“当前我国无风险收益率处于非常低的水平，充当安全垫功能的固收类资产收益贡献持续下降，所以养老金投资应重视权益类资产的投资。”12月21日，在中国财富管理50人论坛2024年会上，海富通基金总经理任志强表示，“拉长时间维度看，权益资产还是可以为养老金的收益添砖加瓦。”

近日，五部门联合印发了《关于全面实施个人养老金制度的通知》，不仅扩大了实施范围，而且优化了产品供给，纳入了国债、特定养老储蓄和指数基金。对此，任志强认为，本次扩容个人养老金基金产品在199只养老FOF的基础上扩充了85只各类型指数基金，进一步丰富了个人养老金的权益资产投资选择。

他进一步阐述，2023年完整运作的133只个人养老金基金中，负收益占比高达87%，收益率中位数-3.88%，这和短期的权益市场波动高度相关，同期沪深300指数下跌超过11%。但是2024年以来，情况已经有了明显好转，2024年178只完整运作的产品中，负收益占比不到5%，收益率中位数为4.96%。从全球经验来看，优秀养老金管理机构的经验表明，从长期来看，权益类资产可以提供更高的投资回报，同时随着投资期限的拉长，促进作用更加显著。

例如美国的401K计划，权益资产比例一直较高，长期收益也较好。2022年投向权益类资产，包括股票基金、平衡基金的权益部分和个股的比例高达71%。2011年—2020年，平均年化收益率高达8.65%。相比较而言，韩国国民养老金计划到2021年底有83.1%的资金投向了本息保障型产品，韩国的私人养老金及权益类资产比例仅为3.2%，长期收益增厚效果很有限。

任志强还提到，老龄化趋势对金融机构的服务模式提出了新要求。从投资者的角度，做好养老规划和养老金资产配置，并不是容易的事，客户陪伴成为关键概念。资管机构不仅要提供产品和服务，还要与客户建立长期信任的关系，帮助他们充分了解养老规划。从中长期资产配置角度来应对市场的波动。一方面资管机构要从传统以产品为中心的产品销售模式转向更加注重客户体验和服务质量的，以客户为中心的财富管理服务模式。另一方面要加强投资者教育与客户陪伴服务，帮助提升个人养老规划意识。

“总之，老龄化社会的到来，对财富管理行业提出了新的要求，既是机遇，也是挑战。这要求我们从业者不断提升自身专业能力，为做好养老金融这篇‘大文章’贡献一份力量。”任志强表示。