现在可以关注稳健类FOF

国泰基金 2025-12-07 14:50

最近的市场，是不是让你有点“选择困难”？债市有点颠簸，股市方向不明，投资的方向一下子不那么明朗了。


这种时候，最需要的，是有一类产品，拍拍你的肩膀说：别慌。

稳健型FOF的产品正是在这种背景下，悄悄进入聪明投资者的视野。



首先是FOF这类产品自带“避风港”的智慧。它就像一个资产配置专家，一手主要配置债基，一手精选股基，还有闲钱可以关注商品、黄金等低关联度的资产。

这种“不把所有鸡蛋放在一个市场篮子里”的做法，无论风口在哪，都有望找到机会；无论风险在哪，也大概率有一个对冲和规避风险的策略。


其次，稳健型FOF的策略听起来就很“人间清醒”：用债券资产当压舱石，稳住基本盘；再用少量权益资产当“前锋”，力争捕捉超额收益。

债券部分是舒服的“盾”，负责降低波动，让投资者能够夜夜安枕；权益部分是锐利的“矛”， 负责寻找机会，力争让收益更上一层楼。用一句话概括就是，攻守兼备。


即将发行的国泰多资产稳健甄选FOF3个月持有期（A类:025796 C类:025797）就是一个帮助投资者穿越震荡市的产品。


国泰多资产稳健甄选FOF的基金经理曾辉是FOF投资领域著名的老将了。




曾辉的投资框架，可以总结为是一个“魔方”模型。

相较于传统的多资产静态配置模式，魔方量化轮动模型以超涨-超跌极值为投资的核心框架。

模型中包括宏观风控择时、中观行业风口轮动、4类底层资产分别增强、量化和原则体系上的刚性风控四大部分，既把各种资产用一个中长周期框架统一起来，又能让各类资产不断积累和迭代各种算法模型。


体系动起来，投资效率才能高起来，适应和应对这个不断变动的市场。


曾辉认为，要回归多资产配置的本质，将四类底层资产，即债券、A股权益、港股及海外权益、商品“打通”，通过组合内的不同配比，来适应不同市场周期、不同产品目标。核心目标是对四类底层资产进行增强，做出超额收益。


在回撤控制方面，曾辉认为，“刚性的风控才是真正的风控” ，通过量化手段来控制回撤。算法可以帮助他规避人性的弱点，当风险出现的时候严守纪律。






这一套完整的策略和纪律，可以直接在曾辉的投资业绩上看出成效来。





他管理的国泰优选领航一年持有历史业绩非常突出，截至三季度末，国泰优选领航最近1年收益率为52.59%，大幅跑赢业绩基准和偏股混合型FOF指数，位居同类第1/79。

数据来源：Wind，数据截至2025年9月30日，同类指银河证券混合型FOF(权益资产60%-95%)(A类)。基金历史涨跌幅仅供分析参考，不预示未来表现，不构成对本基金业绩承诺。国泰优选领航业绩比较基准为：沪深300指数收益率*60%+中证综合债指数收益率*30%+恒生中国企业指数收益率(估值汇率调整)*10%。


曾辉管理的另一只固收仓位较高的FOF产品国泰瑞悦3个月持有，和国泰多资产稳健甄选FOF的投资目标比较类似，历史业绩同样出色，截至三季度末，最近1年收益率为4.98%，位居同类第2/16。

数据来源： Wind、银河证券，数据截至2025年9月30日，同类指银河证券债券型FOF(A类)。基金历史涨跌幅仅供分析参考，不预示未来表现，不构成对本基金业绩承诺。国泰瑞悦业绩比较基准为：中债综合全价(总值)指数收益率*95%+银行人民币一年期定期存款利率(税后)*5%。


近期债市的急跌让不少投资者心惊，但若回溯历史便会发现，每一次这样的深度调整，或许都在加速孕育价值的“洼地”。对于着眼于中长期的布局而言，这或许正是一次难得的机遇期。

同样的，当A股自4000点回落至3800点附近，确实让不少投资者的信心受到影响。然而，这种震荡上行、而非直上直下的市场模式，往往更为健康。对于相信趋势的投资者而言，这正是值得长期布局的土壤。




在这样的市场环境下，选择“债基打底+权益进攻“的国泰多资产稳健甄选3个月持有期FOF，等于是把专业的资产配置难题，交给值得托付的“老司机”。在市场方向不明时，可以称得上是一种让自己更从容、让投资更省心的聪明的选择。






国泰多资产稳健甄选3个月持有期

混合型基金中基金（FOF）

A类:025796 C类:025797



风险提示



观点仅供参考，将随市场情况变动而变动，不构成投资建议或承诺。我国股票市场成立时间较短，历史表现不代表业绩承诺。本基金为混合型基金中基金（FOF），理论上其预期风险与预期收益水平高于货币市场基金、货币型基金中基金（FOF）、债券型基金和债券型基金中基金（FOF），低于股票型基金和股票型基金中基金（FOF）。本基金投资港股通标的证券时，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

曾辉在管产品历史业绩列示：国泰民安养老2040三年持有混合(FOF)A（成立日期2019/07/16,业绩比较基准为14.2%*沪深300+0.8%*恒生中国企业指数（估值汇率调整）+85%*中证综合债,曾辉自2023/12/28管理至今）基金2020年-2025年上半年业绩/业绩比较基准为：21.21%/15.60%,4.98%/-0.62%,-14.30%/-9.92%,-7.04%/-3.88%,6.15%/12.31%,6.08%/1.17%。国泰优选领航一年持有期混合型基金中基金(FOF)（成立日期2022/01/05,业绩比较基准为60%*沪深300指数收益率*+30%*中证综合债指数收益率+10%*恒生中国企业指数收益率(估值汇率调整),曾辉自2023/11/10管理至今）基金2022年-2025年上半年业绩/业绩比较基准为：-14.27%/-12.84%,-15.70%/-6.62%,3.27%/14.67%,11.11%/2.22%。国泰稳健收益一年持有期混合型基金中基金(FOF)（成立日期2022/07/05,业绩比较基准为85%*中证综合债指数收益率+10%*沪深300指数收益率+5%*恒生中国企业指数收益率(估值汇率调整),曾辉自2023/12/28管理至今）基金2022年-2025年上半年业绩/业绩比较基准为：-2.42%/-0.46%,-0.97%/2.34%,3.72%/9.90%,1.46%/1.90%。国泰行业轮动一年（FOF-LOF）A（成立日期2022/07/19,业绩比较基准为80%*沪深300指数收益率+20%*中证综合债指数收益率,曾辉自2023/12/28管理至今）基金2022年-2025年上半年业绩/业绩比较基准为：-1.81%/-7.61%,-13.59%/-8.22%,-2.73%/13.70%,6.91%/0.35%。国泰瑞悦3个月持有期债券型基金中基金(FOF)（成立日期2022/09/23,业绩比较基准为95%*中债综合全价（总值）指数收益率+5%*银行人民币一年期定期存款利率（税后）,曾辉自2024/03/05管理至今）基金2022年-2025年上半年业绩/业绩比较基准为：0.12%/-0.83%,3.05%/2.04%,4.21%/4.80%,2.14%/-0.09%。国泰民享稳健养老目标一年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）（成立日期2023/01/10,业绩比较基准为80%*中证综合债指数收益率+20%*沪深300指数收益率,曾辉自2024/08/16管理至今）基金2023年-2025年上半年业绩/业绩比较基准为：-1.84%/0.63%,5.41%/9.61%,3.04%/0.98%。数据来源：产品定期报告。基金历史业绩仅供参考，不预示未来表现。其他基金业绩不预示基金未来表现。


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