5名配售对象在参与科创板新股发行项目网下申购过程中，存在违反相关规定的行为，因而被列入限制名单6个月。其中，鸣石投资、宽德投资、孝庸资产等私募旗下各有1只产品入列。

参与科创板首发股票网下申购时，获配后未按时足额缴付资金、网上网下同时申购等行为，均属违规。

近日，中国证券业协会公布了首次公开发行股票配售对象限制名单。5名配售对象在参与科创板新股发行项目网下申购过程中，存在违反相关规定的行为，因而被列入限制名单6个月。

其中，百亿私募上海鸣石投资管理有限公司（下称“鸣石投资”）、上海孝庸资产管理有限公司、上海宽德投资管理中心（有限合伙）（下称“宽德投资”）等私募旗下各有一只产品入列。

5家机构网下打新遭禁

根据“富吉瑞”10月12日发布的《首次公开发行股票并在科创板上市发行结果公告》，就网下新股认购情况来看，网下投资者缴款认购的股份数量约为968.9万股，缴款认购的金额约为2.19亿元。网下投资者放弃认购数量为1010股，放弃认购金额2.28万元。

其中，两名网下投资者“未按时缴纳认购资金”。宽德投资旗下的宽德小众山6号私募证券投资基金（小众山6号）和鸣石投资旗下的鸣石金选15号（下称“金选15号”）私募证券投资基金，初步获配数量分别为505股，应交款总额分别约为1.14万元，实际缴款均为0元，放弃认购股数均为505股。

此外，金选15号还弃购了“同益中”和“高铁电气”等股票。根据高铁电气10月14日发布的公告，金选15号“未按时缴纳认购资金”：初步获配9238股，应缴款总额约为6.67万元，实际缴款0元，放弃认购9238股。同益中10月12日发布的公告显示，金选15号获得初步配售未足额或未及时缴款，初步获配1809股，应缴款金额为8199.38元，实际缴款0元，放弃认购1809股。

对于弃购原因，鸣石投资向《国际金融报》记者表示，当时金选15号更改过银行账号，但是由于账户信息同步到中登有几天的时间差，导致账户信息不一致，缴款被退回，给主承销商发过了情况说明函和整改报告。目前，打新受限的仅是这一只产品，其他产品不受影响。

根据中国证券业协会发布的《科创板首次公开发行股票网下投资者管理细则》，网下投资者参与科创板首发股票网下报价后，不得存在提供有效报价但未参与申购或未足额申购、获配后未按时足额缴付认购资金及经纪佣金等影响发行秩序的情形。

因此，中国证券业协会将小众山6号、金选15号，以及孝庸资产旗下的招享股票中性2号私募证券投资基金、琅润资本管理有限公司旗下的琅润资本主基金有限公司、国任财产保险股份有限公司的自有资金账户，共5名配售对象列入首发股票配售对象限制名单6个月。这意味着在限制期内，上述配售对象不得参与科创板及主板、中小板、创业板的首发股票网下询价。

科创板打新收益如何

开市两年多，目前科创板打新收益如何？

华西证券表示，今年三季度网下募资金额环比小幅上升，科创板网下打新收益遥遥领先。数据显示，今年第三季度网下募资金额为410.24亿元，环比增加了7%；上市新股数量为108只，环比减少了15%。

从网下打新收益来看，今年第三季度，主板、创业板、科创板网下打新收益金额分别为43.35亿元、229.95亿元、506.17亿元，科创板网下打新收益遥遥领先。其中，主板的新股涨幅，采用发行价至开板日收盘价的涨幅；科创板采用上市首日涨幅；创业板在注册制前采用发行价至开板日收盘价的涨幅，之后采用上市首日涨幅。

然而，今年10月下旬以来，科创板与创业板多次出现新股上市首日破发现象。在新的打新规则影响下，新股有效报价区间宽度与网下A类投资者中签率都有所上升，新股上市首日表现产生了巨大分化。

根据信达证券数据，受新规影响，新股上市首日成交均价相对于发行价格涨跌幅中位数大幅降低。科创板新股上市首日涨跌幅中位数由177.4%降至-1.6%，创业板新股上市首日涨跌幅中位数由270.9%降至21.2%。

“打新账户数量降低，机构参与热情下降。”华安证券指出，近期由于打新收益的降低，A、C类户参与数量有比较明显的下降，尤其是C类账户。滚动跟踪近期20只新股的有效报价账户中位数，目前科创板新股A类有效报价账户数量在4262左右，C类有效报价账户数量在4464左右，创业板新股A类有效报价账户数量在3598左右，C类有效报价账户数量在3936左右。由于打新收益的下滑，未来账户数量可能进一步下行。

网下打新收益率方面，华安证券表示，截至今年11月5日，在新股全部入围的假设下，网下A类2亿规模账户打新收益率13.0%，C类2亿规模账户打新收益率5.7%；以注册制新股80%入围率测算时，A类2亿规模账户打新收益率10.8%，C类2亿规模账户打新收益率4.6%。根据预测，2021全年新股上市总规模为4500亿时，2亿规模账户A类打新收益率约11.1%，C类打新收益率约4.7%。

对此，业内人士认为，科创板新股出现破发，并不意味着新股就不能打了，只是说明打新可能不会再是一件无风险的事了。无论是打新还是投资，都需要投资者练就一双“火眼金睛”，挑选真正优质的公司。