那么近期“科特估”行情为何火热呢？德邦基金基金经理雷涛认为，在当今世界，科技是第一生产力，一直以来科技行业都备受资本市场、社会及国家有关部门重视。近年来人工智能的发展之快让所有人都惊叹新一轮科技革命是否正在酝酿。从大模型到算力芯片，再到高端芯片制造，每一个环节似乎都对产业发展至关重要，尤其是我国比较薄弱的芯片制造环节。

近期，国家大基金三期的成立及中央深改委第五次会议提出的《关于建设具有全球竞争力的科技创新开放环境的若干意见》，均显示了政府对硬科技行业的重视和支持。并且，从资本市场角度，“科特估”市场潜在空间巨大、发展不断加速，但很多国内上市公司却长期享受不到海外资本市场对同类竞品公司的估值水平，行业整体发展速度也因为无法充分受到金融市场的有力扶持而难以实现同等加速。因此，“科特估”的持续升温是多方视角下的一致性方向。

前面提到“科特估”概念受到多方面因素和政策的持续推动，那么本轮“科特估”行情未来该如何演绎呢？德邦基金基金经理雷涛指出，本轮的“科特估”行情，一方面是受益于政策端的不断加码，另一方面，以半导体、计算机为代表的大科技板块，在经历了相对漫长的去库存周期后，已经有不少环节展现出明显的复苏迹象，这在报表端也已经有所体现。因此，当前处于估值和业绩双底部的阶段，对未来行情的持续性是可以有比较高的期待的。

半导体行业作为“新质生产力”重要构成，是“科特估”的核心方向，人工智能的热潮又进一步推动了半导体行业的发展。那么半导体行业中的哪些细分赛道值得大家关注呢？德邦基金基金经理雷涛认为，从周期复苏的角度来看，我们一直以来都比较看好存储方向。事实上存储的价格上行仍在持续演绎，当前时点我们认为依然值得关注。而从产业发展趋势看，我们认为算力和端侧AI的机会依然很好，且端侧AI天然和消费类半导体有很多结合点，会加速相关产品的库存出清并带来新一轮的成长机会。另外，半导体设备公司伴随下游客户的边际变化，加之政策端的持续支持，也是不错的细分方向。

AI技术的创新发展与产业链的积极变化，有望驱动半导体行业开启的新一轮的成长。所以，若想把握“科特估”的投资机会，不妨结合自身的风险承受能力和实际投资需求，考虑关注德邦半导体产业混合发起式这只“含科量”较高的半导体主题基金，分享我国科技行业向上的时代红利。

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