科创板政策及行业动态一览：

l  科创板政策与行业动向：

上交所召开专题座谈会，与保荐机构深入交流科创板“1+6”政策，强调保障科创板服务科技自立自强的核心作用。与会机构表示将加强企业辅导和政策培训，与交易所协同推进典型案例落地，稳定市场预期。

科创板第五套上市标准重启，该标准允许未盈利企业通过市值和研发能力等条件上市，体现科创板制度包容性，支持优质科技企业发展，首家公司已上会。

解读：

上交所重启科创板第五套上市标准并推动首家上会企业，是科创板制度包容性的重要体现。该标准允许未盈利科技企业以市值规模、研发投入及技术先进性等指标替代传统盈利门槛，直接拓宽了生物医药、芯片等长周期硬科技企业的融资渠道，同时通过明确技术转化预期和市场空间评估规则，降低了一级市场与二级市场的信息不对称风险。   

此次政策调整不仅为科创板注入更多优质资产筛选的可能性，也释放了监管层对创新企业差异化支持的信号，首家上会案例的审核结果及发行估值将直接影响市场对同类企业的信心，有助于形成“研发投入-资本支持-技术突破”的正循环。此外，政策重启也意味着科创板审核节奏从前期趋严转向更注重动态平衡，或进一步引导市场资金向符合国家战略的科技领域集中。

当前逆全球化加剧，自主可控需求迫切，新质生产力发展的必要性进一步提升。科创板硬科技属性鲜明，主要聚焦于电子核心产业、新兴软件和新型信息技术服务、生物医药产业、智能制造装备产业等，映射了当前中国先进制造业的崛起。科创信息ETF、科创芯片ETF基金等代表新质生产力的投资方向值得长期关注。

科创板行情回顾及资金流向：

过去一周科创板整体表现上涨。科创50指数上涨3.17%，细分板块均有不同程度走强。

表：科创板主要指数表现

数据来源：Wind，华安基金，2025-6-23至2025-6-27

行业层面，科创板前五大行业分别为电子、医药生物、电力设备、计算机和机械设备，合计占科创板87.0%的公司市值。

ETF资金流向方面，跟踪科创板相关指数的ETF当周资金净流出19.5亿元，年初以来资金净流出199.3亿元。

科创板主要板块观点：

l  新一代信息技术：

新一代信息技术产业主要聚焦于电子芯片行业。海内外AI眼镜陆续发布，小米于6月26日正式发布其首款AI眼镜，将AI眼镜定义为“面向下个时代的个人智能设备”，并提出“下一代随身的AI入口”概念。存储芯片与光刻机需求激增推动产业链景气度上行，DRAM价格大幅上涨反映供需紧张。机器人及智能穿戴设备增长显著，AI眼镜与具身智能产品需求激增，传感器与感知系统技术迭代加速。整体来看，电子行业在技术创新、产能布局与下游应用扩展等多维度呈现高景气态势。（以上个股仅作示例，不作为投资建议）

l  高端装备制造：

高端装备制造业作为战略性新兴产业的重要组成部分，对我国制造业整体竞争力的提升具有重要的引领作用。整体来看，6月制造业PMI回升，景气度持续改善，或因关税暂缓和存量政策落地共同形成支撑。6月制造业PMI为49.7%，较前值提升0.2个百分点，除了从业人员和经营活动预期外，制造业的全部分项指标都出现了不同程度的改善，新订单和采购量是最大的亮点。产业面，当前人形机器人产业正处于量产蓄势的关键阶段，并非技术路线的颠覆性变革，而是围绕技术迭代与生产体系优化的系统性升级。

l  医药：

创新药板块的产品收入和对外授权过去三年来一直保持着较快增长，今年来大额 BD交易频出，推动创新药行情呈现出向整体板块扩散趋势。政策层面，国家医保局近日印发《2025 年基本医保目录及商保创新药目录调整申报操作指南》，首次将商业健康保险创新药目录纳入调整方案。本次调整旨在进一步完善多层次医疗保障体系，推动创新药更快惠及广大参保人员。此外，国家药监局出台多项措施加速创新药械审评审批，明确30个工作日内完成创新药临床试验审评审批，并支持高端医疗器械发展。

华安科创板相关ETF简介：

l  科创信息ETF（588260）

指数简介：科创信息指数（000682）从科创板市场中选取50只市值较大的下一代信息网络、电子核心、新兴软件和新型信息技术服务、互联网与云计算、大数据服务、人工智能等领域上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性新一代信息技术产业上市公司证券的整体表现。

科创信息前十权重股表现情况

数据来源：Wind，华安基金，2025-6-23至2025-6-27

l  科创50ETF指数基金（588280）

指数简介：科创50指数（000688）于2020年7月23日正式发布，以2019年12月31日为基日，由上海证券交易所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，反映具市场代表性的一批科创企业的整体表现。

科创50前十权重股表现情况

数据来源：Wind，华安基金，2025-6-23至2025-6-27

l  科创芯片ETF基金（588290）

指数简介：科创芯片指数（000685）是科创板首批行业指数之一，是表征科创板市场的重要指数。科创芯片指数从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的证券作为指数样本，以反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现。

科创芯片前十权重股表现情况

数据来源：Wind，华安基金，2025-6-23至2025-6-27

风险提示：

以上仅为标的指数当前成份股分布的客观介绍，不构成任何投资建议，不作为投资收益的保证。指数公司后续可能对指数编制方案进行调整，指数成份股的构成和权重可能会动态变化，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险。

上述基金属于股票型基金，属于较高风险、较高预期收益的基金品种，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其联接基金主要通过投资目标ETF紧密跟踪标的指数的表现。上述基金预期收益与风险高于货币市场基金、债券型基金与混合型基金，具有与标的指数相似的风险收益特征。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险，投资需谨慎，详情请认真阅读上述基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。