这两天对于全球资市场来说，非常关键！

为什么这么说？主要有两件大事：一是美联储利率决议，二是中美会谈。然而，美国在这种关键时刻，却悍然出手挑事，令到市场潜流暗涌。

今日收盘，上证指数报3445.55点，跌0.03%；深证成指报13809.77点，涨1.22%；创业板指报2704.14点，涨1.20%。盘面上，前期护盘的金融、钢铁、环保皆出现调整，半导体、锂电池，以及自主可控板块大面积发力。这其中，芯片股的表现尤其值得关注。

那么，究竟发生了啥，刺激资金做多芯片股和自主可控？从消息面上来看，美国悍然出手挑事可能是主因。据环球网援引香港《南华早报》消息，美国对此前实施旅行限制的14名中方官员增加施加金融制裁。报道称，这是美国企图“报复”中方完善香港选举制度的决定。

此外，据新华社报道，中国电子科技集团有限公司17日对外公布，该集团旗下装备子集团攻克系列“卡脖子”技术，已成功实现离子注入机全谱系产品国产化，包括中束流、大束流、高能、特种应用及第三代半导体等离子注入机，工艺段覆盖至28nm。

科技牛是否能够回归？自主可控爆发

今天这指数看上去相对平淡，全天成交也继续萎缩。两市全天成交7108亿元，上日为7355亿元。看上去，多空动能都显不足。在这种情况之下，外资的实力显现出来了。

Wind数据显示，北向资金全天小幅净买入1.65亿元，为连续7日净买入；早盘一度净卖出逾25亿元。今日沪、深港通出现分化，其中深股通净买入26.21亿元，沪股通净卖出24.56亿元。A股全天的节奏基本上也与北上资金的节奏相吻合。

从盘面上看，以芯片为主导的自主可控板块罕见发力，其中芯片龙头兆易创新大涨超8%，景嘉微、闻泰科技、富瀚微、紫光国微等全线大涨。

自主可控板块的表现整体远强于大盘。

与科技自主可控概念类似的还有粮食自主可控。今天农林牧渔板块更是表现非常突出。生物育种指数涨超4%。牧原股份涨7.9%，荃银高科、西部牧业、丰乐种业等大涨。这个板块在中美贸易争夺较为激烈的时期表现就非常突出。

近期表现较好的碳中和指数则杀跌2.33%，中材节能、开尔新材跌超9%。金融、环保、钢铁、电力普遍表现乏力。保险指数跌超3%。中国平安、中国太保跌超3%。环保、电力指数跌超2%，电信、银行、钢铁指数跌超1%。八一钢铁、酒钢宏兴跌超7%，宝钢股份跌超3%。

发生了啥？

今天导致盘面格局发生变化的因素可能有两个。

一是美国悍然挑事。据环球网快讯，香港《南华早报》消息，美国对此前实施旅行限制的14名中方官员增加施加金融制裁。报道称，这是美国企图“报复”中方完善香港选举制度的决定。据报道，美国国务卿布林肯宣称，这些中方官员“削弱了香港高度自治”。《南华早报》称，美国针对香港问题已经对共24名大陆和香港官员实施制裁。

对此外交部发言人赵立坚表示，美国依据所谓“香港自治法”制裁中方人员，严重违反国际法和国际关系基本准则，严重干涉中国内政，充分暴露了美方干涉中国内政、扰乱香港、阻挠中国稳定和发展的险恶用心。中方对此坚决反对并予以强烈谴责，已经采取必要的反制措施。

赵立坚强调，中国全国人大作为最高权力机关，行使宪法和基本法赋予的权利和责任，就完善香港特区选举制度作出决定，这是中方坚持和完善“一国两制”制度体系，维护香港长治久安的重大举措，将为全面落实爱国者治港提供更加坚实的制度保障。

赵立坚强调，香港是中国的香港，香港事务纯属中国内政，任何外国无权干涉。中国政府反对美方干涉香港事务的决心坚定不移，维护国家主权、安全、发展利益的决心坚定不移，贯彻“一国两制”方针的决心坚定不移。美方应立即纠正错误，停止以任何方式干涉香港事务，干涉中国内政。中方将视情采取有力措施，坚决捍卫国家主权安全发展利益，维护中方企业和人员的合法权益。

二是中国在新技术上的大突破。据新华社报道，中国电子科技集团有限公司17日对外公布，该集团旗下装备子集团攻克系列“卡脖子”技术，已成功实现离子注入机全谱系产品国产化，包括中束流、大束流、高能、特种应用及第三代半导体等离子注入机，工艺段覆盖至28nm，为我国芯片制造产业链补上重要一环，为全球芯片制造企业提供离子注入机一站式解决方案。在这一消息发布之后，芯片板块集体发力，帝科股份、易天股份、中晶科技、苏州固碍、首航高科等涨停，派瑞股份涨近12%，景嘉微、兆易创新涨幅超8%。而在美国制裁的消息发布之后，自主可控的预期再度得以强化。

科技牛能否归来？

科技牛是否能够归来？分析人士认为，从短期来看，科技股的行情取决于两大因素：周期和货币。

从周期的角度来看，由于美国等发达国家的阻拦，5G周期的崛起受到了明显的阻碍。在这种背景之下，一些新技术的迭代，新产品的出现也被掐断。而且，从目前的情况来看，美国似乎也没有放开发展5G的决断。因此，当下可能很难出现类似于2013-2015年那样级别的移动互联行情。

从货币的角度来看，科技股的估值往往受制于10年期国债收益率。目前，美国10年期国债收益率持续上行，中美利差正在缩小。中国10年期国债可能会存在被动上升的可能性。而且，国内货币边际上趋紧也是市场共识，因此靠货币来抬升科技股估值的可能性并不是太高。除非，国际间的摩擦又到了一个高潮时段，国内需要用放水来对冲经济下滑，这个时候科技股可能才有机会。

那么，现在的机会在哪里？分析人士认为，还是在于价值股。虽然近期疫情又有所反复，但疫情向下的拐点应该已经明确。随着疫苗接种的加速，全球经济复苏应该今年最为确定的事件。在这种背景之下，去年以来，受困于疫情的股票，今年理应获得溢价。

另据英为财经消息，价值股正在演变成它们曾经所恐惧的动量股，未来几周这种转变可能会加速，并为其上涨带来新动力。下周二，MSCI AC World Value Index触及8年低位将满12个月，这是许多量化模型筛选需要买入的动量股的关键期限。而分析师指出，价值股开始显示出动量股的特征。