北信瑞丰基金基金经理 王玉珏

本文数据来源为《2023年全球集装箱港口绩效指数》（世界银行编写）、《2024年度中国港口运行分析报告》（交通运输部水运科学研究院）、《世界一流港口综合评价报告》（交通运输部水运科学研究院、中国经济信息社）、上海国际航运研究中心及其他公开信息。希望给投资者汇报全球港口的整体格局，以及A股港口股的投资机遇。 

一、2024年全球港口综述

本节内容主要摘录自上海国际海运研究中心《航运评论》近年内容。（注：由于不同机构的统计口径略有差别，如有研究机构将集装箱折算成“吨”计入总货物吞吐量，也有研究只统计干散液；再如有研究将内河港口数据计入总年度货运量，有研究则仅统计海运；因此不同研究报告的数据统计口径略有不同，投资者应该有所区分）

2024年全球贸易额创纪录突破33万亿美元、同比增长3.7%，前50大港口榜单中亚洲占据37席，提供了主要的全球港口吞吐量增量；欧洲市场止跌回升；美洲港口则呈现分化态势；中国以28个上榜港口的绝对优势持续领跑。

2024年集装箱贸易则实现6%左右回升。2024年百大集装箱港口箱量总规模较上年上升7.3%，其中中国有25个港口进入百强席位，在前十大港口中更是占了六席；东南亚集装箱贸易在全球经济复苏与供应链重构的双重推动下实现增长；欧美地区的集装箱吞吐量整体保持温和增长，欧洲主要港口受益于区域内经济复苏，而北美港口则借助政府投资和贸易回暖取得较好表现。

二、世界港口运营指标评价

本节内容主要摘录自《世界一流港口综合评价报告（2025）》，交通运输部水运科学研究院、中国经济信息社联合发布。

《评价报告》主要分析评价了全球主要的34座港口的多维数据。结论是，2024年全球34个样本港口综合评价的平均得分为67.7分，上一年上升2.1%；新加坡港、上海港、宁波舟山港位居世界领先方阵，鹿特丹港、釜山港、青岛港、深圳港、安特卫普-布鲁日港、汉堡港、广州港、香港港位居世界前列方阵。（注：笔者认为《评价报告》重在评价集装箱港口）

图：《世界一流港口综合评价报告（2025）》评价的领先港口、前列港口 

单项指标中，2024年，全球样本港口货物加权吞吐量平均值为5.8亿吨，较上一年整体增长5.3%。宁波舟山港、上海港、新加坡港依旧保持全球港口前三。

图：《世界一流港口综合评价报告（2025）》港口吞吐量指标 

2024年，全球样本港口集装箱码头岸线利用效率均值为19.2万TEU/百米，较上一年整体提升5.4%。中国的港口管理能力位于世界前列，青岛港、上海港、宁波舟山港、广州港、天津港位居全球前五。

图：《世界一流港口综合评价报告（2025）》港口码头利用率指标 

根据联合国贸发会发布的港口班轮运输连通度指数（PLSCI），2024年全球样本港口平均值为836.2，较上年提升2.2%,上海港、宁波舟山港、深圳港位居全球港口前三。

图：《世界一流港口综合评价报告（2025）》班轮联通度指标 

三、2024年中国港口经营数据综述

本节内容主要摘录自《2024年度中国港口运行分析报告》，交通运输部水运科学研究院发布。

2024年，全国港口完成货物吞吐量176亿吨(统计口径为中国大陆地区港口)。其中，沿海港口(含南京以下8港)完成货物吞吐量136亿吨，同比增长3.3%；南京以下沿江港口完成货物吞吐量23.9亿吨，同比增长2.3%；其他内河港口完成吞吐16亿吨。

图：《024年度中国港口运行分析报告》指出的近10年中国水运总量

2024年，集装箱、煤炭、金属矿石、矿建材料和石油天然气及制品依然是我国沿海港口的五大主要 货类，占总吞吐量的82%左右。其中，集装箱/外贸铁矿石/外贸钢铁/非金属矿石/建材对总吞吐量增长的贡献度分别为53%/23%/13%/11%/-17%。

图：《024年度中国港口运行分析报告》分解的中国港口货运分类 

四、2025年全球海运展望 

根据国际货币基金组织预测，世界经济延续温和 增长，但贸易投资和科技壁垒增多、地缘政治冲突持 续使国际不确定性因素上升。

2025年，预计世界海运需求将保持正增长，克拉克森预计海运量增长幅度在1.4%左右，从主要货种发展趋势来看：

干散货：预计2025年有望保持小幅增长，增长率不到1.0%。其中，铁矿石海运量与2024年基本持平，煤炭海运量约有2%的小幅下降，粮食海运量约有2%的小幅增长，其他干散货约有3%的增长幅度。

液体散货：预计液体散货2025年将扭转2024年的下降态势，预计增长2%左右。其中，原油海运量增长1%左右，成品油海运量增长1.5%左右，LPG海运量增长2%左右 ，LNG海运量增长5%左右，液体化工品海运量增长2%左右。

集装箱：预计2025年的需求继续保持增长，预测集装箱海运量将增长3%左右。其中，三大主干航线集装箱运量增速将低于其他航线。

2025年是我国”十四 五”规划的收官之年，外部环境变化带来的不利影响可能会加深，但我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变。预计2025年我国外贸进出口额增速在3.0%左右。

2025年我国港口货物吞吐量将呈现稳定增长的趋势。预计2025年沿海港口货物吞吐量、外贸货物吞吐量分别在140亿吨和52亿吨左右，同比增速在3%和4%左右，其中：

煤炭吞吐量将达到25亿吨左右，与2024年基本持平；一次下水量8.6亿吨左右；外贸进口量4.3亿吨左右。

原油吞吐量为7.8亿吨左右，与2024年基本持平；外贸原油接卸量5.5亿吨左右。

铁矿石吞吐量20.6亿吨左右，与2024年基本持平；外贸铁矿石接卸量13.4亿吨左右。

集装箱吞吐量3.25亿TEU左右。

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