2024年末，央视和国资委联合制作的《大国基石》明确提出，“算力即国力，是数字经济时代的新质生产力”，再次提高了算力的重视地位，随着人工智能的迅速发展，算力需求急剧增长，政府对AI的重视和支持力度不断增强。受多重利好的催化，开年以来，A股走势震荡，算力概念却高歌猛进，在市场反弹中领衔上升。

展望2025，算力板块这一超级赛道又将如何表现？小邦替大家拉来了基金经理雷涛，让他跟大家一起唠一唠~

基金经理 雷涛

最近算力在市场中率先走出反弹的表现，原因主要是产业的确定性。海内外加大对算力的投资，实现产业景气度共振。从这个角度来看，今年算力的行情一定不会缺席。我们还是非常看好后续算力板块有望迎来产业景气度和技术演进的双重利好。

2025年的算力板块，仍然存在巨大的投资机会。这里面主要的投资方向是新技术和新玩家。新技术即算力产业内的技术革新；新玩家即算力行业新参与者，主要聚焦在这两个维度找寻算力投资的机会。针对两个“新”，建议淡化短期估值的影响，而去关注中长期的空间。

算力目前仍是投入的初级阶段，一方面未来的推理，新的算法的训练等领域还将继续呼唤更多的算力投入。我尚未看到算力需求的瓶颈，未来仍旧非常广阔。

AI技术在未来，将决定国家技术能力的发展边界。在AI上的应用，将全面覆盖一个国家几乎所有的活动领域。而这所有的一切，底层的基础设施就是算力。算力的大小，将直接决定了对AI技术的支撑能力。从一个侧面来看，这也反映了一个国家的技术实力。“算力即国力”，实至名归。

我们看好算力内部主要是三个方面：新技术、新玩家、国产替代。我们会聚焦在这三个方面去做相应的布局。

一是北美的新技术，算力里面的新技术；二是进入到算力里面的新参与者；三是国产算力方向，偏向字节系和芯片系。与半导体板块相比，算力板块方向更加集中，我们倾向于找到行业新的增量，比如国内企业挤入英伟达产业链，互联网大厂的布局，政府部门的积极布局等等。聚焦算力领域，看好算力未来发展机会，我们会更多的关注一些新的东西。

如何一键布局2025年的算力机遇，可以多关注小邦家的“科技三剑客”中的——德邦鑫星价值（A类：001412、C类：002112），聚焦算力投资领域。海通证券1月1日发布的《基金业绩评价报告》显示，截至2024年12月31日，德邦鑫星价值A近一年和近两年收益率分别在灵活策略混合型基金中排名第1名（1/1893）和前1%（6/1788），绩优实力，等你来Pick。