资本市场上，机构投资者往往在基金投资上拥有更为敏锐的嗅觉、更精准的判断，也更了解基金经理核心价值所在，因此，机构资金是较好的风向标。
中国基金报记者根据天相投顾统计的2020年基金半年报数据，通过基金持有人结构找出了机构的“心水基金”。这些数据，有助于作为小基民筛选基金的参考，尤其是对于重点品种，可供借鉴。
（基金半年报机构持有各类型基金情况
数据来源：天相投资 方丽/制表）
整体趋势：减持股票 增持商品ETF
2020年上半年机构投资基金显示出两大明确的趋势：大方向上，机构投资者占比提升的品种有商品ETF、封闭式基金，而持有比例减少的股票型基金、QDII基金、传统封基、混合型基金等，值得投资者注意。
从2020上半年市场情况看，权益类基金整体拥有较好表现，但机构持有占比“不增反降”，尤其是对股票型基金，持有比例和持有份额双双下滑，意味着在上半年这一行情中散户申购部分绩优基金的热情更高。天相投顾数据显示，对股票型基金，2020年机构持有人平均占比从去年底的42.18%下滑至6月底的36.75%，大幅下滑了5.43个百分点，同时上半年机构持有股票型基金份额也减少了24.03亿份。此外，对于混合型基金，6月底机构投资者持有比例较去年底下滑了0.26个百分点，但持有份额增了700.98亿份，显然上半年散户布局混合基金力度更强一些。
而出现份额和持有占比双升的是商品ETF，6月底机构持有人在商品ETF基金中平均占比为29.77%，较去年底提升1.72个百分点，上半年机构持有商品ETF份额也增长了12.45亿份。
机构投资者在2020年上半年增持最多的是债券型基金，上半年一口气增长了7410.27亿份，力度不小，而6月底持有比例也基本维持和去年底差不多水平，为90.26%。此外，上半年机构投资者还增持了1531.63亿份的货币基金。
股票型基金：科技、消费等成为增持重点
机构对股票型基金的配置方向更值得投资者关注。在天相投资对141家基金公司旗下9615只基金（A/B/C分开）统计显示，机构上半年增持的对象主要是科技、消费等指数基金。部分绩优的股票基金也受到关注。
具体来看，若按照份额来计算，机构持有份额增加超过1亿份的达到86只。其中较多的是华夏中证5G通信主题ETF、华宝中证全指证券公司ETF、国泰中证全指证券公司ETF等，显示出机构对科技、券商风格指数的追捧。其他受到欢迎的是国联安中证半导体产品与设备ETF、汇添富移动互联、国泰智能汽车股票、工银文体产业股票、景顺沪港深精选股票、华安创业板50ETF、工银互联网加股票、信达澳银新能源产业股票、易方达消费行业、中庚小盘价值股票等。
从机构持有比例看，目前机构持有比例超过90%的产品达到94只，以指数基金为主。机构持有占比超过99%更是以指数型基金为主，除了沪深300、中证500等指数类产品外，还布局了华泰保兴多策略三个月定期开放、国投瑞银研究精选股票、博时量化价值股票C、华夏智胜价值成长股票C、信诚量化阿尔法股票、招商量化精选股票C、国富健康优质、海富通量化前锋股票C、德邦量化优选股票C、北信研究精选股票，其中不少是量化基金，值得投资者关注。
混合型基金：绩优基金+对冲产品受欢迎
虽然混合型产品在今年上半年机构持有占比微幅下滑，但是两类品种获得较大比例增持，一类是对冲产品，另一个是中长期业绩绩优品种。
海富通阿尔法A是今年上半年机构持有份额增加最多的一只混合型产品，6月底机构持有份额87.4亿份，较去年底一口气增持了63.96亿份。同时，机构对该基金持有比例上半年也提高近4个百分点。同样有些量化基金受到明显增持，如汇添富绝对收益策略定开混合A、广发对冲套利定开混合、富国绝对收益多策略定开混合、华泰量化绝对收益策略定开混合等。
业绩优秀的一批基金也获得机构的青睐。如易方达蓝筹精选、华安配置、交银数据产业灵活配置、中欧行业成长、易方达信息产业、富国天益价值，上半年机构持有份额增加超过10亿份。这些也都是中长期优秀品种，其中张坤、王培等优秀基金经理也受到关注。此外，南方绩优成长混合A、兴全轻资产混合、中欧新趋势混合E、泓德研究优选混合、易方达丰惠混合、万家行业优选混合、景顺精选蓝筹混合、融通景气A/B等也受到机构关注，都基本是行业内老牌的绩优基金。
值得一提的是，从机构增持份额超1亿份的846只基金中（各类型分开计算），其中易方达旗下基金最多，达到48只，此外华夏、鹏华、富国、工银瑞信、汇添富、南方、广发、博时、中银、大成、嘉实、景顺长城、华安等基金公司也较多，显示出机构的偏好。
债券型：绩优债基受欢迎
2020年债券基金表现平平，而受到机构欢迎的主要是长期业绩较好的债基品种。
若按机构持有份额计算，增持力度最强的是建信荣元1年定开债券、光大添天盈五年定开债券、易方达裕祥回报债券、兴业中债1-3年政策性金融债A、兴业稳康三年定开债券、华润润鑫债C、广发景宁纯债、银华远景债券、农银汇理金禄债券。从增持较多来看，不少绩优债券基金，如广发聚鑫、中欧双利债、易方达稳健收益等。
从机构投资者增持超10亿份的债券基金看，主要集中于易方达基金、南方基金、华夏基金、广发基金、鹏华基金、博时基金、富国基金、中银基金、工银瑞信、中欧基金等。
QDII基金：债基+绩优基金增持较多
海外高收益债，以及业绩较好的QDII产品在今年上半年受到机构的喜爱的品种。
从机构持有份额增长情况来看，增持最多的是鹏华全球高收益QDII人民币，机构持有份额和持有比例均较去年底有所增加，其中上半年增持了9.15亿份。不仅这一只债券类QDII基金受到关注，长信全球债券人民币、华夏海外收益债A、汇添富精选美元债人民币A、嘉实新兴市场债、博时亚洲票息收益债券、银华美元精选债券、华夏大中华信用精选债等等都有明显增持，显然在今年上半年全球资产震荡之际，机构投资者看准了债券市场的投资机遇，集体性增持。
此外，易方达中证海外中国互联网50ETF、华安龙头ETF、富国中国中小盘混合QDII、上投中国生物医药混合QDII、汇添富全球消费行业QDII人民币A、广发纳斯达克100ETF等也受到了机构的追捧。这些产品可谓是机构真正的心水产品。
