下在投资者关系活动记录表中称，易点天下的程序化广告平台Zmaticoo在发展的过程中，除了我们一方的核心数据，能够证明整体数据的有效性，整体样本的准确性外。我们还通过二方数据。也就是我们通过Googleindex认证的所积累的这些上万家的APP。第三就是三方的数据平台。

我们在两年前收购了Tradplus，是媒体侧的数据公司。作为媒体侧的整合流量的资源中心。未来我们还将不断地去做相关产业的收并购，去进一步丰富我们在整个广告生态领域各个环节上的模块。

兴证全球基金-乔迁

行业偏好：电子、机械设备、医药生物

行业匹配度：一般匹配

是否重仓：未重仓

乔迁在2024年三季报中表示，我们仍然认为长期收益率的获取，需要同时关注基本面和估值两个因素，在市场经历快速上涨后，我们将更为聚焦中长周期内企业在宏观背景修正后的基本面匹配能力和可能面临的波动范围，做更为积极的评估和调整。

成长性行业方面，我们仍然对科技创新带来社会效率提升从而激发非线性需求的增长潜力持积极态度，继续保持消费电子、半导体等产业链相关超配的权重；此外，随着宏观政策的推出，众多前期因极致悲观预期经历了大幅资产折价的行业，修复空间仍然可期，我们做了更为积极的配置。

转债资产方面，由于部分资产信用风险预期的变化，基金持仓进行了一定调整。

总体而言，本基金仍然坚持以长周期内自下而上精选个股为首要基础，同时考虑将中观及宏观因素变化作为重要的背景考量，重视股票的定价保护，以期在短期不确定性因素仍然较多的环境下，尽可能把握长周期，力争获取收益确定度更大的部分。

华安基金- 胡宜斌

行业偏好：电子、计算机、传媒

行业匹配度：高度匹配

是否重仓：未重仓

胡宜斌在2024年三季报中表示，中期来看，我们认为，我国宏观经济的基本面及市场广阔、经济韧性强、潜力大等有利条件并未改变，9月26日中共中央政治局会议以及一系列金融、财税等政策，将有效扭转资本市场之前对一些经济问题的担忧，宏观经济稳中向好的预期不断增强，经济结构转型将变得更将顺畅，市场风险偏好和估值体系有望被重塑，代表新质生产力的各类行业在资本市场的估值束缚和基本面担忧也将被缓解，因此我们适当增加了代表内需、新质生产力，尤其是新兴消费、科技创新相关的行业配置，主动适应市场预期和估值体系的变化。

长期来看，胡宜斌认为，我们的判断并未改变：当下我国正处于经济结构转型的关键时期，我国经济长期向好的基本面没有改变，我们相信未来科技创新、新消费、出口制造业仍将成为我国经济总量增长核心驱动力，围绕产业创新、尖端技术突破、新材料、新能源、新消费等领域仍将诞生大量投资机会，我们对中国未来出现一批具有全球竞争力、占领科技创新制高点、品牌制高点的企业具有十足的信心。因此，在策略上，我们仍然将挖掘、发现和配置基金合同主题范围内的科技创新和受益于国民经济持续增长的新兴消费放在最高优先级上。另外，在中国式现代化进程中，一些短期盈利以外的因素，例如国家战略、政策导向、社会责任等，也将成为估值的重要组成部分。

（注：本文图表数据若无特殊注明，均来源于同花顺iFinD、Wind数据和智君科技）