虽然微盘股有所调整，个股跌多涨少，但是今日3500亿市值的国产算力股以150亿成交额收20%涨停，带动科技股行情火热表现， AI相关光模块、服务器指数等大幅上涨，上证指数再度创下本轮行情新高，收报3665.92点。（来源Wind，截至2025.8.12）

对于AI等科技股的投资机会，景顺长城科技军团最新观点出炉。以下为部分相关内容。 

张仲维：继续看好AI发展带来的国内外算力基础设施和应用端投资机会

美国AI行业持续快速发展，7月17日，台积电公布2025年Q2财报持续超市场预期，第二季度，高效能运算（HPC）业务作为AI业务的核心部分，增长势头强劲，占总营收比例高达 60%，环比增长14%。这主要受益于AI芯片需求的持续爆发，英伟达和AMD等主要客户的AI芯片订单持续增长，需求增速甚至超过台积电当前生产能力。7月23日，谷歌母公司Alphabet公布了第二季度财报。财报显示，其营收和利润均超预期，同时公司将2025年资本投资增加100亿美元至850亿美元。Gemini tokens每月处理超过980万亿个，自5月以来翻倍。我们持续看好拥有完整生态的全球互联网巨头持续投入AI行业，继续看好AI发展带来的国内外算力基础设施和应用端的投资机会。

江山：AI大模型训练与推理需求的飞轮正在加速闭环， 关注上游国产芯片、半导体先进制程相关机会

继续看好权益市场，AI行业的繁荣和物价低迷预期的扭转从产业和宏观层面都为市场提供了支撑。从海外市场来看，AI大模型训练与推理需求的飞轮正在加速闭环，CSP的AI投资在进一步扩张，甚至出现利用外部融资投资IDC的迹象，未来我们期待基座模型进一步突破带来新的训练需求和应用支持。展望下半年，我们一方面期待国内AI行业进一步发力，并关注与之相关的上游国产芯片、半导体先进制程相关的投资机会；另一方面期待人形机器人有新的产品进展。

农冰立：看好海外算力，消费电子以及互联网等板块基本面的向上机会

科技资产在海外算力的业绩驱动下出现一定程度反弹，但整体TMT板块优质资产估值仍处于历史偏低位置。关税对于市场交易的边际影响在减弱，股票价值有望继续回归以盈利增长为主线的结构性行情。看好海外算力，消费电子以及互联网等板块基本面的向上机会。

周寒颖：海外AI Capex和产业进展持续超预期，是对科技板块的重要支撑

海外AI Capex和产业进展持续超预期，是对科技板块的重要支撑，重点关注AI应用、机器人、军工及以半导体为代表的自主可控方向。目前，恒生科技指数动态PE为20.0倍，处于历史分位数的9%，具有估值性价比。5月以来，京东、阿里等头部互联网大厂纷纷发起“外卖补贴大战”,商业内卷使得短期盈利承压。近期，市场监管总局介入将有助于规范企业竞争趋于理性。我们看好7-8月份港股科技低估值布局的投资机会，头部公司三季度业绩增速就是最低点，往前看2026年头部公司存在超预期可能。

 郭琳：市场在探寻AI需求爆发的领域，聚焦算力传媒游戏等板块

中国的科技产业趋势也在同步推进，科技巨头对全年的展望保持乐观，当前AI发展进入Agent新阶段，市场在探寻AI需求爆发的领域。TMT领域更加聚焦有边际变化且景气向好的环节，包括AI产业中的海外算力、国产算力、传媒游戏领域；自主可控方向，国内先进制程的进展顺利，同时扩产规划积极，当前位置相对较低，布局核心卡脖子环节；在人民币汇率企稳的背景下，港股市场的流动性维持在较宽裕的水平，优选估值性价比较高、细分领域的稀缺龙头进行布局。

风险提示：文中提及公司名仅供举例说明，不代表个股推荐。上述观点是基于目前市场情况分析得出，具有时效性，仅供参考，不作为投资建议，投资需谨慎。优选混合、改革机遇晨星风险评级为中，适合稳健型、积极型和激进型投资者；成长龙头、成长领航、公司治理、电子信息产业、新能源产业、创新成长晨星风险评级为中高，适合积极型和激进型投资者

尊敬的投资者：

投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，景顺长城基金管理有限公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效方式。

四、特殊类型产品风险揭示：

1. 如果您购买的产品为养老目标基金，产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。

2. 如果您购买的产品为货币市场基金，购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。

3. 如果您购买的产品为避险策略基金,避险策略基金引入保障机制并不必然确保您投资本金的安全,基金份额持有人在极端情况下仍然存在本金损失的风险。

4. 如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

5. 如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限，在封闭期或者最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。

五、景顺长城基金管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。景顺长城基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、本基金管理人依照有关法律法规及约定申请募集旗下基金，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。相关基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.igwfmc.com进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。

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