10月通胀为何再度回落?
市场热点聚焦
一、10月通胀为何再度回落?
国家统计局11月9日发布2023年10月份全国CPI和PPI数据。从环比看,CPI下降0.1%。其中,食品价格影响CPI下降约0.14个百分点,是带动CPI环比由涨转降主要原因。从同比看,CPI下降0.2%,主要是因为食品价格降幅扩大。从环比看,PPI由上月上涨0.4%转为持平。其中,生产资料价格上涨0.1%,涨幅比上月回落0.4个百分点;生活资料价格由上月上涨0.1%转为下降0.1%。从同比看,PPI下降2.6%,降幅比上月扩大0.1个百分点。同比降幅扩大,主要是受上年同期对比基数走高影响。
点评:从CPI数据看,食品依旧是CPI同比转负的最大拖累,其中猪肉价格同比下降超过30%,月度降幅接逼近历史极值;出行进入淡季后旅游与机票价格涨幅回落,居住价格同比回正至0.2%,不含食品和能源的核心CPI同比涨幅回落0.2个百分点至0.6%。从PPI数据源看,在各地基建加速的背景下,黑色及有色金属开采价格同比领涨;由于10月我国大部地区气候偏暖,煤炭价格同比跌幅较大,下游汽车制造业及电子设备制造业价格同比分别下降1.4%、2.9%,“以价换量”趋势明显。展望年末最后两个月,预计经济仍然呈现曲折式复苏的态势,目前增发国债已经落地,明年的地方债额度已经提前下达,财政政策对于经济和物价的支撑效果将逐步显现,同时随着天气转冷、岁末临近,CPI增速有望转正,而PPI同比增速降幅有望收窄。
二、PPP迎来“新机制”,民营企业收获重大政策利好
近日,国务院办公厅转发国家发展改革委、财政部《关于规范实施政府和社会资本合作新机制的指导意见》,提出政府和社会资本合作(PPP)将聚焦使用者付费项目,全部采取特许经营模式,合理把握重点领域,优先选择民营企业参与。市场化程度较高、公共属性较弱的项目,应由民营企业独资或控股;关系国计民生、公共属性较强的项目,民营企业股权占比原则上不低于35%。
点评:目前我国PPP项目规模10万亿,此次新机制的实施,将有利于PPP的规范发展、阳光运行,并为民营企业发展提供重要机遇。目前我国公共领域的投资模式包括公建公营、PPP、企业自主投资三种。PPP模式一度“野蛮生长”,带来增加地方政府隐性债务等问题,后来大量不合规项目受到清理,PPP项目投资额一度呈现下滑势头。此次PPP新机制根据不同项目特点,提出三类项目动态清单,给民营企业留下了较大的项目空间,新机制的实施有利于撬动更多的社会资本参与PPP项目,能够起到稳定民间投资的效果。
市场指数走势
市场回顾
资金和固收市场:Wind数据显示,央行单日净投放80亿元。央行连续两日净投放,资金利率小幅下行。国债期货收盘全线下跌,银行间市场利率债收益率小幅上行。10月通胀数据再度走弱,市场普遍预期更多稳增长政策即将出炉,万亿国债增发也让市场期待央行即将降准。
权益市场:
A股方面:大盘全天窄幅波动,日内指数振幅为本轮反弹以来最低,三大指数涨跌不一。板块方面,BC电池、煤炭开采加工、脑机接口等板块涨幅居前,短剧游戏、减肥药等板块领跌。全天近3600股下跌,沪深两市成交额9651亿,维持阶段高位,北向资金全天小幅净卖出0.63亿元。
港股方面:港股早盘低开高走,随后震荡走弱。地产、物业股领跌,科技股坚挺。全市场成交753.2亿港元,南向资金净买入50.41亿港元。
商品市场:现货黄金价格今日继续回落至1950美元/盎司附近,美联储主席鲍威尔发表讲话在即,市场的焦虑情绪支撑美元走强。受沙特和尼日利亚签署石油和天然气领域合作谅解备忘录的利好刺激,原油继昨日大跌后今日上涨修复,布油价格下跌至80美元/桶附近。
外汇市场:人民币汇率小幅贬值。10月通胀数据仍然较为疲软,限制投资者做多人民币意愿,不过近期中美关系逐步改善,离岸和在岸人民币汇率价差持续收窄,或表明市场做空人民币意愿也在下降,预计短期内人民币汇率以窄幅震荡行情为主。
*资讯来源于wind和ifind
兴业银行财富管理部整理
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