二级市场，7月随着中央政治局会议定调下半年的经济工作，地产宽信用和地方债化解的预期升高，十年期国债短债触及2.6后，又快速回升。信用债市场收益率跟随全面反弹，各类资质的短久期收益率和利差反弹更为明显。但本月末市场城投债和中短票各层级3年期的收益率较上月仍然有小幅下行。当前市场市场收益率仍然维持较低位，提防短期估值快速变动引起的理财投资者负收益的情绪变化，警惕去年四季度的债券市场事件重现。

宽信用仍待财政进一步发力，风险尚未出清，短期市场趋稳。短期内低资质信用债表现好于中高层级信用债和利率债，但仍需警惕个别区域弱资质信用债的的信用风险。

宽信用集中在城投债、商业银行、资本市场等，产业债整体宽信用有一定恢复。