春节期间，与DeepSeek相关的话题火爆全球，假期过后，科技相关题材大幅上涨，人工智能、大模型、云计算等科技相关板块集体爆发。

当然，DeepSeek更为重要的影响是，全球资金都在重估中国科技企业在AI赛道的技术潜力，以及重塑中美科技股的估值。从这一角度，对AI产业链的投资，或许已经进入“Next Level”。

一起看看长城基金科技军团对于AI产业链的投资机会如何分析。

春节后市场整体表现积极，成交量放大，我们对两会前市场走势保持相对乐观，成长题材或阶段性占优，但部分个股短期涨幅较大，要注意回撤风险。

随着AI算力成本快速下降，AI应用有望迎来爆发性机会。首先关注各类端侧硬件的AI化，包括可穿戴设备、人形机器人、智能驾驶等，然后是AI助手的普及化，包括办公环境、生产环境和生活环境的智能助手化。

今年以来，市场经历下跌后又很快好转，目前总体仍是强预期阶段，有利于科技股表现。

展望后续，从目前到两会前后，科技主题仍有望是较强的产业主线，政策呵护下行业预期积极，以TMT为代表的科技行业将受益。可关注以下方向：1）AI在各行各业的应用落地，带来新的软、硬件公司重估；2）重点领域自主可控，包括鸿蒙、信创、国产算力、半导体设备等；3）股价在低位的今年业绩有望触底回升的公司。

2月份市场历来较好，一方面是春节后的流动性相对宽裕，另一方面有两会的政策预期，因此目前对市场相对比较乐观。但考虑到经济基本面短期改善不大，及海外政策的不确定性带来扰动，指数涨幅可能有限，预计还是结构性行情为主，成长风格继续占优。

DeepSeek热度出圈对于国内的AI产业（尤其是应用方向）是一个重要催化，除了主题本身，还可能带动整个科技板块的风险偏好提升。目前较为看好智能驾驶等相对低位的板块，另外对两会政策预期保持跟踪。

2月进入业绩真空期，并开始发酵两会政策预期，市场或迎来“春季攻势”时间窗口。

随着国内大模型的进步，尤其是DeepSeek实力破圈，引发产业界对AI落地期待，资金大量流入相关板块。中国科技产品在世界受到关注，也有望增强对中国科技股乃至整体中国资产的信心。我们将积极关注符合产业发展趋势的科技主线轮动，包括AI应用、AI终端、机器人、智能驾驶、低空经济等。

DeepSeek的出圈让海外投资者意识到中国与美国在科技领域的差距并不遥远，尤其在应用领域，中国的互联网厂商能力不亚于美国。我们认为，中国的AI资产有望复制美股2024年的走势。

2月以来，机器人和自动驾驶的市场热度较高，涨幅较大，鉴于其他行业尚未出现较为明确的投资机会，目前将重点关注AI相关产业链，并积极寻找其他行业的阿尔法机会。