各位投资者朋友，大家好！

2025年上半年，全球经济表现呈现出显著的分化态势。贸易紧张局势及地缘政治的波动对市场稳定性构成了显著挑战，同时，不同国家实施的货币政策差异亦增加了全球金融市场的复杂性。在此背景下，我国经济在政策有力的支持下，特别是在科技、新消费和高端制造业领域，展现出一些令人振奋的增长亮点。尤其是DeepSeek-R1模型在年初正式发布，推动了AI产业的技术革新，以DeepSeek为代表的大语言模型也将大幅扩展量化投资的边界。

总体而言，上半年投资机遇与挑战并存。科技自主化、消费升级和高股息策略也成为上半年主要的投资机遇。但同时，外部的不确定性、企业盈利的缓慢恢复以及某些行业的高估值风险也构成了挑战。这一时期的市场表现再次凸显了“政策+产业”共振策略的重要性。从长远来看，深耕核心领域往往比短期投机更能抵御市场的波动。此外，市场风格的快速变化也要求我们保持高度的灵活性，在不同行业之间寻找结构性的投资机遇。

展望下半年，流动性环境有望进一步改善，政策支持仍充满期待，支撑市场稳中向好。科技、新消费和高端制造业预计将继续成为投资的热点。然而，我们也需对外部干扰和内部盈利预期的不确定性保持警觉。在此情况下，我们应在防御性和成长性投资之间寻求平衡，优先考虑那些具有较高确定性的投资领域，并根据市场的动态变化适时优化配置策略，以应对可能出现的市场波动。

我们目前已布局的指数增强产品涵盖沪深300、中证A500、上证科创综指，其中沪深300、中证A500指数市盈率处于历史中等水平，市净率处于历史较低水平，仍有价值修复空间，我们通过机器学习模型挖掘阿尔法机会。科创综指深度受益于国家战略支持，享受成长溢价，是产业趋势与政策红利并存的进攻性资产。对于指数增强产品的配置，投资者朋友要根据自身风险偏好与波动承受能力，进行相应选择，结合低位布局、分批建仓或定投等方式提高工具型产品的投资体验。

风险提示：本材料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，也不构成任何法律承诺。有关材料观点仅代表特定阶段的个人观点，在任何情况下本材料中的信息或所表述的意见不构成对任何人的投资建议或承诺。当前列举的行业仅为基金经理关注方向的举例，不等同于基金未来必然投资方向。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其它基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者在进行投资前请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。市场有风险，投资须谨慎。