中期维度随着经济复苏逐步兑现，CPI有望拐头向上，届时CPI-PPI剪刀差会再度拉开，届时利润向下游传导，中期维度消费医药、顺周期制造等具备相对的比较优势。

CPI、PPI均下降阶段（7次），体现当前经济较大的压力，因此稳经济相 关政策出台会较为频繁，因此金融+地产+基建会相对占优：非银金融、银行、房地产、建筑装饰往往涨幅居前；

展望后市，如前所述政策底部已经出现，受制于高质量经济结构转型的大背景，类似早期粗放式的强力政策可能难以退出，但是针对性的密集政策仍然值得期待，特别是多家官媒提及资本市场，也反映出上层已经了解现阶段的核心问题来自于信心的不足，而活跃的资本市场也许是该问题最好的解决方案，所以可以继续对当前市场乐观一些，前一周完成了外资大幅流入后对于大盘价值的悲观预期修复，这一周信心有所恢复的背景下融资余额提升，也使得调整已久的AI板块迎来反弹，预计如果后续整体成交量持续放大，那么经济顺周期和AI会相对均衡，伴随着市场对于经济预期的变化而强弱调整；

整体维持前期看法，方向一：经济的自发企稳和政府的政策扶持会渐进式发生，中长期来看阶段性中弱美强的经济特征也难以持续较长时间，后续如果转向，大盘价值会因外资流入而继续占优；方向二：现阶段人工智能已从高位调整较多，且仍然大概率是长期主线，尤其是在经济阶段性不及预期的时刻，现阶段核心是去伪存真找到真正收益人工智能的方向；方向三：当前仍然处于中报季，部分业绩超预期的行业板块有望形成新主线，特别如果是一些金融、消费等这种预期很低的方向，很容易和当前的市场环境形成共振并成为今年下半年的胜负手。