6月12日，A股即将迎来上轮牛市高点（上证综指5178点）6周年纪念日，也被称为“股灾”6周年纪念日。

6年过去，沪指在经历了2015年6月12日短暂的高光时刻后陡转直下，陷入了漫长的区间震荡行情，截至2021年6月9日依然未能突破3600点，累计区间涨幅-29.88%。试问，那些被套在山顶上的股民、基民朋友们现在都还好吗？是已经获利，还是依然亏损呢？为了帮助大家了解股民和基民的投资收益情况，小嘉做了一番数据调查：

（统计样本说明：本次统计仅采纳上市时间在2015.06.12之前的个股、成立时间在2015.06.12之前的主动权益基金，其中主动权益基金包括普通股票型基金和偏股混合型基金）

1、平均收益PK

Wind数据显示，主动权益类基金（以下简称“权益基金”）在2015.06.12~2021.06.08区间内的平均收益率为44.65%，其中80.67%的产品获得了正收益。而全部A股在相同区间内的平均收益是-29.77%，其中只有14.96%的个股取得了正收益。

牛市顶点买入基金/股票持有至今的收益

数据来源：wind，数据区间：2015.06.12~2021.06.08

2、极端收益PK

近6年间， A股市场上的个股最高收益率高达1792%，可谓是一个惊人的数值，但最惨个股也几乎亏光本金；

数据来源：wind，数据区间：2015.06.12~2021.06.08

而同一时期，单只权益基金的最高获利能力不及股票，收益率最高的基金净值涨幅接近3倍，但亏损极值为58%。

数据来源：wind，数据区间：2015.06.12~2021.06.08

这相当于，同样在牛市顶点拿1万元本金出来投资并持有至今，投资者B如果选错了一只股票，面临最糟糕的投资情形可能是分文不剩，而投资者A即使选到了一只最糟糕的基金，还能保住4000元的本金。也从侧面验证了，择股的难度远大于择基。

3. 波动幅度PK

年化波动率代表回报偏离过去平均数值的程度，回报越不稳定故风险越高。

就整个A股市场而言，从牛市顶点日截至6月8日收盘日，个股股价的年化波动率均值为83%；相同时间段内，权益基金的净值年化波动率均值为27.08%。

年化波动率情况比较

数据来源：wind，数据区间：2015.06.12~2021.06.08

也就是说，同样在由牛转熊再接震荡的市场行情下，投资者A买基金的收益回报稳定性明显优于投资者B买股票。

通过上面的数据，我们不难发现对普通投资者而言，参与权益市场投资，买基金的投资性价比要比买股票更优。不过值得注意的是，虽然“炒股不如买基金”，但也并不意味着你买了基金就能赚钱。来看下面的“基金回本时间”表——

牛市顶点买入权益基金持有至今的平均收益情况

数据统计发现，假如你在上轮牛市顶点日（2015.06.12）进场，买入一只权益基金并持有至今，在持有期的前5年基本处于亏损状态，但随着持有期的逐渐拉长，正收益概率也在逐步提升。特别在第5年至第6年区间内，无论是收益率和盈利概率都达到了“质的飞跃”。

6年对于普通投资者来说，确实很难坚持下来，但如果在一次性买入之外，进行定投式的分批加仓，回本时间可以大大提速。

牛市顶点买入权益基金回本时间

统计区间：2015.06.12~2021.06.08

可惜的是，很少有人拥有足够的耐心来用时间换取盈利的空间。

希望各位基友们记住，不以短期成败论英雄，做时间的朋友，静待时间玫瑰的绽放。

风险提示：本文观点仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。