大跌3万亿! 182亿大排名来了，多家巨头下滑！这些机构飙升（名单）
李树超 闫晶滢 2023-04-01 00:03
随着公募基金年报的陆续出台，2022年分仓佣金数据出台。在2022年震荡下行的股市中，市场整体交易相比震荡上行、新能源结构性机会极致的2021年，交易活跃度出现下降，去年全年公募基金股票交易量近24万亿元，交易量同比萎缩3.12万亿；在近24万亿分仓佣金的“蛋糕”中，2022年全市场券商全年共获得分仓佣金收入182亿元，同比也减少了31个亿，下降幅度接近15%。从行业排名上来看，近年来头部研究所的“江湖地位”已相当稳定。“券商一哥”中信证券仍高居榜首，长江证券和中信建投在亚军争夺战上战况激烈，国泰君安成为去年“黑马”，成为前十强中唯一一家分仓佣金逆向增长的机构。此外，还有民生证券等多家中小券商“弯道超车”，在这一业务比拼中出现了明显增量。在近年来权益类基金大发展的时期，券商的分仓佣金总规模也在迅猛增长，但2022年的熊市也让高歌猛进的分仓佣金“蛋糕”有所缩水。数据显示，2022年91家券商全年共获得分仓佣金收入181.98亿元，同比减少了31.09亿元，下降幅度14.59%。回顾2022年市场，在美联储加息、地缘政治风险、疫情反复等多重因素影响下，A股市场震荡下行，当年沪指跌幅超过15%，深证成指跌幅超25%，创业板指则超过29%。虽然在当年4、5月份，以及12月份迎来了难得的反弹，但在各项利空因素下，震荡下行的市场，投资者风险偏好逐渐下台阶，也对当年市场成交活跃度造成了一定负面影响。数据显示，当年公募基金股票交易量为23.91万亿元，与2021年末的27.03万亿元相比，交易量萎缩3.12万亿，萎缩幅度11.53%。市场低迷叠加部分券商机构降低佣金，去年的分仓佣金“蛋糕”也出现了明显缩水。据记者统计，此前行业盛行的“万八”机构佣金费率结构也出现了一定变化。数据显示，目前全市场平均佣金费率为万7.61，同比下降万0.27。目前91家券商中，低于万8的已经有58家机构，占比超过六成。万联证券低至万5.26，第一创业证券万6.1，中航证券、平安证券、华泰证券等多家机构也低于万7，都对分仓佣金缩水产生一定影响。尽管去年低迷市场中，“蛋糕”减少超3万亿，分仓佣金收入也出现缩水，但从行业格局看，各家券商的分仓佣金收入仍然相对稳定。数据显示，“券商一哥”中信证券仍以12.32亿元分仓佣金，斩获2022年度冠军，比第二名的长江证券高出2.8亿元，仍然保持相当的领先优势。年报数据显示，中信证券研究2022年全年发布报告10112篇，并向欧洲、美国、亚太等市场提供国际化报告。公司研究领域全面，共设置12个总量和产业研究团队，覆盖上市公司超1600家。长江证券和中信建投两家券商，分别以9.52亿元、9.48元分居二、三名。但两者在分仓佣金上的差距仅仅500万左右，在亚军争夺战上可谓“短兵相接”。另外，广发证券分仓佣金也超过了9亿元，同比出现19%的跌幅，排名同比下降1个位次，招商证券也从同期8.77亿元降低到7.43亿元，下降15%，仍然位居第五名位置不变。值得注意的是，国泰君安在去年相对低迷的权益市场，交易佣金从6.93亿元增至7.27亿元，是前十强中唯一一家逆向增长的券商，同比增长近5%，排名位次也从第11名，上升到第6名，成为去年市场的“黑马”。国泰君安2022年年报显示，其研究业务持续推进研究体系和专业销售团队建设，积极赋能业务发展，全面加强对社保、保险、公募等各类机构客户的研究服务力度，推进境内外研究一体化，市场影响力逐步提升。报告期内共完成研究报告9739篇，举办电话会议2659场，开展对机构客户线上及线下路演37835人次。另外，海通证券、申万宏源、东方证券、华泰证券等四家券商，去年分仓佣金也都超过6亿元，同样跻身行业前十强。2022年，证券行业多个业务条线收入集中度持续提升，研究业务也不例外。“二八效应”之下，卖方研究的收入格局相对固化。统计来看，2022年排名前30的券商合计赚取157.04亿元的佣金，占比86.3%，接近全行业佣金的九成。不过，从TOP11-TOP30的名单来看，仍有多家中小型券商意图“弯道超车”。首先是曾经辉煌的天风证券，2022年全年揽入5.07亿元的交易佣金，虽然同比下降3.09%，但行业排名有所提升，从2021年的第16名升至第13位。与此同时，依托强大的股东资源及天天基金“加持”，东方财富证券分仓佣金的排名持续上升：全年收获分仓佣金4.27亿元，同比增长7.21%，排名上升7位，从第22名提至15名。2022年表现最为突出的，当属民生证券，全年实现分仓佣金收入2.95亿元，同比大涨419.22%，从去年同期的49名升至28名，跻身TOP30榜单。2021年8月，安信证券研究所原所长胡又文加盟民生证券，担任公司副总裁、民生证券研究院院长。此后民生证券研究所持续“招兵买马”，成立仅半年时间，2022年上半年佣金收入1.18亿元，同比增长331%，跻身“亿元俱乐部”。对比来看，民生证券2022年下半年“战绩”更为理想。此外，国海证券2022年交易佣金1.74亿元，同比大涨160%，提升14名；德邦证券交易佣金1.67亿元，同比增长144.68%，提升11名；国联证券交易佣金0.79亿元，同比增长46.42%，提升10名；首创证券交易佣金0.64亿元，同比增长56.58%，提升11名；财通证券交易佣金0.59亿元，同比增长74.78%，提升11名，表现均可圈可点。值得关注的是，部分大型券商出于打造“智库”、“对内服务”等多方考虑，其研究所卖方服务相对力度较弱，出现分仓佣金收入与公司行业地位不相称的情况，且在2022年继续出现下滑。国信证券2022年获得3.57亿元的交易佣金，同比下降37.7%；行业排名下降6位，降至第21位。银河证券在2022年亦退步5名，来到行业第25位，当年获得3.06亿元的交易佣金收入，下滑幅度33.62%。此外，亦有中小券商研究所因人事变动等原因，原本不多的分仓收入出现下滑。太平洋证券2022年交易佣金收入0.7亿元，同比下滑48.26%；退步9名，降至行业第43位。据了解，2022年年中，太平洋证券研究院原院长黄付生前往中邮证券，现担任中邮证券分管研究业务的高管、首席经济学家兼研究所所长的职务。2022年中邮证券交易佣金511万元，同比增长148.5%，但绝对值仍不高，尚有待发力。此前研究颇有实力的西部证券，2022年交易佣金1.96亿元，缩水33.3%；排名行业第31位，下降4位。排名下降较为明显的还包括中银证券（-8）、瑞银证券（-8）、华福证券（-9）、国元证券（-7）、恒泰证券（-7）等。卖方市场厮杀激烈之下，加之以市场行情的影响，2022年共有26家券商交易佣金收入缩水幅度超过30%，8家券商缩水幅度超50%。此外，6家券商2022年分仓佣金为0，包括国开证券、九州证券、长城国瑞证券、方正证券承销保荐等。
