国内宏观方面，财政和地产政策发力、宏观和盈利拐点等逻辑演绎较为充分，政策效果还需要时间观察。未来两周进入政策和数据真空期，需等待中央经济工作会议对2024年做出定调。

海外环境方面，预计第四季度开始美国经济数据进一步回落，通胀中枢或继续下行，过去一个月美债长端利率下行50bp，全球各类资产反弹明显。预计12月美联储继续不加息概率仍然很大，但也很难在议息会议上释放明确加息结束和降息时点的预期。因此，整体外部催化短期告一段落。

A股本身来看，外资流出依然是压制市场比较重要的因素，在国内机构成交额占比较低的情况下，市场合力方向主要在题材和小市值方向。同时，由于无法在盈利弹性方向上形成一致性，轮动反弹行情主线并不明确。

因此综合来看，市场短期震荡盘整概率较大。 配置方面，考虑到中央经济工作会议预期，以及历史规律来看年底大盘风格较为占优，建议配置方面可以相较于11月更均衡一些。

行业方面，短期可关注食品饮料、金融、家电、工程机械、煤炭工业金属等超跌大盘股方向；中期而言还是更为看好电子计算机等TMT方向，以及医药等反转板块。

数据来源：Wind  

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