新“国九条”如何规范大股东减持行为？

一、强化大股东减持要求

上市公司存在破发、破净、分红不达标的，控股股东、实控人不得通过二级市场减持；明确股东及其一致行动人合并持股5%以上的，适用大股东减持规定；解除一致行动关系的，6个月内继续共同遵守大股东减持规定。

二、严防利用融券、转融通绕道减持

大股东、董监高不得融券卖出公司股份，不得开展以公司股份为标的物的衍生品交易；限售股不得通过转融通出借，限售股股东不得融券卖出公司股份；股东在获得限售股前，应了结公司股份融券合约。

三、优化信息披露要求

董监高、大股东通过二级市场减持的，应提前 15 个交易日披露减持计划，减持计划时间区间由最长 6个月缩减为 3个月。

四、强化协议转让、非交易过户监管要求

受让方在6个月内不得减持其所受让的股份；因转让行为失去大股东或控股股东、实控人身份的，其6个月内要继续遵守相关减持额度、预披露等要求。

五、其他事项

进一步明确董监高及其一致行动人不得减持公司股份的情形，明确股东赠与股份、认购或申购ETF 等情形以及转板公司、重新上市公司、重组上市公司的适用要求。

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