近期市场再度震荡，不少指数都创出了年内新低。缺乏增量资金助力市场成交冷清。正所谓物极必反，目前无论是估值、成交额、指数点位，都已经处于历史低位，市场的反弹随时都可能到来。

后市怎么看？明年有哪些投资机遇值得提前布局？

   基金经理   朱熠  

自2011年从业以来，朱熠先生拥有12年证券从业经验，其中8年多投资经验，其中包含2年多公募管理经验，2015年起开始管理社保、基本养老等大型组合，获得机构客户高度认可。现任投资研究部联席负责人、股票投委会委员、价值成长策略组组长。

当前市场怎么看？基金经理最新观点来了↓

近期市场弱势的核心是对当前经济形势一些困难和挑战的反映。今年以来，随着疫情防控平稳转段，经济增长在年初呈现复苏向好的特点。但是与此同时，一些周期性问题逐渐积累，主要是有效需求不足、部分行业产能过剩、社会预期偏弱、风险隐患仍然较多，国内大循环存在堵点，外部环境的复杂性、严峻性、不确定性上升。

在这一背景下，市场风险偏好不断下行，在相对弱势的企业盈利环境中，在新兴技术发展和红利策略两端寻找安全边际。

从经济基本面看，当前的困难和挑战是暂时的。随着房地产、地方债务等重点领域风险问题逐渐推进化解，科技创新推动新质生产力的形成以及传统制造业的转型升级，国内需求仍有巨大潜力能够释放，同时随着高水平对外开放的扩大，外需新动能不断形成。

展望后市，企业盈利企稳回升是大概率事件，从估值角度看，当前A股估值处于极低水平，在企业盈利企稳回升的预判下，A股市场当前隐含的潜在回报率较高。

展望2024年，我们认为中国经济的红利仍然非常大，随着高质量发展的不断推进，有相当一些板块具有较为明显的投资机会。

首先，在科技创新引领现代化产业体系建设的背景下，TMT等科技领域在2024年具有良好的投资机会。一方面，人工智能等新兴技术的发展带动了相关产业投资的扩大，另一方面数字经济带动传统制造业转型升级，进而扩大相关领域资本开支的增长有利于形成具有较好投资回报的产业链投资机会。

第二，围绕中国制造业竞争力提升的出海线索具有明显的投资机会。近年来，随着中国制造业的转型升级，制造业比较优势显著提升，同时在一带一路不断深入发展的背景下，中国制造业产值全球份额明显提升。在汽车、机械、家电、轻工、电力设备、医药等领域，制造业出海广泛发展。我们认为，2024年，中国先进制造业的出海将带来理想的投资机会。

第三，随着中国经济的企稳回升，具有顺周期特征的生产性服务业具有较好的投资机会。在稳中求进、以进促稳的政策基调下，经济总需求在2024年有望企稳回升，在经济周期底部回升的过程中，生产性服务业的复苏具有一定的领先性，因此我们看好在2024年总需求复苏过程中以企业软件、交通运输、仓储物流、科学技术和检测服务等为代表的生产性服务业的投资机会。