央行超量平价续作MLF

一、央行超量平价续作MLF

央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，10月16日开展了1060亿元7天期逆回购操作和7890亿元1年期MLF操作，中标利率均持平，分别为1.8%、2.5%，充分满足了金融机构需求。Wind数据显示，今日2400亿元逆回购和500亿元国库现金定存到期，因此单日全口径净投放6050亿元。

点评：10月MLF加量幅度显著上升，加量续作2890亿，显著高于9月的1910亿元。尽管9月降准落地，但是政府债券融资需求持续攀升，信贷投放保持较高水平，近期市场资金面持续收紧，银行需要通过MLF操作对冲资金需求，央行超量续作正当其时。MLF超额续作表明货币政策正在持续发力，央行支持商业银行继续满足市场主体融资需求，同时也为各地特殊再融资债券顺利发行创造良好的市场环境。

二、证监会进一步优化调整融券制度

10月14日，为进一步加强融券业务逆周期调节，证监会经充分论证评估，根据当前市场情况，对融券及战略投资者出借配售股份的制度进行针对性调整优化，在保持制度相对稳定的前提下，阶段性收紧融券和战略投资者配售股份出借。

点评：近期欧美通胀高企、地缘政治“黑天鹅”事件等因素对国内金融市场的影响不容忽视，市场流动性及信心仍然尚未恢复。在此背景下，监管层推出稳定市场预期的政策势在必行。在前期降低融资保证金比例后，监管部门“对称性”上调融券保证金比例下限至80%，对私募证券投资基金参与融券的保证金比例上调至100%，将有效降低“恶意做空”的可能性，降低融券业务规模，稳定市场情绪。

资金和固收市场：Wind数据显示，央行单日全口径净投放6050亿元。央行超量续作MLF，市场资金面有所缓解，资金利率下行。国债期货全线收涨，但银行间市场利率债收益率普遍上行。MLF“降息”预期落空，利率债再度出现调整，市场关注焦点转向周三公布的三季度和9月经济数据。

权益市场：

A股方面：外围局势的不确定性继续压制投资者风险偏好，市场震荡下跌，深证成指和创业板指跌双双创出逾三年新低。半导体产业链下挫，新能源题材普跌，油气产业链逆势爆发，贵金属受资金追捧，华为概念股仍表现活跃，汽车零部件走强，整车股同样活跃，减肥药概念依旧活跃，代糖概念午后发力。市场成交额8138亿元，北向资金全天单边净卖出64.77亿元。

港股方面：港股低开低走全天弱势震荡，全市场成交萎缩至737.91亿港元，南向资金净买入40.57亿港元。大消费、原材料、科技、医药板块跌幅居前，新能源汽车产业链走软。

商品市场：黄金在上周五大涨3%以后回吐部分涨幅，投资者仍然关注地缘政治方面的最新消息，一旦局势升级金价有可能再度走强。紧张气氛笼罩国际原油市场，布伦特原油站稳90美元/桶关口，投资者关注地缘冲突可能带来的外溢影响。 

外汇市场：人民币汇率日内震荡走贬。美元指数表现仍偏强，人民币汇率面临较大外部压力，但在央行坚决的稳汇率态度面前，人民币汇率预计仍维持区间震荡走势。目前市场等待更多中国经济的利好消息释出，三季度GDP等重要数据表现将成为未来人民币汇率走势的关键。

*资讯来源于wind和ifind

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