数据来源：同花顺；

数据截至日期：2026年1月29日

03 个人投资者该如何看待机构动向？

对于机构资金出现的这一持仓调整变化，投资者需要结合市场走势以及政策导向进行研判。结合2026年开年以来的资本市场政策动向来看，在商业航天概念股迎来市场热烈追捧的背景下，上海证券交易所于1月份对部分相关上市公司发布监管警示，明确指出其在商业航天相关信息披露环节存在不准确、不完整及风险提示不足等问题。与此同时在1月14日沪深北三大交易所同步发布新规，将针对新开合约的融资保证金最低比例由80%上调至100%，这一调整实质性提高了市场融资买券的资金门槛，降低了投资者的杠杆水平。上述一系列监管举措落地，清晰反映出监管机构引导资本市场稳定发展、着力培育慢牛与长牛行情的核心监管思路。而机构资金减持宽基ETF的操作行为，可能反映了其对市场短期走势相对谨慎的态度。

对于个人投资者而言，一方面需要控制好自身的仓位水平，选择与自身风险承受能力相匹配的资产配置方案以及产品类型。另一方面，投资者也应当认识到，市场短期波动往往难以精确预测，要避免对其过度关注与盲目追逐。从长期投资的核心逻辑来看，资本市场的整体走向往往与底层资产的基本面走势呈现出高度的正相关性，因此立足底层资产的长期基本面角度进行投资决策与资产配置，才是投资者获取可持续长期投资回报的可靠方法。这就要求个人投资者在基金投资过程中，需将关注焦点聚焦于所持有基金产品的核心基本面，具体包括深入考察基金投研团队的专业投研能力与投研团队架构的稳定性，审慎研判基金投资策略的构建是否具备清晰的逻辑框架且始终聚焦基本面分析，验证基金投资组合的实际特征是否保持稳定并与基金经理的既定投资策略高度匹配；同时持续跟踪基金长期业绩表现的稳定性，而非被短期业绩波动所干扰。

04 宽基ETF圈粉机构的秘诀：三大特点打造品类优势

此外，过去两年机构投资者对沪深300ETF和上证50ETF等宽基指数基金的布局行为，也为市场参与者提供了具有实践价值的投资启示：宽基指数基金为什么能够赢得机构投资者青睐？我们认为相较于主动管理型基金，沪深300ETF、上证50ETF这类宽基指数基金具备多重核心竞争优势，其一在于投资运作的高度透明性，其投资策略以及投资组合构成均严格遵循指数编制规则，不仅投资策略相对更容易被投资者所理解与跟踪，更从产品设计层面从根本上避免了主动管理型基金可能出现的风格漂移问题；其二在于费率端的显著比较优势，指数基金的综合费率水平相比主动管理型基金更为低廉，能够有效且显著减少费率成本对基金长期业绩的侵蚀效应，助力投资者留存更多投资收益。其三则在于宽基指数天然具备分散投资的特点，能够有效降低单一标的、单一行业带来的非系统性投资风险，同时也能帮助投资者高效捕捉资本市场整体收益机会。

作者｜晨星（中国）研究中心 李一鸣

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