科创板政策及行业动态一览：

l  科创板政策与行业动向：

5月25日，海光信息公告拟吸收合并中科曙光，两家公司同时停牌。作为国内信息产业的龙头企业，海光信息专注于国产架构CPU、DCU等核心芯片设计；中科曙光则在高端计算、存储、云计算等领域具有深厚积累。两家公司强强合并让市场对信息技术产业的想象空间彻底打开——从芯片到系统软件的完整生态链正在成型。

解读：

《上市公司重大资产重组管理办法》修订发布后，海光信息与中科曙光成为首单落地的重组项目，具有极强的示范意义。此次整合不仅是资源的优化配置，更实现了产业链的贯通——从芯片到底层硬件，从单点技术突破迈向系统闭环建设，这或许标志着国产算力体系建设迈出了关键一步。

我们或许容易将此类并购视为对短期政策机遇的响应，但其背后释放出的更深层信号是：整个产业正由“单点突围”转向“生态协同”。信创不再只是个别企业的独立探索，而是以自主可控为核心目标，有组织、有体系地推进整体布局。此次并购，正是这一战略方向上的重要实践和明确注脚。

科创信息ETF（588260）所跟踪的科创信息指数中，海光信息占比9.65%。当前逆全球化加剧，自主可控需求迫切，新一代信息技术产业发展的必要性进一步提升。科创板硬科技属性鲜明，主要聚焦于电子核心产业、新兴软件和新型信息技术服务、生物医药产业、智能制造装备产业等，映射了当前中国先进制造业的崛起。科创信息指数于2021年8月发布，一键布局新一代信息技术产业。指数样本总市值平均数约为344亿元，更具中大市值属性，主要集中在半导体、计算机、电子等行业，合计权重约为86%。（数据来源：Wind，截至 2025-6-6）

科创板行情回顾及资金流向：

过去一周科创板整体表现上涨。科创50指数上涨1.50%，科创信息指数上涨2.60%，其余细分板块亦收涨。

表：科创板主要指数表现

数据来源：Wind，华安基金，2025-6-3至2025-6-6

行业层面，科创板前五大行业分别为电子、医药生物、电力设备、计算机和机械设备，合计占科创板87.3%的公司市值。

ETF资金流向方面，跟踪科创板相关指数的ETF当周资金净流出8.7亿元，年初以来资金净流出233.1亿元。

科创板主要板块观点：

l  新一代信息技术：

新一代信息技术主要聚焦于电子芯片行业。

电子方面，上周美国宣布延长对华301关税豁免期3个月至2025年8月31日，涵盖芯片等关键领域，亚马逊官方宣布将投资100亿美元用于扩充云计算与人工智能基础设施，电子行业情绪回暖。产业面看，据全球半导体产业协会（SEMI）最新发布的《全球半导体设备市场报告》显示，2025年第一季度全球半导体设备出货金额达到320.5亿美元，同比增长21%，环比下降5%。从地区划分的季度出货数据来看，中国大陆出货 102.6亿美元位居第一。公司层面，博通发布2025财年第二季度财报，不仅营收创下了150.04亿美元历史新高，超过此前的业绩指引149亿美元，AI芯片营收也突破44亿美元，指引给出第三季AI芯片营收预计将增长至51亿美元。（以上提及个股仅作示例，不作为投资建议）

l  高端装备制造：

高端装备制造业作为战略性新兴产业的重要组成部分，对我国制造业整体竞争力的提升具有重要的引领作用。据国家统计局，2025年5月我国制造业PMI环比回升0.5pct 至49.5%，其中生产、新订单、新出口订单、在手订单等分项指数均有不同程度回升，表明政策效果已逐渐显现。同时，随着中美关系持续缓和，出口有望继续保持快速增长，拉动制造业景气度持续回升。

l  医药：

随着美国临床肿瘤学会（ASCO）年会的召开和落幕，以及今年国内药企屡屡斩获大额全球授权交易，二级市场反响热烈。本次年会见证了中国药企在新药研发方面的活跃度和竞争力，期间多项成果和数据惊艳亮相，国产创新药的发展前景广阔。整体行业景气度提升，研发投入及临床试验活跃，国际合作与政策支持共同驱动医药生物板块多维发展。

风险提示：

以上仅为标的指数当前成份股分布的客观介绍，不构成任何投资建议，不作为投资收益的保证。指数公司后续可能对指数编制方案进行调整，指数成份股的构成和权重可能会动态变化，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险。

上述基金属于股票型基金，属于较高风险、较高预期收益的基金品种，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其联接基金主要通过投资目标ETF紧密跟踪标的指数的表现。上述基金预期收益与风险高于货币市场基金、债券型基金与混合型基金，具有与标的指数相似的风险收益特征。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险，投资需谨慎，详情请认真阅读上述基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。