基金经理 王泽实

华夏创新医药龙头等

「老龄化给医疗行业带来的是确定性的需求，这是我们认为医疗板块未来增长的核心来源」

提前给大家拜年啦！祝大家蛇年大吉，新年新气象，万事顺意，投资顺利！非常感谢各位投资者朋友长期以来的陪伴和支持，我们也努力为信任奉献回报。

回看2024年4季度，宏观环境复杂多变。全球方面地缘争端较为激烈，带来更多不确定性。国内方面，降准、降息等一系列的政策对经济形成一定的提振效果。整体权益市场呈现震荡行情，板块表现分化较大，医药板块整体表现一般。

在宏观经济增长承压的背景下，医药行业的增速也出现一定程度的放缓，主要因为地方财政压力和医保筹资压力的传导。医疗行业反腐经历了一年多时间，未来将进入常态化阶段。展望未来，老龄化给医疗行业带来的是确定性的需求，这是我们认为医疗板块未来增长的核心来源。医疗行业创新技术的不断发展，也从供给侧给行业带来了新的投资机会。

在创新药方向，我们积极关注创新药出海的投资机会，代表企业的产品在全球范围内具备一定的技术优势。国务院常务会议审议通过了《全链条支持创新药发展实施方案》，这也显示了在政策层面对于创新药发展的支持。

基金经理 屠环宇

华夏创新前沿等

「科技的飞速发展和创新的持续推进，将为市场带来更多的机遇」

岁序更替，华章谱新。过去的一年，市场风云变幻，行业变革转型，投资充满挑战。华夏创新前沿能够稳步前行，离不开每一位投资者的信任与陪伴。值此新春佳节来临之际，向一直以来信任和支持我们的投资者们，致以最诚挚的感谢和最美好的新春祝福！

展望2025，科技的飞速发展和创新的持续推进，将为市场带来更多的机遇——我们依然满怀信心与期待，会继续以鲜亮好奇的眼光看待世界，以饱满的热情和严谨的态度挖掘价值。也祝您在新的一年里，岁月温柔相眷，风雨皆为历练，纵马踏花向前，归来仍是少年。

基金经理 杨宇

华夏新能源车龙头等

「2025下半年-2026年新能源车行业产能利用率进一步提升值得期待」

投资者朋友们大家好，感谢大家一直以来的陪伴和信任。

展望新的一年，作为新能源汽车中最重要的细分板块，锂电方面，需求淡季不淡持续得到验证，年末重点供应链的价格谈判表现积极，铁锂、负极、6F、铜箔预计都有涨价落地，盈利改善趋势已经开启。中期维度看，需求端，预计2025年全球锂电池仍有望保持较好的增速，迎来需求大年。盈利端，产能扩张显著放缓，行业产能利用率将持续提升，盈利分位向合理盈利中枢靠拢也是客观规律。目前来看多数环节仍有较大修复空间，2025下半年-2026年行业产能利用率进一步提升值得期待。站在当下时点，我们继续看好新能源板块的投资机会。最后，值此新春佳节之际，我谨代表团队，向大家送上最诚挚的祝福，愿您新的一年里身体健康、事业有成、阖家幸福、财源滚滚！

基金经理 赵宗庭

华夏国证半导体芯片ETF及联接等

「新的一年，我们继续看好半导体芯片行业的人工智能AI与国产替代两条主线」

即将到农历新年，首先祝大家阖家欢乐，万事如意！感谢您一直以来的陪伴和信任。

在新的一年，我们继续看好半导体芯片行业的人工智能AI与国产替代两条主线。一方面，人工智能AI带来半导体芯片硬件增量需求，主要体现在算力和存力的爆发；另一方面，伴随外部对华芯片产业管制政策不断加码，我国芯片产业各环节自主可控进程将有望提速。

具体来看，关于荷兰对部分半导体制造设备、软件等进一步加严出口管制措施的事件，我们认为本次制裁属于小幅调整，尤其光刻机限制与2024年9月保持一致。这对我国整体短期增量影响有限，但长期或将会制约我国半导体节点迭代能力，国产替代重要性进一步增强，国内产业链有望持续加速。

因此，希望各位投资者朋友们对半导体芯片的长期发展有信心，力争通过定投获得更好的投资体验！

「股票资产整体已经在一定程度上反映了政策的调整，但是对于基本面的改善程度和部分新兴业务的成长性的定价依然相对谨慎」