大A彻底火了，节前“绝地反击”的势头今日（10月8日）依旧延续。

开盘后不到20分钟，两市成交额突破万亿，午后更是突破三万亿！沪指高开后一度突破3600点，创下三年多的新高。节后的大A迎来开门红，呈现完全爆发的态势。

市场一片“狂飙”之下，如何上车可以省心省力又省钱？这份投资指南小夏整理好了，建议收藏！

当市场行情起势的时候，股民朋友在场内的“体感”最为直接。但参与个股投资需要花费大量心力和时间，且由于投资过于集中，对应的风险也更大。

相较之下，同样能够在场内进行交易、快速捕捉行情收益的ETF基金成了投资者热捧的工具。它不仅规避了咱们前面说到的个股投资的难题，更是由于其高仓位运行的特点，在行情到来时往往成为锋利的“进攻之矛”。

除了能够使投资者及时地参与场内交易之外，ETF基金兼具了省事、省心、省钱、省时又省力的优势。这样的“五好青年”难怪会受到投资人的青睐。

牛市意味浓厚，面对纷繁复杂的市场，ETF基金成为投资者们参与市场、快速“上车”的重要通道。资金借道ETF“跑步入场”早有势头——

ETF涨停买不到怎么办？

当个股纷纷涨停的时候，如果ETF追踪的指数中包含的股票普遍表现强劲，也有可能导致ETF涨停。

例如，科创板和创业板成份股因涨跌幅限制为20%，而大多数ETF的涨跌幅限制为10%，当成份股批量涨超10%时，更容易导致ETF达到涨停状态。今日，科创50ETF（588000）与创业板综ETF华夏（159563）双双涨停。（数据来源：Wind，截至2024.10.08）

ETF一旦出现涨停，出现想买却买不进去的情况，此时如果投资者依旧强烈看好指数的后市表现，妨考虑ETF的“双生兄弟”——ETF联接基金，只要没有限购，投资者都可以买入。

“同宗同源”ETF联接基金和对应ETF仿佛一对兄弟，因此二者风险收益特征具有很强的相关性，持有ETF联接基金相当于间接持有ETF，可以获得与投资ETF近似的回报。

近期开户潮凶猛，甚至假日期间大家都赶着开户入场，对新手来说，ETF及其联接基金上车更便捷。由于ETF联接基金属于场外基金（即在证券交易市场以外的场所进行投资的基金），无需证券账户就可以参与投资，在银行APP、券商APP、互联网平台通常都可以买到。

ETF和ETF联接基金哪个更适合自己？

虽说形似，风险收益特征也具备强关联，但在实际投资中，ETF和它的联接基金在投资运作、购买交易方式等方面还是存在差异的。小夏和大家一起盘盘哪个工具更适合您~

前面我们说到ETF联接基金投资于目标ETF的比例不低于基金净资产的90%；同时，联接基金还须预留不少于5%的高流动性资产（现金、到期日在一年以内的政府债券等）以应对赎回。因此，ETF会比其联接基金的股票仓位略微要高，跟踪指数的误差也更小一些。

ETF在证券交易所上市交易，交易时间、交易方式与股票交易类似，也是一手（100份）为基本单位，一般百元左右；ETF还可以在一级市场拿一揽子标的指数成份股，通过申购换取ETF份额，一般50万份或100万份起购，适合资金量比较大的投资者。

ETF联接基金属于场外基金，只能通过基金公司直销平台或第三方代销平台，用现金申购，资金门槛相对较低，一般为1元起购。

ETF有两个价格——IOPV参考净值价格与二级市场实时价格。当IOPV参考净值价格与二级市场实时价格不一致，一级市场投资者可以借助价差做套利，二级市场投资者则需要规避高溢价ETF。关于这部分的详细解读，可以看看小夏之前的《跨境ETF受热捧，不玩也要懂的关键词——溢折率！》。

ETF联接基金交易价格只有一个，即收市后的净值报价。

ETF可在盘中交易，部分跨境、商品、债券类ETF还支持T+0日内回转交易；在二级市场卖出后，资金当天即可用来买入股票或ETF，通常T+1日即可将资金从证券账户提现至银行卡。

ETF联接基金仅按受理申请当日收市后基金份额净值申赎，赎回款一般需要3-4个交易日到账。

在交易的效率工具方面，ETF有网格策略（《什么是网格交易？3分钟带你读懂！》）、条件单，用来适应波动大的品种；ETF联接基金支持自动定投，适合投资中长期看好的品种，二者都能提高交易的纪律性，同时方便降低持有成本。

基金的费用一般分为运作费和交易费两部分。

场内ETF因为在交易所交易，跟股票一样，通常只需要支付交易佣金，但无需印花税和过户费，每笔交易的佣金以投资者所在券商收费为准，另外管理费0.5%/年，托管费0.1%/年。

ETF联接基金申购费以实际代销或直销平台为准；赎回费率根据持有期的长短变化，持有越久赎回费就越低。ETF联接基金的管理费和托管费，只针对投资ETF以外部分，投入ETF部分不会重复收取。

小结一下~ETF更适合那些对指数跟踪要求高、对销售费用敏感，有交易需求，同时具备价格分析能力的投资伙伴；那如果你对指数跟踪效果、销售费用不敏感，有定投的需求、但又忙于工作没功夫盯盘的话，ETF联接基金不失为一个选择。

申购ETF联接基金就没风险了？

ETF涨停或者出现高溢价的时候，申购联接基金联接基金可以解决投资者建仓问题，但并不代表风险全无。

咱们前面说过了相较ETF接近满仓的状态，ETF联接基金仓位一般在95%左右，这中间的差异摊薄了仓位，同时也使得ETF联接基金的跟踪误差一般大于ETF。

同样由于无法满仓的限制，ETF联接基金在市场上涨时可能损失一部分收益。此外，假如场外申购资金持续买入，并对应跟踪指数连续大涨，补券成本也会导致联接基金收益与指数产生一定误差。

当前如何操作？

大A一扫三年多的颓势确实让人眼红，“一根大阳线改变信仰”，更别说大A近期的连阳。在市场快速上涨的时候，作为投资者，要追高吗？

对于已经在市场中处于“回血”的朋友们，“坐稳扶好”即是关键。坚守投资纪律，把握自己能力圈的投资机会，不要被轻易“震下车”。

对于急于冲进市场分享收益的朋友们，在“下手”之前最为关键的，要问问自己能够承担多大的风险、打算用多少成本投资多长时间、是否有明确的退出策略。

如果不确定什么时候入场合适，但又不愿意就此错过机会，那不妨选择定投。通过定投分批买入，小仓位“试水”，既能够抓住长期行情，也能够分散风险、平滑波动。

越是狂热的时候越需要多一份冷静，追求大概率的正确。格雷厄姆曾言“牛市是普通投资者亏损的主要原因”，宁愿错过也不要做错，选择适合自己的投资方式，充分评估自身风险承受能力再入市，切忌追涨杀跌哦~