本周一（6月20日），A股三大股指走势分化，沪指全天震荡盘整为主，深指、创业板指则录得上涨。截至收盘，上证指数收跌0.04%，报3315.43点；深证成指收涨1.27%，报12487.13点；创业板指收涨1.99%，报2710.14点。板块方面，新能源板块持续发力，风光电、储能、锂电板块强势，消费板块，旅游、餐饮、家电、建材、白酒板块上涨，黑色系表现疲软，煤炭、油气、石化、化肥板块调整。

那么今日盘前有哪些值得划重点的资管大事：

规模达7000亿！又一头部券商资管子公司设立申请获反馈意见

不确定性因素增加致QDII基金波动加剧 基金经理提示风险

下半年，经济和股市有望双反弹！万亿美元资管巨头发声

基金声誉风险管理指引出台！设立或指定专门团队，指定新闻发言人…来看三大要点

同样是赛道股，半导体基金反弹为何不如新能源？

本周一（6月20日），上证基金指数涨0.18%收报6900.66点，LOF基金价格指数涨0.42%收报4557.72点，ETF基金价格指数涨0.62%收报1209.89点，深证ETF涨1.00%收报1549.97点，乐富指数涨0.93%收报7728.66点。

规模达7000亿！又一头部券商资管子公司设立申请获反馈意见

券商设立资管子公司按下加速键！

近日，证监会对中金资管子公司的设立申请提出反馈意见，内容包括公司发展规划、高管资格、业务衔接、风控等六方面。

在监管政策东风下，着手设立资管子公司的券商数量与日俱增。此外，还有中信证券、中信建投、国金证券、华创证券、申万宏源、等多家券商设立资管子公司的事项仍在审批当中。

根据反馈意见内容，一是要求中金公司就资管子公司的发展规划与定位、与公司全资子公司中金基金管理有限公司防范同业竞争、利益冲突、利益输送的安排进行说明。

二是根据申请材料，资管子公司拟任总经理历任公司资管部负责人、执行负责人。

三是请公司结合最新情况，更新完善资产管理业务了结计划。

四是要求说明公司与中金财富关于资管业务划分方案的落实情况。

五是要求公司结合最新情况，更新公司及资管子公司风险控制指标模拟测算表。

六是根据申请材料，公司拟设资管子公司的《新设企业名称保留告知书》中企业名称保留已过期，请公司补充提交在有效期内的名称预先核准通知书（如公司选择采用告知承诺制办理，请提供告知承诺书）。

不确定性因素增加致QDII基金波动加剧 基金经理提示风险

全球宏观环境不确定性增强，多只QDII基金净值波动加剧且回撤扩大。

据Wind数据，4月以来，190只有数据可查的QDII基金中（仅统计A类份额及人民币份额），有96只收益告负，占比超五成；超过40只QDII基金亏损幅度在10%以上，10只QDII基金亏损超过20%。

海外股市的大幅震荡是拖累QDII基金业绩不稳的重要原因。美股方面，道琼斯指数4月以来已下跌13.81%，跌破30000点；欧洲斯托克50指数也跌去近12%，德国DAX指数跌近9%，法国CAC40指数跌超11%，英国富时100指数跌近7%。亚洲这边，越南胡志明指数4月以来跌逾18%，天弘越南市场A期间跌幅超过16%。

美联储收紧货币政策拖累了全球股市。3月17日，美联储宣布加息25基点。随着通胀超预期，美联储之后两次加息幅度超出预期，打击了投资者的信心。5月5日，美联储宣布加息50个基点并启动缩表计划。6月16日，美联储继续加息75基点，为28年来的最大加息幅度。

除股市震荡外，原油市场的大幅震荡又使得原油主题基金的净值波动加剧。6月13日至16日，诺安油气能源等6只油气主题QDII下跌超过7%。不过，即使近期回撤扩大，原油主题基金仍然是今年以来表现最好的产品，嘉实原油等7只油气主题基金今年以来的收益率均超过50%。

下半年，经济和股市有望双反弹！万亿美元资管巨头发声

近期，景顺召开了“2022年年中投资展望媒体线上分享会”。景顺亚太区(日本除外)全球市场策略师赵耀庭分享了其对中国市场前景分析、几个重要国家的通胀情况以及未来投资展望。

对于中国经济和股市，赵耀庭认为，财政和货币政策有望进一步提振信贷增长和商业活动恢复。下半年中国经济大概率会实现反弹，股票市场也会紧随其上，且这一积极影响会有所持续。

对于通胀情况，赵耀庭表示，美国与其他主要发达国家的通胀可能在2022年年中达到高点，但不排除因地缘政治的发展和疫情的抬头对此产生干扰。他认为，为了应对通胀压力，到2023年联邦利率预计还有10-11次提升。

基金声誉风险管理指引出台！设立或指定专门团队，指定新闻发言人…来看三大要点

继银行、保险、证券行业先后实施声誉风险管理以来，公募基金行业声誉管理指引也于近期落地。“建立健全声誉风险管理组织架构”、“设立或指定专门团队”、“指定新闻发言人”……这些事项将成为基金公司声誉风险管理的重要内容。

中国证券投资基金业协会于近期印发《基金管理公司声誉风险管理指引》(下称“指引”。其中规定，基金管理公司应将声誉风险管理纳入全面风险管理体系，建立健全声誉风险管理制度和机制，有效防范和控制声誉风险，妥善处置声誉事件，减少对投资者造成的损失和对行业造成的负面影响。

上投摩根基金副总经理郭鹏表示，指引提出的声誉风险管理目标，在行业层面，旨在维护投资者对基金和行业的信任；在公司层面，旨在保护品牌价值。信任是资产管理业安身立命的基石，品牌价值是基金公司的核心资产，这二者都关乎行业的持续发展。（券商中国）

同样是赛道股，半导体基金反弹为何不如新能源？

机构观点认为，我国半导体产业未来最大的机会在国产替代。在这个过程中，国内未来很可能涌现出一批具有国际竞争力的半导体公司，出现大量的投资机会。

近段时间很多赛道股都在反弹，比如新能源、白酒、医药等，但2019年大火的明星赛道半导体板块，目前还处在深度调整后的缓慢回暖中，反弹相对较弱。

同时，从最近的基金表现来看，重仓新能源板块的基金业绩领跑同类，重仓半导体板块的基金业绩则稍显逊色。

多位业内人士告诉《国际金融报》记者，半导体板块前期因估值过高等原因遭遇了较大调整，但目前不是太贵了，板块反弹力度不如新能源是因为下游需求差异导致主线反弹力度不均匀。（国际金融报）

农银汇理基金

市场或进入成长占优的结构性行情

展望后市，预计市场将在普涨之后进入指数震荡整固、成长占优的结构市经济基本面好转支撑行情进一步修复，后续扰动或源自通胀阶段性高、盈利下修、海外波动等因素。

投资布局上，可聚焦稳增长发力、房地产政策放松和中报高景气三个方向：

① 随着稳增长政策推动，提振消费，尤其是耐用品消费例如汽车，将成为稳增长的重要措施。

② 在房价下行压力解除、70个大中城市住宅价格环比转正前，地产板块或仍将享有超额收益。后续地产政策都有放松的空间和动力，或带动板块进一步上涨。

③ 中报期业绩超预期将成为板块表现的重要支撑。关注景气持续的板块，如光伏、汽车、军工、风电、半导体、5G等。

博时基金

指数短期空间不大

海外仍处于滞胀阶段，但市场开始交易衰退。美欧延续增长从高位下行态势，5月美国CPI再度大超预期，美联储6月单次加息75bp落地，预期今年还要加息175bp，高通胀压力下Q2海外紧缩步伐难缓解，全球股市估值承压。国内延续复苏趋势。

高频数字反映疫情影响逐渐消退，5月工业增加值同比转正，房地产销售周度数据延续改善。制造业、基础设施投资在4月水平上有一定回升。

出口回到3月水平，后续较难看到明显改善。通胀仍处于货币政策不需要操心的水平。

A股方面，超跌反弹最舒服的阶段已过，“炒预期”面临7月中报与6月基本面数据的验证，指数短期空间已不大，在7月数据验证期，市场波动会被放大，做好应对。

结构做高低切换，在成长股短期情绪高点，择机兑现成长股浮盈，关注油/煤/农化，农业&食品等泛通胀链、以及稳增长中的纯碱&区域性银行。