晨星香港互认基金月报基于晨星独家数据库，聚焦北上互认基金的月度资金流向、资产规模变化及管理人市场份额动态，旨在为专业投资者提供及时、客观的数据参考与市场洞察。

• 2025年10月，香港互认基金产品资金净流入表现强劲，股票型、债券型及混合型基金均受资金追捧。其中，瑞士百达策略收益基金单月吸金9.57亿元，领跑全市场。该基金通过全球股债多元化配置，年初至今回报亮眼，吸引大量资金涌入。同期，旨在战胜业绩基准——MSCI亚太除日本指数收益率的摩根亚洲股息基金延续良好势头，当月资金净流入达9.27亿元。

• 自2025年9月起面向内地投资者开放的汇丰亚洲多元资产高入息基金，10月净流入5.78亿元，跃入月度资金净流入前十。该基金投资于亚太地区相关股票、债券、货币市场及现金工具等，组合配置多元。

• 经历2025年三季度亚洲股市及A股市场反弹的短暂压制后，亚洲债券基金在10月重获投资者青睐。多只产品进入当月资金净流入前十，部分因内地销售规模接近上限而启动限购。例如，中银香港全天候亚洲债券基金自2025年10月22日起暂停接受内地投资者的申购，东亚联丰亚洲策略债券基金则于2025年10月24日起暂停其在内地代理人天弘基金直销柜台的申购。

• 不过，投资者对债券型基金的热情并未惠及至亚洲高收益债券及全球债券基金，10月这两类产品均遭遇资金净流出。其中，摩根国际债券基金单月流出额最大，但年初积累的大量净流入使其仍居年度资金净流入榜首。

• 摩根太平洋科技基金作为唯一一只科技板块的互认基金，于9月终结了连续12个月的资金净流出，并在10月跻身资金净流入前十。受益于2025年二季度启动的科技板块反弹，该基金近期收益表现强劲。

• 基金公司层面，摩根在10月单月及年初至今的资金净流入榜中均拔得头筹。汇丰凭借新推出的多元资产互认基金带来的新增申购，以及汇丰亚洲债券基金向内地个人投资者重启开放，在经历数月资金净流出后实现月度净现金流由负转正，年初至今的资金净流入规模仅次于摩根，位居第二。

  
  

• 得益于内地投资者的强劲需求，惠理旗下两只股票型互认产品，即惠理价值基金和惠理高息股票基金，自2025年8月起连续实现稳定月度资金净流入，但截至10月末，该公司年初至今的整体资金流向仍处于净流出状态。

• 截至2025年10月31日，摩根和汇丰在香港互认市场稳居龙头，旗下互认基金的资产规模分别达810亿元和349亿元。两者互认基金资产合计占市场总量超60%。惠理亦占据显著市场份额，占比超10%。

注：本文中所使用的现金流和基金规模数据均为基金层面数据。本文所用数据均基于数据可获取情况而定。若任何基金公司有意提交最新数据，欢迎联系晨星。

作者 | 晨星（中国）研究中心  吴粤宁

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