影响期权价值的因素主要有三个，证券价格、时间和波动率。证券价格主要指标的资产价格，对于认购期权来说，标的资产价格越高期权的价值也越高，是正相关的关系，而认沽期权是越跌越合算，所以是负相关的关系。时间指的是期权的到期剩余时间，对于欧式期权来说，时间价值随着到期日临近会衰减，所以大多数情况下，剩余期限越长，认购期权和认沽期权的价值会越大，是正相关的关系。

无论买认购期权还是认沽期权，标的资产波动率大意味着获利空间较大。标的资产波动率越大，认购和认沽期权的价值越高，是正相关的关系。

在期权交易中，我们会发现有的时候标的资产价格上涨了，但是无论认购期权还是认沽期权都出现了普遍下跌，这是为什么呢？往往原因在波动率身上。

波动率是标的资产在过去一段时间内变化程度的统计结果，是从标的资产价格的历史数据中计算出的价格收益率标准差。波动率反映了标的资产价格偏离平均值的程度。偏离程度越大，波动率越大。

从上图中可以看出，标的A和标的B相比，标的B上下振动幅度更大，波动率也越大。

波动率一般分为历史波动率和隐含波动率。历史波动率是基于标的资产已发生的历史价格数据计算波动率。隐含波动率是通过期权现时价格反推出市场认为的标的证券价格在未来期权存续期内的波动率，是市场对于未来期权存续期内标的资产价格的波动率预期值。

如果认购期权和认沽期权的隐含波动率较前一日均有较大的下跌，往往代表投资者对标的资产的后市的波动普遍看低。波动率的这种变化，可能导致在标的资产行情上涨时，认购期权和认沽期权的现价出现下跌。