在当前高息资产相对稀缺、理财全面净值化的背景下，固收+产品凭借其“进可攻、退可守”的特性，受到了众多投资者的青睐。然而，面对市场上琳琅满目的固收+产品，我们又该如何选择呢？

依托精细化的低波固收 + 策略，德邦基金为投资者在低利率时代打造了兼具稳健与收益潜力的优质配置工具——德邦新回报灵活配置混合，力争在“内卷”的固收+赛道上实现破局之道。

德邦基金在固收领域多年的优势并非偶然，而是源于团队对个券研究的极致专注和执行力的持续打磨。“勤奋”二字，是这支队伍最真实的写照——从基金经理到交易员，每一BP的收益都被视为价值创造的起点。这种“日拱一卒”的精神，使得公司在固收赛道上形成了独特的产品竞争力。国泰海通证券4月2日发布的基金公司权益及固定收益类资产业绩榜单显示，截至2025年一季度末，德邦基金近两年固定收益类基金绝对收益在全市场位列前15% （24/166），旗下多只固收产品业绩表现可圈可点，如德邦锐裕利率债债券、德邦锐乾债券、德邦短债等。

面对2025年传统固收收益率下滑的挑战，固收团队并未止步于“守成”，而是顺势向“固收+”拓展，在保持底层资产稳健的前提下，积极寻求收益增厚的机会。德邦新回报灵活配置混合采用信用债为主、利率债为辅的配置结构，灵活调整久期，兼顾票息收益与流动性管理，力求为投资者打磨一只“收益较稳、波动可控”的基金产品。

“固收+”的本质不是简单的加法，而是通过非相关资产的组合配置，提升整体夏普比率，从而在控制风险的前提下实现收益增强。

权益配置方面，基金管理团队从宏观策略和周期出发，根据市场情况灵活调整仓位。在权益资产的选择上，注重红利增强，主要配置银行、白电、公用环保、黄金等资产，形成多元化的收益来源，力争在不同市场情况下都能为组合带来正向收益。

• 银行板块：估值长期低估，具备较强资金属性；

• 白电龙头：受益政策补贴带来的结构性机会，股息率相对稳定；

• 公用环保：现金流确定性强，分红基础扎实；

• 黄金资产：作为避险工具，具备跨周期防御能力

为进一步加强资产配置，该基金在资产配置策略上也加入了一定可转债资产，可转债具备攻防兼备的双重属性，既可以实现向下有安全边际，又可以达到向上有弹性增强。该基金在可转债的配置上，大部分仓位以防御为主。当前可转债市场供需格局改善，估值合理，风险收益属性较好，有助于平滑组合波动，提升收益弹性。

对于投资者来说，回撤控制是选择基金时非常重要的考量因素。德邦新回报灵活配置混合严格进行回撤控制，增强投资体验。

权益市场的波动相对固收市场较大，德邦新回报灵活配置混合在权益资产的选择上，本身已经选择抗风险波动能力较强的红利资产和可转债资产，率先降低了波动属性，在此基础上，运作时坚持波动率驱动的仓位调整机制，不盲目追涨杀跌，而是根据市场波动水平动态调节红利与可转债比例，力争将单日回撤控制在行业内较低波动的固收+水平，增强投资者的持有体验。

从业绩表现来看，德邦新回报灵活策略混合 A 自策略优化以来展示出较好的增长优势。2025年一季报显示，截至3月31日，近一年业绩增长 12.66%，同期业绩比较基准为 5.31%，涨幅明显领先，为投资者带来了实实在在的收益。

数据来源：德邦新回报灵活配置混合A 2025年一季报，数据截至2025年3月31日

在低利率时代，一款既能守住底线、又能适度进取的产品，才是投资者真正需要的“压舱石”。

德邦新回报灵活配置混合，以坚实的固收为基底，以多元资产为羽翼，以严格风控为护盾，致力于为投资者带来稳定向上、安心可控的投资体验。对于追求低波低回撤、重视投资体验的投资者来说，或是“固收+”投资旅程中的优质之选。