一键配置多元资产，国泰全景FOF来了

国泰基金 2025-10-30 10:48
PART.01
什么是多资产FOF基金？


多资产FOF是指在传统的股基、债基的基础上，将商品、港股、REITS、现金等多元类别资产纳入投资组合，通过分散化投资，降低对单一资产的依赖，起到分散配置的作用。

从各类资产年度收益表现来看，不同的市场环境下均有不同资产能够取得较好的正收益。因此，通过在不同资产类别之间进行轮动与配置，有助于捕捉不同市场环境下的机会。


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数据来源：Wind、中信建投证券。指数历史涨跌幅仅供分析参考，不预示未来表现。


PART.02
多资产FOF基金能解决哪些问题？





解决资产配置难以把握的问题

多资产FOF基金通过深入研究跟踪各大类资产，结合对于市场的专业判断，科学搭配多类资产，针对不同风险承受能力打造特定风险偏好的产品，为投资者提供一站式资产配置解决方案。 




解决挑选基金没有方向的问题

多资产FOF基金通过定性与定量分析，对于全市场基金进行充分的分析调研，挑选出适合当下市场风格的基金，并进行持续的投后跟踪及管理，帮助投资者一键精选优质基金。




解决投资容易追涨杀跌的问题

多资产FOF基金通过资产配置+基金优选+个券选择三个层面进行分散化投资，力求充分分散风险，净值表现有望更加平稳，从而有助于提升投资者的持有体验。 


PART.03
国泰全景FOF是一款怎样的产品？



国泰全景FOF是一款多元布局的混合型FOF基金，旨在严格控制风险的前提下，通过在多类资产中进行资产配置，优选多种具有不同风险收益特征的基金，力争实现基金资产的长期稳健增值。



根据基金合同，投资于证券投资基金的比例不低于基金资产的80%，投资于股票、股票型基金（包括股票指数基金）、偏股混合型基金的比例合计占基金资产的20-70%，投资于港股通标的股票的比例不超过全部股票资产的50%，投资于QDII基金和香港互认基金的比例合计不高于基金资产的20%，投资于货币市场基金的比例不高于基金资产的15%，同时保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。

此外，该产品还设置了三个月最短持有期，有利于管理团队从更长期的角度来做投研决策。对投资者来说，可以适当避免追涨杀跌，强化长期投资习惯。


PART.04
为何在当前时点推出本基金？



年初以来，A股市场表现亮眼，许多投资者选择通过“固收+”产品参与权益投资，借助股债二元组合，在固收底仓基础上，把握权益市场的投资机遇。而多元资产配置策略在“固收+”基础上再度升级，除股债之外，还能投资港股、大宗商品、海外资产等，为投资者寻找更丰富的收益来源，助力把握市场机遇。此外，从当前整体市场环境来看，单一风格、单一策略、单一赛道的投资机会难以把握，而FOF基金则能够提供系统化的资产配置解决方案，帮助投资者更好地应对市场波动。



PART.05
国泰全景FOF的投资策略是什么？






多资产配置




重点跟踪A股、美股、黄金、利率债等大类资产的估值水平，动态调整风险预算，充分利用多资产低相关性的特征，通过多元资产的风险对冲实现组合回撤的控制目标。





股债动态配置




在借助债券基金稳定票息收益基础上，以绝对收益风格导向为基准进行股票基金的投资，并结合长短期择时信号进一步提升股债组合的收益风险比。

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注：策略将结合市场变化动态调整，不预示基金实际持仓，不构成投资建议和承诺。


PART.06
如何控制风险？


本基金主要从资产估值风险、价格波动风险、宏观因素风险三个维度进行风险控制。



资产估值风险方面


偏向赔率，采用定性+定量的方法，权益资产中长期看估值所处历史分位数，中短期看估值与盈利的匹配度；债券资产观察到期收益率当前所处历史分位数，观察各类利差所处分位数；黄金投资则关注黄金美元价值/美国（全球）M2。


价格波动风险方面


偏向胜率，以定量为主，综合短期波动率和隐含波动率信息进行波动预测。


宏观因素风险方面


偏向胜率，定性为主，名义增长影响盈利增长方向，货币政策影响估值水平，通过定性或定量方式将相关因素纳入宏观因素风险的管理。


总体而言，通过选择好的资产，管理好组合的波动率和跟踪误差风险，在此同时适度结合宏观微观信息进行组合的战术调整。


PART.07
拟任基金经理是谁？



拟任基金经理徐皓

南京大学经济学博士，FRM，注册黄金投资分析师（国家一级），高级经济师，具有18年金融从业经验，10年投资管理经验，曾任职于中国工商银行，2010年加入国泰基金，曾任投资总监（量化）。

拟任基金经理能力圈广泛，过往经历覆盖权益、债券、期货、商品、海外各类大类资产。在投资方法上，采用量化系统判断风格趋势和进行子基金选择，对子基金回撤控制、夏普比率以及中、短期业绩的要求较高。


PART.08
拟任基金经理过往业绩如何？


以拟任基金经理徐皓目前在管的代表产品国泰民泽平衡养老目标三年持有期FOF为例，截至2025年9月30日，近一年收益达13.52%，较业绩基准取得5.29%的超额收益。


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数据来源：Wind、国泰基金整理，数据截至：2025年9月30日。指数及基金历史涨跌幅仅供分析参考，不预示未来表现，不构成对本基金业绩承诺。业绩比较基准为中证综合债指数收益率*60%+沪深300指数收益率*40%。


PART.09
本产品的产品要素是什么？


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PART.10

国泰多资产配置团队有哪些优势和特色？


国泰多资产配置团队拥有多位资深投研人员，团队全员可量化，研究范围覆盖权益、固收、商品、海外、衍生品5种底层资产。同时国泰基金拥有成熟的投研团队，广泛覆盖各类资产及细分策略，公司内部研究资源充分协同，各团队优势互补分工协作，为多资产配置的投资研究提供充分的支持。















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风险提示



观点仅供参考，将随市场情况变动而变动，不构成投资建议。我国股票市场成立时间较短，历史表现不代表业绩承诺。本基金为混合型基金中基金（FOF），理论上其预期风险与预期收益水平高于货币市场基金、货币型基金中基金（FOF）、债券型基金和债券型基金中基金（FOF），低于股票型基金和股票型基金中基金（FOF）。本基金投资港股通标的证券时，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本基金对每份基金份额设置30天的最短持有期限，在最短持有期限内基金份额持有人不可就该份基金份额提出赎回或转换转出申请，自最短持有期限届满日起（含当日）基金份额持有人方可提出赎回或转换转出申请。


国泰民泽平衡养老目标三年持有期混合(FOF)A（成立日期2020/07/10,业绩比较基准为中证综合债指数收益率*60%+沪深300指数收益率*40%,徐皓自2020/07/10管理至今）基金2020年-2025年上半年业绩/业绩比较基准为：4.77%/4.05%,9.30%/1.33%,-13.25%/-7.04%,-1.65%/-1.78%,1.92%/11.16%,4.42%/0.83%。数据来源：产品定期报告。国泰民泽平衡养老FOF基金为混合型基金中基金(FOF) ，具体定位为平衡目标风险型基金中基金(FOF)。基金名称中的“养老”不含收益保障或其他任何形式的收益承诺，养老基金不保本，可能发生亏损。国泰民泽平衡养老预期风险与预期收益水平理论上高于货币市场基金、货币型基金中基金(FOF)、债券型基金和债券型基金中基金(FOF)，低于股票型基金和股票型基金中基金(FOF)。国泰民泽平衡养老的基金份额持有人持有的每份基金份额最短持有期限为三年，在最短持有期限内该份基金份额不可赎回或转换转出，自最短持有期限届满的下一工作日起(含该日)可赎回或转换转出。基金投资港股通标的股票时，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，投资者在进行投资决策前，应仔细阅读本基金的《招募说明书》和《基金合同》，充分考虑投资者自身的风险承受能力选择合适的产品。基金有风险，投资须谨慎。


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