市场回顾

Wind数据显示，上周央行OMO净回笼6717亿元，同时央行通过买断式逆回购共投放1万亿元（期限3个月），月初资金面较为宽松，资金情绪指数基本维持在50以下，DR007周加权均价格由1.64%下行至1.55%附近。    

同业存单：一级定价方面，上周股份行存单定价小幅回落。1）1M定价小幅回落至1.64%，其他期限品种走势分化，3M、9M品种较前一周上行1~2BP，6M下行1BP，1Y品种基本持平。2）从期限利差而来看，股份行1Y-3M期限利差收窄1BP，在历史分位数9%左右的位置。3）信用利差方面，1Y期城商行与股份行利差由13.00BP收窄到10.17 BP，利差分位数在10%附近，农商行与股份行利差由10.00BP扩大到13.00BP，利差分位数接近35%左右位置。二级收益率方面，AAA等级存单收益率1M上行，其余普遍下行。1M整体延续震荡，较前一周下行8BP，3M下行1BP，6M、9M和1Y较前一周下行3BP。

利率债：6月第一周，月初资金面整体宽松，叠加央行重启买债预期升温、买断式逆回购操作前置落地等多重利好支撑，债市情绪回暖，短端表现好于长端，同时债券收益率在中美进行通话后反应相对有限。全周累计看，1Y国债活跃券下行4.5BP至1.41%，7Y国债活跃券下行3.25BP至1.5875%，10Y国债活跃券下行2.25BP至1.6525%，30Y国债活跃券下行2.3BP至1.875%。

信用债：全周来看，除弱资质地产债表现明显偏弱外，信用债收益率整体普遍下行；利差走势分化，银行二永债以及5Y各信用品种表现相对占优，其余品种利差多数小幅被动走阔。

城投债方面，1Y、3Y隐含评级AA及以上品种收益率上行0~1BP，其余各品种收益率多数下行0~5BP。信用利差普遍走阔，5Y AA、AA-品种利差收窄3BP，其余品种利差走阔0~3BP。

地产债方面，中长端低等级品种表现偏弱。3-5Y隐含评级AA品种收益率上行15~16BP，1Y、2Y AA品种收益率分别下行5BP、上行3BP，其余品种收益率下行0~3BP。金融债方面，银行二永债表现强势。银行二永债各品种收益率普遍下行2~4BP。

上周转债市场继续回暖。上周中证转债指数涨跌幅为+1.1%（前一交易周为+0.2%），上周周中证全指变动为+1.5%。分评级来看，高评级券（评级为AA+及以上）、中评级券（评级为AA）、低评级券（评级为AA-及以下）上周涨跌幅分别为+0.93%、+1.34%、+1.82%，低评级券涨幅最大。

   数据来源：Wind。