资管新规整改大限将至，分级基金、短期理财型基金纷纷转型谋出路，今年以来已有88只基金实施转型；年底前，分级基金、短期理财基金还将迎来批量转型，2020年全年转型的基金数量或创出新高。
基金转型数量或连续三年破百
Wind数据显示，以基金转型生效日起算，截至11月20日，今年以来转型基金数量为88只（份额合并计算），主要是分级基金和短期理财基金。其中，分级基金21只，短期理财基金24只，两项合计超过全市场半数。
从历年转型基金数量看，2015年~2019年，转型基金数量分别为52只、45只、63只、171只、164只。根据监管要求，分级基金、短期理财基金整改期限不变，2020年底前要完成转型，当前仍有84只分级基金、11只短期理财基金整改尚未完成，今年转型的基金将可能超过180只。
针对上述现象，多位行业人士认为，公募基金适应监管政策和市场变化，实施产品转型对投资者和基金公司两相有益，是性价比较好的方式，也是行业成熟的表现。
“上述产品中不少是资管新规要求下的转型，分级基金、短期理财基金都是，绝大多数都可能会选择产品转型。”沪上一位中型公募市场部人士表示，不符合监管要求和不适应市场的基金，通过转型获得新生，对持有人对基金公司都有好处。
中融基金表示，转型是为了应对政策转变和市场变化而采取的方式，是为了更好服务基民，体现出现存产品的价值，这表明基金公司在产品线经营运作上更加成熟，意识到基金产品应符合市场、监管、投资者需求，要综合考虑经济发展和资本市场需要，符合投资者合理诉求，遵守资管行业的发展现状，这是基金行业发展成熟的表现。
在中融基金看来，转型在基金新陈代谢中起到很核心的作用，公募基金产品要以符合基民的要求为出发点，投资者需要获得有效的投资理财工具，实现投资稳健增长，基金积极进行转型是能够实现这一诉求的重要方式。
“基金产品的新陈代谢是金融市场变化的必经过程。”上海证券基金评价研究中心基金分析师杨晗表示，公募基金作为理财产品的一种，需要不断更新满足新的要求才能保持长久的生命力。而基金转型相较于申报新产品，节约了人力成本，是性价比更高的方式。
杨晗认为，新陈代谢本质上是淘汰掉不符合资管新规、不适应未来资本市场产品需求的产品，过去成立的基金产品难免会有不适合未来发展需求的，对于这些产品，积极转型才是效率最优的方式。
转型呈现四大趋势 需关注存量持有人体验
从转型方向看，主要有四种：一是分级基金转型为LOF产品；二是短期理财转为中短债或利率债产品；三是部分定期开放型基金变更为开放式基金，如长盛盛杰一年期变更为“长盛盛杰基金”，中欧弘涛一年定开转型为“中欧弘涛”；最后，冷门产品变身热门主题基金，比如“财通稳健增长”变更为“财通可转债”；四是汇添富价值多因子量化策略转型为“汇添富沪深300指数增强”等。
此外，还有部分转型是为了满足投资者诉求，比如最近的货币基金转为债券基金、债券基金转为可转债基金等等。
基金转型涉及存量持有人的体验，各家基金公司会从基金类型的相似性、产品风险特征、市场热点等角度变更产品，为持有人带来更好的体验。
谈及基金转型的注意事项，中融基金表示，基金的转型正向着成熟方向发展。首先从产品类型上看，转型是为了产品更具备生命力，为了持有人更容易清晰了解产品的类型；其次，从风险收益特征上看，要对持有人偏好的风险收益特征有所了解，提供他们更容易接纳和持有获利的产品；第三，从市场热点角度看，转型为热门基金不可以单纯为了基金规模的增长，要要把为基民提供紧随市场热点的投资工具为重要目的。
杨晗表示，基金转型后对于投资者而言等于是新产品，需要投资者重新考虑产品类型和风险收益特征是否依然适合持有。同时，虽然转型对于原来持有人而言可能不太友好，毕竟基金的风险水平、投资范围、投资方式发生改变，但对于即将消失的产品而言，转型可以帮助投资者顺利过渡，是更负责任的方案。
从2015年~2016年的封转开、2017年~2019年的保本基金转型，再到今年大量分级基金、短期理财型基金转型，以及券商资管大集合转公募等，在监管政策要求和市场变化下，基金转型正在成为存量不合规和缺乏市场适应性产品的新出路。部分基金转换后，基金规模有了数十倍乃至百倍的增长，转型的效果日益凸显。
