上周中国资产大幅上涨，A股部分宽基指数创2008年以来最佳周度表现，同时以中概股为代表的海外中国资产表现同样强势。海外权益市场震荡上涨，市场关注日本政坛变动可能带来的潜在影响。汇率和利率方面，美元指数变动不大，离岸人民币兑美元收在7.0以下；境内利率在政策组合拳落地后大幅上行，中长端利率上行尤甚。商品方面，受境内政策影响，黑色、玻璃等品种大幅反弹；贵金属则高位盘整。

展望后期，海外大类资产在美联储降息落地后短期进入震荡格局，中国资产将成为市场关注的焦点。中国资产普遍具备较高赔率，一系列超预期政策出台后更提高了相关资产的胜率。虽然三季度以来名义增长数据仍然疲弱，但近期政策不断释放出完成全年经济增长目标的决心，可以期待后续仍有接续政策推出。上周境内大类资产的表现也反映出市场参与者对政策的认可和期待。

短期来看，境内权益市场受到上周五上交所成交迟缓的影响，期货和部分ETF出现大幅溢价情况，期权市场亦反映出市场情绪较为亢奋，因此行情虽然未来可期但应该规避短期大幅溢价的工具。中期来看，关注四季度中国名义增长数据能否企稳回升，资产配置一方面关注中国风险资产的表现，另一方面关注债券市场调整后的配置价值。

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