债市每日解盘：国债期货收盘集体下跌，债券收益率多数上行-1月22日

2026-01-23 16:09

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盘面概况

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今日温度：小雨 


今日债市整体跌多涨少，银行间主要利率债活跃券收益率多数上行。


今日债市播报——利率债

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今日债市播报——信用债

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来源：Wind，截至2026.1.22 16:45


截至15:57，银行间主要利率债活跃券收益率多数上行（对应债券价格下跌），10年期国债活跃券250016收益率上行0.50BP至1.8385%，10年期国开债活跃券250215收益率上行0.25BP至1.9480%，30年期国债2500006收益率下行0.10BP至2.2600%。


国债期货收盘集体下跌，30年期主力合约跌0.07%报112.17元，10年期主力合约跌0.05%报108.15元，5年期主力合约跌0.04%报105.835元，2年期主力合约跌0.02%报102.408元。

来源：iFind，以上不构成证券推荐



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市场观察

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今日收盘，交易所债券市场整体走强。国债指数收涨0.02%，公司债指数收涨0.01%，可转债指数收涨0.83%。

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来源：iFind


利率债市场的机构交易呈现明显分化，银行、保险维持净买入态势（对应指数中基金曲线处于正值区间），而基金、证券等机构则以净卖出操作为主（对应指数中上述机构曲线处于负值区间）。


CFETS-NEX债券分歧指数

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来源：iFind


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热点资讯

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“基本面”热点新闻


【一线城市楼市成交回暖，上海二手房库存挂牌量连续9个月下降】2026年开年，多地二手房市场延续“翘尾行情”。机构监测数据显示，一线及强二线核心区已显现热度回升的积极变化，北京、上海、深圳三大一线城市成交回暖，中介平台数据显示上海二手房挂牌量已连续9个月下降，供需关系逐渐趋于平衡。(澎湃新闻)


“资金面”热点新闻


【央行开展2102亿元7天逆回购操作】央行今日开展2102亿元7天逆回购操作，投标量2102亿元，中标量2102亿元，操作利率为1.40%，与此前持平。同花顺iFinD数据显示，今日有1793亿元7天期逆回购到期。（同花顺iFind）


“政策面”热点新闻


【成都市委常委会召开会议，研究部署防范化解隐性债务风险工作】据成都日报，1月21日，成都市委常委会召开会议。会议研究部署了防范化解隐性债务风险工作，强调要坚决把思想和行动统一到党中央和省委决策部署上来，牢固树立和践行正确政绩观，把不新增隐性债务作为“铁的纪律”，用好巡察、审计等监督方式穿透式发现问题，对违规举债融资的依法依规严肃查处，推动建立同高质量发展相适应的政府债务管理长效机制，牢牢守住安全发展的底线红线。（同花顺iFind）

卖方研报解读


华泰固收研报指出，近两周债市表现明显偏强。1月7日至21日，十年国债活跃券从1.90%下行至1.83%，累计下行6.7BP；30年国债活跃券收益率从 2.34% 下行至 2.26%，累计下行 7.4BP，本周以来补涨明显，30-10年利差收窄。对于后续走势，首先，长端利率临近区间下沿，突破需更强催化。整体来看，利率仍未脱离震荡格局。我们认为十年国债有效跌破1.8%的难度较大。其次，存单利率短期下行空间仍受限，静待2-3月窗口期。年初信贷“开门红”带来的资产投放、大行存款季节性流失可能增加银行负债端压力。最后，今年债市虽然市场一致看法是中性偏谨慎，但由于绝对利率水平和利差修复，操作难度事实上反而可能小于去年。节奏上，关注春节前到两会期间风险偏好再次上升可能，以及资金面扰动和供给节奏变化。两会后市场会否重新回归基本面逻辑，存单利率能否打开空间。5-6月份提防供给旺季和PPI转正可能。当然市场节奏本质上不可预测，在趋势不明显甚至略偏弱的环境下，短端吃票息的同时，长端依托赔率做交易还是核心。




风险提示

本资料仅为服务信息，不作为个股推荐，不构成对投资人的任何实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。市场或相关产品历史表现不代表未来。投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。市场有风险，投资须谨慎。

数据来源：Wind、iFind、上交所、深交所、各新闻媒体，2026年1月21日

作者提示: 素材来源官方媒体/网络新闻国债期货隐含收益率计算



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