2023年1月，全球风险资产都迎来了比较明显的共振反弹，国内A股市场呈现普涨态势。展望2月，兴业基金研判，海内外预期扭转共振可能仍未充分计价，国内政策发力和经济基本面改善有望继续支撑市场走稳走好。

宏观大势方面，兴业基金分析认为，海外加息放缓的预期短期较难证伪，国内也仍然处于政策蜜月期和数据兑现期，信贷周期的回升将继续支撑市场进行估值修复。中国经济复苏和海外宽松预期的共振可能仍未充分计价，具体来看：一是多数行业的估值修复还未到位；二是公募外资等各类资金之间的分歧依然存在，有分歧就会有空间；三是从PPI周期来看，2023年一季度仍处于经济回升的初期，各方面压力都比较大，政策发力周期仍未结束，预计不会急于退出。

基于以上判断，从配置方向上看，国内外预期共振下，兴业基金建议关注高弹性和高性价比的品种。具体而言，共振逻辑下兴业基金更看好弹性较大的TMT和有色，保内需方面将关注一些具备性价比和高胜率的品种，如医药、建材家电、基础化工等。

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