目前A股的指数调仓频率为半年调和季度调，半年调整频次居多，所以每年6月、12月第二周是较为集中的调仓期。对于科创板和科创50来说，有哪些正面影响？

01 调仓期，对科创板有哪些影响？

沪深300、上证50、中证500等主要指数，以及上证180和上证380指数成份股的纳入和剔除，对于科创板的影响，主要有两点：

1）科创板股票在全A各指数中覆盖率会进一步渗透。

近期天风金工预测了沪深300、上证50、中证500等宽基指数12月调整数据，从结果来看会继续纳入科创板股票，覆盖权重达20.22%。

沪深300指数预计纳入2只：时代电气、大全能源

上证50指数预计纳入1只：天合光能

中证500指数预计纳入9只剔除2只，派能科技、天奈科技、奕瑞科技、复旦微电、纳微科技、和辉光电、珠海冠宇、厦钨新能、长远锂科，剔除微芯生物、君实生物。

目前三只宽基指数所覆盖的ETF产品规模达到了2774.83亿元。其中跟踪沪深300指数的ETF产品21只，规模合计1408.65亿元；跟踪上证50指数的ETF产品7只，规模合计623.31亿元；跟踪中证500指数的ETF产品23只，规模合计742.86亿元。（统计日期截至2022.11.16）

假设将预计被纳入的股票按照下表权重进行分配，12月调仓时预计会有20亿左右的被动买盘。

截止最新A股市场共有股票型ETF682只，除一些特定只能投资深市股票的ETF外，科创板股票未来会陆续渗透，例如国证芯片指数在今年6月首次纳入科创板股票。

2）沪股通标的数量可能会进一步增加

2021年2月1日沪股通开放科创板股票交易权限，属于上证180、380成分股的科创板股票以及AH科创板股票纳入交易范围，截至今年6月共纳入58只股票，其中有32只为科创50ETF成分股，权重覆盖率达到80.43%。从开放以来外资的交易数据来看，合计买入566.91亿元，今年6月单月买入74.9亿元，为开放以来的流入峰值。

12月，上证180和上证380指数将进行成分股调整，如果有新的科创板股票纳入，沪股通标的数量将进一步增加，为科创板带来长期配置资金。

02 近期科创50与市场不同步是何原因？

近期科创50ETF震荡调整，短期表现被复苏链，地产、金融等板块盖过。

从下图来看，科创50更早见底反弹，走的是自主可控预期，所以走势上与软件、云计算、芯片更为近似。而近期上涨的金融地产交易预期是“金融16条”（支持房地产市场平稳健康发展）、“防疫20条”（科学精准做好防控）。反弹逻辑还是有差别的。

来源：wind，截至2022.11.16

兴业证券认为：重点关注科创板投资机会。当前的科创板或类似2012年创业板。在经历去年下半年以来的系统性调整后，随着国内聚焦长期“国家安全”“独立自主”、“高质量发展”，且估值、持仓均处于底部，科创有望率先引领市场从底部走出，成为新一轮上行周期的引领者。

浙商证券认为：中期维度，创板有望迎来超预期上涨。一方面，基础在于科创板产业分布的鲜明时代感，加之自2019年以来的持续估值消化，使其具备景气优势、估值合理、基金配置低等特征。另一方面，科创板正在迎来三点边际变化，交易层面流通盘扩容有利于基金配置，微观层面“大非”解禁叠加募投项目逐步投产，宏观层面宏观弱复苏信号增多。

03 投资建议：指数化投资，波段操作

科创50ETF（SH588000）目前是市场上规模最大、流动性最好的跟踪科创50指数产品。投资范围聚焦国产替代、自主可控等硬核科技。行业分布于芯片半导体、光伏新能源、医药生物、计算机、国防军工等行业。

上市以来，波段特征明显，符合科技创新企业高弹性、高波动的特征，比较适合有一定投资经验的投资人在二级市场进行波段操作，同时也可以在场外作为中长期的定投品种。

风险提示：

相关成分股调整仅为预测，实际以指数公布为准。

本资料（含表格、文字、图片）仅为服务信息，手工统计仅为参考，不作为个股推荐，不构成对于投资者的实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。本资料中全部内容均为截止发布日的信息，如有变更，请以最新信息为准。文中提及ETF涨幅为二级市场价格涨幅，基金场内价格不代表基金净值，基金产品历史业绩不预示其未来表现，指数业绩不代表基金未来表现。本基金资产投资于科创板，会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括但不限于创业板上市公司股票价格波动较大的风险、流动性风险、退市风险等。科创50ETF及其联接基金风险等级R4，属于指数基金，存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险，其联接基金存在联接基金风险、跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险等特有风险，且市场或相关产品历史表现不代表未来。申购：A类基金申购时，一次性收取申购费，无销售服务费；C类无申购费，但收取销售服务费。二者因费用收取、成立时间可能不同等，长期业绩表现可能存在较大差异，具体请详阅产品定期报告。投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，定期定额投资不能保证投资人获得收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，投资需谨慎。数据来源：wind