浦银安盛基金陈曙亮:组合投资不仅要会选 还需要点节奏感

2021-06-15 10:36

市场行情震荡,投资收益进进退退,只有好策略,才能经历市场考验,取得更好表现。在基金界专业买手·固收+产品投资专家·浦银安盛基金FOF业务部总监陈曙亮看来,投资不仅要会选,还需要点节奏感。

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如何在市场鼓点中保持优雅姿态?

陈曙亮认为,“今年市场整体来看是一个跳交谊舞的阶段,不会像2018年那样单边下行,但全年趋势上涨的可能性也比较低。更大的可能性是:涨涨跌跌,保持震荡。而对于投资者,则需要听清市场的鼓点,踩对投资的节拍,保持好心态,争取好表现。

如果市场快速上涨,投资者就要保持冷静,不能太沉迷于权益的激昂鼓点中;如果市场跌了,也要保持乐观,立足底仓固收基础,适度加快权益配置节奏,组合投资本来就不是只跳一首歌。

而这种交谊舞策略的最佳姿势,当属“固收+”。以固定收益打底,争取以权益资产增强,在下跌时控制住损失,在上涨时抓住机会,力争一个好回报,今年即是一个在平稳的行情中去捕获一个结构性机会的情况。固收+策略中“+”的部分是如何操作?陈曙亮判断,如果判断市场的环境跌多了,可以关注ETF产品,分享市场的波段操作机会;此外,关注低估值的优质股票,关注它今年全年的业绩增速;成长股超跌的时候也具有阶段性配置机会,这些都可以成为我们的整个“+”的组成部分。

如何在波动回撤里掘金?

普通投资者害怕回撤,但回撤和波动都是投资中无法避免的部分,可以说,无法忍受回撤和波动,就不可能追求较好的回报。如何处理回撤?陈曙亮也有自己理性的判断:“回撤不可怕,用好回撤,同样可以成为未来收益的来源”。

陈曙亮表示,我们更倾向于在相对安全区域去尝试,或者是叫左侧建仓。就像当前市场,已经积累了比较大的风险释放,估值已经重新到一个合理区间的时候,我们就应该勇于进行尝试,这个时候的回撤要远比我们在右侧回撤显得更加有意义。这就是左侧和右侧的区别,右侧的回撤不要挨,左侧的回撤值得尝试。

“要把回撤用在底部抄底,而不要用在顶部逃顶”。他认为,尽量不去赚最后一份上涨的钱,如果判断市场到了顶部区域,就会时刻保持警惕,逐步撤退。同时,也不去赌绝对底部,宁可在底部建仓的时候,忍受一些适度回撤与波动。陈曙亮解释,如果在市场较高的点位出现下跌,那么投资者可能需要等待很久才能抚平亏损;而如果这个下跌是在市场相对低点,在此时即便承受了一定的亏损,也能在随后的趋势性上涨中逐步享受市场回暖带来的红利。

远见派追求长期稳健收益

针对目前的股票市场波动行情,陈曙亮认为可以把它理解成是一轮暴风雨之后的平歇期,所以在这个时间点上我们应该要有信心,我们应该相对要乐观一些,而不是过于恐惧。市场普遍认为经过春节后一波调整,市场的风险已经达到了部分较大释放。

再看债券市场,调整实际上从去年的5月初开始,到今年5月份就是完整的一年了。一个调整周期的结束,往往意味着一个新周期的开始。陈曙亮认为,今年整个债券市场大概率会保持平稳运行,所以对于固收+产品来讲,其实是更加有利,因为我们固收+FOF是以固收资产作为整个组合的基础。

对于一年持有期的固收+FOF产品,当投资者对资金的流动性要求不高,即有充足资金考虑投资时,可以从以下几个方面探讨:

首先,基金是适合长期坚持的一种投资方式。在投资基金时,不应因节日与否或是市场波动与否而改变投资计划,当时间维度拉长,任何波动幅度或将为历史所“抚平”。

其次,年底是投资者资金较为充裕的时点,应尽早规划。无论是年终奖还是过年红包,投资者都应择机选择适合自己的产品进行配置。

第三,疫情缓和,企业基本面逐步回归。随着疫苗的推广普及,疫情影响日渐缓和,企业基本面也逐步好转,我国的宏观政策大概率将处于保增长的轨道上,为经济复苏保驾护航。

展望后市,机遇仍然存在。选择适合自己的投资产品更为重要。与其每天纠结于各种行情波动,不如配置一款固定持有期限的“固收+”产品,将专业的事交给专业的人,管住追涨杀跌的手。好产品,我们交给时间见证。

风险提示:基金有风险,投资需谨慎。基金管理人承诺将本着诚信严谨的原则,勤勉尽责地管理基金资产,但并不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。以上信息(包括但不限于评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,以上信息出现的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议或业绩保证,本公司亦不对因使用上述内容所引发的直接或间接损失负任何责任。材料中的观点仅代表个人,不代表公司立场,不作为投资建议,且具有时效性,仅供参考。(CIS)

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