主题：

抱住经典核心资产——耐心是美德复利是奇迹；

拥抱新经济新技术——可以错过一些机会但不能错过一个时代！

注：本文为钟兆民先生面对十多位上市公司董事长和多位实业企业家的发言分享，现整理发布以飨读者。

       首次发布日期：2022年07月01日

一、当下观点和对策：资本市场会提前、充分甚至过度反映实体经济的悲观基本面。

当下国内国外政治经济宏观形势，悲观情绪很多，多因素叠加，无比复杂（参考圣塔菲机构：复杂学研究），且难以预测，只能积极应对。

二级市场的股价与实业往往不同步，通常提前反映现实与预期。目前阶段，二级市场已经充分甚至过度反映了悲观预期。总体而言，我们管理的基金的仓位已经提升至70--80%高仓位，代表了我们逆向思考和信心，对未来充满期待；

近期思考，投资应对通胀的三个方法：

（1）投资能涨价的上游资源品行业；

（2）投资有议价能力的强势公司；

（3）投资人无我有、人有我优的科技创新型公司；

二、从时间轴看待投资

投资两类公司：（1）不被时间和世界改变的公司（时间越久越有价值）；（2）改变世界的公司、与时俱进；

具体而言，不被时间和世界改变的公司包括：百年老店、中药、白酒、奢侈品、上瘾的烟、酒、博彩；

改变世界的公司：投资创新的科技公司肯定会犯错误，不投则会犯更大的错误，我们不能错过一个时代。回顾百年历史研究发现，通常是新技术和新商业模式的变迁，带来世界首富不停更迭，我们要寻找投资创造未来世界首富的公司；方法上可以先按赛道型投资、指数型投资，如QQQ（信息技术）、IBB（生物医药），纳斯达克交易所本身也是上市公司，可以说它代表了世界科技发展的综合水平。

三、从地理分布看待投资

我们可能改变不了时代和社会，宏观有很多让人担心的因素，但新兴行业微观层面，风起云涌，看到很多让人兴奋的机会。互联网信息时代，更应该用全球视野，投资布局几个主要国家和区域优势产业：

1、中国：新消费（消费升级，如直播电商）、新制造（如：有全球绝对竞争力的电动智能汽车、太阳能风能等新能源、有应用场景和快速迭代的人工智能机电产品，例如扫地机器人、智能投影仪等公司）；

2、美国：0-1的创新高科技；最聪明的人在哪里，哪里就有最好的机会。

3、欧洲：有历史沉淀的高端消费品及奢侈品；

4、东南亚:  当下国际形势下，产业转移的承接者受益者。

四、小结：顺应时代和社会，男怕入错行，投资就是投人

1、顺应时代，时代是最大的阿尔法：顺者昌！电动智能车、新能源等有全球绝对竞争力的中国优势产业；芯片半导体等国家鼓励、积极防御和追赶的产业；

2、男怕入错行：发挥中国主场优势，全球布局，投资各国优势产业，靠山吃山，中国、欧美以及东南亚，合理规划，适度分散布局；

3、投资就是投人：投资英雄式的企业家。

（完）