美联储降息预期推动黄金价格上涨。随着降息预期不断增强，基金经理对黄金的看涨押注达到四年多来的最高水平。

黄金价格本月首次突破2500美元/盎司。数据显示，截至8月20日，对冲基金和大型投机机构对黄金的净多头头寸增加了7.8%，达到236749份，为2020年初以来的最高水平。

前一个对冲基金的持仓高峰出现在7月16日，当时黄金价格为每盎司2483美元。

市场预期美联储将在9月降息25个基点的概率为67.5%，降息50个基点的概率为32.5%。

作为全球最大对冲基金桥水基金的创始人，达里奥认为，黄金在投资组合中应占据较大比例，即使在创下历史新高后，黄金仍然具有吸引力。

达里奥认为，黄金是一种有效的多元化工具，如果投资者对市场持中立态度，黄金持仓应占其投资组合的十分之一以上，目前投资者对黄金的持仓比例仍然偏低。

近年来，全球央行对黄金的增持趋势明显，这一现象反映了各国对黄金作为储备资产的重视程度不断提高。增持黄金的主要原因包括分散外汇储备风险、对冲通货膨胀，以及应对地缘政治不确定性等。

世界黄金协会的数据显示，2024年上半年，全球央行合计净买入黄金483吨，比2023年同期的460吨增加5%。在全球央行购金行动推动下，今年上半年全球黄金需求同比增长1.3%，达到2441.3吨。

金价上涨主要受去美元化趋势和地缘政治风险推动，各国央行为分散风险而持续买入黄金。 不过，金价创新高可能会抑制部分央行的购金需求。数据显示，二季度央行购金183吨，同比增加6%，但环比减少39%。中国暂停购金，土耳其和印度仍为主要买家。

世界黄金协会调查显示，约三分之一的央行计划在未来12个月内增持黄金，为2018年以来最高，预计未来几年央行购金趋势将会持续，原因包括对美国固定收益资产信任减弱及非储备货币崛起。