01 市场概况

今日三大指数集体下跌，其中沪指下跌0.09%，收报3018.77点，本月下跌2.95%；深证成指下跌0.65%，收报9863.80点，本月下跌2.43%；创业板指下跌0.48%，收报1968.23点，本月下跌1.78%。今日两市成交额9183亿，较上个交易日缩量1198亿。北向资金全天净卖出47.53亿元，其中沪股通净卖出14.64亿元，深股通净卖出32.89亿元。

02 盘面观察

指数上来看，大盘全天震荡盘整，午后跌幅收窄。核心宽基指数跌多涨少，红利指数、万得微盘股指数逆势收涨，北证50、创成长领跌。

板块上看，金融、地产等权重股力挺指数，三季报超预期个股继续发酵，医药股再度活跃，辅助生殖方向领涨，海南自贸港指数逆势走强，科技类题材普遍回调，汽车整车、算力、6G等板块陷入调整。今日超3000家个股下跌，整体表现偏差。

行业上来看，煤炭、美容护理、非银金融等板块领涨，汽车、家用电器、电力设备等板块下跌。

概念主题方面，熊去氧胆酸、海南自贸港、城中村改造等板块上涨，汽车整车、光通信、消费电子代工等板块下跌。

03 热点行业-煤炭

今日，煤炭上涨1.3%。中泰证券：受非电煤耗下滑，以及大秦线运量回升影响，港口库存快速累库，本周京唐港5500大卡动力煤价格下降至979元/吨。动力煤方面，动力煤价格具备较大支撑，港口煤价预期跌幅有限，后续仍存在上涨预期，主要系11月冬季供热将启，煤价有望企稳回弹。当前处于非电煤旺季转弱，冬储旺季将临的过度期，需求低迷下煤价持续阴跌，但目前港口煤价已跌至千元以下，且进入11月伴随气温回落，北方地区大面积供热启动、需求短期激增下，煤价有望企稳回弹。焦煤及焦炭方面，产地供应恢复，下游钢厂开启补库。供应方面，产地部分前期事故停产煤矿产量逐步恢复，焦煤供给继续回升。需求方面，受到环保趋严影响，多数焦企存在不同程度限产，焦企多积极出货，下游钢厂铁水产量仍保持高位，且厂内焦炭库存延续增势，钢厂开启补库。

（以上不构成个股推荐）

04 操作策略

10月31日，两市小幅下行，尾盘跌幅收窄。消息面上，10月份官方制造业PMI指数回落至荣枯线以下，录得49.5%，环比回落，官方非制造业PMI指数较上月下滑1.1个百分点至50.6%，北京自11月起实施认房不认贷政策。

今天两市以良性回调为主，前期反弹的电子、生物医药等成长板块今天小幅震荡，跷跷板效应下红利相关板块涨幅靠前。房地产板块受北京认房不认贷款政策有所催化，地产板块前期交易逻辑主要以政策博弈为主，随着地产需求端大量刺激政策出台，利好兑现后资金卖出导致短期下跌，而政策效果并未很快反映到地产端，除少数城市外，一二手房交易数据及企业开工、拿地数据均未有明显改善，因此板块遭受持续下跌，短期超跌之后，存在反弹机会。在经济托底背景下，预期楼市优化政策仍会进一步推进，结合当下板块点位，持续博弈存在较高性价比买点，10月中自然资源部建议取消土地拍卖中的地价限制、建议取消远郊区容积率1.0限制等，目前看一线城市在楼市政策优化上空间及带动效果更大，将会持续发力，政府一边不断松绑政策约束，一边试探市场水温，避免过快形成单边预期，定价过程不会一蹴而就。

在短期反弹速度加快、两市成交额破万亿之后，市场面临前期震荡平台的考验，叠加今天略不足预期的经济数据，今天两市以回调为主。我们坚持以震荡思维，关注反弹持续性，目前看反弹趋势依旧，市场调整是良性态势，近期反弹领涨的医药生物、电子等板块均以小幅盘整为主，并未有资金净卖出导致的短期反转。国家统计局今日发布数据显示，中国10月官方制造业PMI为49.5，前值50.2，回落至荣枯线以下，结束连续4个月的环比改善，而官方非制造业PMI指数较上月下滑1.1个百分点至50.6%。主要在于节假日因素下零售、批发等行业节前需求已提前释放，需求及生产指数均有所回落，而居民旅游出行和消费相关的行业位于高景气区间，表观数据短期扰动下，经济持续回暖是大趋势，只是经济、地产及海外流动性等很难形成向上合力，但市场底部区域对利空因素等也有较高容忍度，后续稳增长政策落地推动下，对经济未来保持良好预期。

（以上不构成个股推荐，观点仅供参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎。）

05 热点资讯

◆【央行公开市场净投放190亿元】财联社10月31日电，央行今日开展6120亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%，与此前持平。因今日有5930亿元7天期逆回购到期，实现净投放190亿元。（财联社）

◆【国家统计局：10月份制造业采购经理指数为49.5% 比上月下降0.7个百分点】财联社10月31日电，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。10月份，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为49.5%、50.6%和50.7%，比上月下降0.7、1.1和1.3个百分点，我国经济景气水平有所回落，持续恢复基础仍需进一步巩固。（财联社）

◆【海关总署：11月1日起出入境人员免于填报健康申明卡】财联社10月31日电，据海关总署消息，根据《中华人民共和国国境卫生检疫法》及其实施细则的有关规定，海关总署决定自2023年11月1日零时起，出入境人员免于填报《中华人民共和国出/入境健康申明卡》，但有发热、咳嗽、呼吸困难、呕吐、腹泻、皮疹、不明原因皮下出血等传染病症状，或已经诊断患有传染性疾病的出入境人员须主动向海关进行健康申报，并配合海关做好体温检测、流行病学调查、医学排查、采样检测等卫生检疫工作。如有隐瞒或逃避检疫的，将承担相应法律责任；引起检疫传染病传播或者有传播严重危险的，承担相应刑事责任。（财联社）

◆【11月1日起，北京公积金将执行“认房不认商贷”】 11月1日起，有商业贷款记录、无公积金贷款记录，且在北京市无房的公积金缴存职工家庭，可执行首套住房公积金贷款政策。10月31日，北京住房公积金管理中心发布通知，优化住房公积金“认房认贷”政策，宣布住房套数认定将不再考虑商业贷款情况。（北京日报）

◆【郑州市住房公积金施行“认房不认贷”】郑州住房公积金管理中心发布关于住房公积金个人住房贷款中住房套数认定标准的通知。通知提出，经研究决定，自2023年10月30日起，办理住房公积金个人住房贷款及组合贷款时，按照“认房不认贷”原则认定家庭住房套数，住房套数按照郑州市行政区域内的现有成套住房认定。本通知未涉及的住房公积金个人住房贷款政策按照原规定执行。（华尔街见闻）

◆【国内首例终端到终端低轨卫星通信测试成功】银河航天公司近日在灵犀03星上成功实现了国内首例终端到终端（Terminal to Terminal， T2T）低轨卫星通信测试。据悉，此项测试是指卫星地面终端之间直接通过卫星上的交换设备进行通信，无需经过地面信关站进行数据中转。在这样的工作模式中，由于省去了信关站中转的环节，通信时延可以降低50%，同时能提高整个系统的灵活性和可用性。本次测试的意义在于为卫星通信提供了一种更加灵活的通信模式。在极地、远海等偏远地区，即使没有信关站覆盖也能进行卫星通信。(科技日报)

◆【隆基绿能总裁：组件价格何时回归正常存在一定的不确定性，1元左右的价格很难生存】在隆基绿能2023年第三季度业绩说明会上，隆基绿能总裁表示，组件最近确实出现非理性价格，已经直逼1元/w的水平。现阶段下，这个价格全产业链难以盈利，对全行业可持续发展造成负面影响。至于行业何时可以回归相对价格的位置，他认为时间上存在一定不确定性。他表示，今年年底很多地方上招商引资的光伏项目，可能会出现数量较大的烂尾，无法进行下去。（界面）

◆【日本央行将基准利率维持在-0.1%不变】在10月3日本央行10月31日宣布，将基准利率维持在历史低点-0.1%，将10年期国债收益率目标维持在0%附近，符合市场预期。（上海证券报）

风险提示

本资料仅为服务信息，不作为个股推荐，不构成对投资人的任何实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。市场或相关产品历史表现不代表未来。投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。市场有风险，投资须谨慎。

数据来源：wind、iFind、上交所、深交所、各新闻媒体，2023年10月31日