2025年7月15日，三大指数涨跌互现，其中沪指下跌0.42%，收报3505.00点；深证成指上涨0.56%，收报10744.56点；创业板指上涨1.73%，收报2235.05点。今日两市成交额16118亿元，与上个交易日相比增加约1533亿元。

今日，通信行业上涨4.6%。华西证券：算力需求在过去两年受益于算力芯片催生一波跳跃式需求增长，受数据源限制、密度功耗、ScalingLaw效率递减等多重因素影响下开源与闭源模型效用逐渐达到同一等级，在DeepSeek影响下训练算力成本大幅下降，对于算力资本开支下滑的担忧不止。尽管如此，OpenAI其营收规模与商用付费客户也持续呈现快速增长，包括Oracle、Meta等互联网大厂资本开支投入预期上调，谷歌与微软维持指引，我们认为，主要系海外AI需求尤其是新增企业需求快速增长，Token量呈现加速增长态势，持续推动AICapex保持高投入。中长期看AI应用仍处于极早期，作为算力集群拓展的基础组件，光模块行业仍然具备高增长能力。