债市每日解盘：银行间债市整体表现偏强，利率债收益率多数下行-2月24日

2026-02-25 13:31

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盘面概况

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今日温度：晴


今日债市整体涨多跌少，银行间主要利率债活跃券收益率多数下行。


今日债市播报——利率债

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今日债市播报——信用债

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来源：Wind，截至2026.2.24 16:45


节后首个交易日，中国银行间债市整体表现偏强，利率债收益率多数下行。国债期货主力合约纷纷上扬，30年期主力合约涨0.20%领涨。银行间市场资金面均衡中略显收敛，DR001加权平均利率上行超5bp至1.36%位置，DR007、DR014分别上行超23bp、19bp。中国2月LPR按兵不动，机构称符合预期。


国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.20%报112.96元，10年期主力合约涨0.02%报108.5元，5年期主力合约涨0.07%报106.175元，2年期主力合约涨0.02%报102.45元。

来源：Wind、iFind，以上不构成证券推荐


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市场观察

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今日收盘，交易所债券市场集体上涨。国债指数收涨0.05%，公司债指数收涨0.08%，可转债指数收涨0.92%。
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来源：iFind


利率债市场的机构交易呈现明显分化，证券、银行维持净买入态势（对应指数中基金曲线处于正值区间）；而基金、保险则以净卖出操作为主（对应指数中上述机构曲线处于负值区间）。


CFETS-NEX债券分歧指数

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来源：iFind


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热点资讯

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“基本面”热点新闻


【2026年深圳市政府工作报告：做好存量商办用房去化工作，推进收购存量商品房用作保障性住房、高校宿舍等】2026年深圳市政府工作报告全文发布。其中，2026年重点做好十个方面工作中提到，加力推进住有宜居。推动房地产高质量发展，更大力度稳定预期。强化“人、房、地、钱”要素联动，增加改善性住房供给，完善“市场+保障”的住房供应体系和租购并举的住房制度，加快构建房地产发展新模式。坚持“四跟策略”，优化保障性住房供应；完善“一张床、一间房、一套房”保障体系，努力让来深就业创业者、工薪群体和各类困难家庭安居无忧。完成7个整治提升类城中村改造、30个老旧小区改造，支持旧住宅区自主更新、原拆原建。做好存量商办用房去化工作，推进收购存量商品房用作保障性住房、高校宿舍等。实施房屋品质提升工程和物业服务质量提升行动，全链条提升住房标准、设计、材料、建造、运维水平，建立健全房屋全生命周期安全管理制度，建设安全舒适绿色智慧的“好房子”。加快建设完整社区，完善社区嵌入式服务设施，持续推进党群服务中心提质行动，丰富精准化专业化社会化服务资源供给，构建“一刻钟”便民生活圈。（同花顺）


“资金面”热点新闻


【2月LPR报价出炉：5年期和1年期利率均维持不变】2月贷款市场报价利率(LPR)报价出炉：5年期以上LPR为3.5%，上月为3.5%。1年期LPR为3%，上月为3%。(央行)


“政策面”热点新闻


【山西省获财政部下达2026年提前批新增政府债务限额541亿元】关于山西省2025年全省和省本级预算执行情况与2026年全省和省本级预算草案的报告中提到，2026年置换存量隐性债务的再融资债券额度384亿元，省本级拟留用6.3亿元，拟分配各市377.7亿元。 财政部已下达我省2026年提前批新增政府债务限额541亿元，其中：一般债务143亿元(含政府债务外贷1.65亿元)、专项债务398亿元。一般债务以一般公共预算收入偿还，专项债务以对应的政府性基金或专项收入偿还。省本级拟留用61.5亿元，其中：一般债务43.5亿元，专项债务18亿元。其余479.5亿元拟转贷市县，其中：一般债务99.5亿元，专项债务380亿元。 我省未来三年偿债风险可控。2026年到期914.18亿元(省本级194.44亿元)，其中：本金643.38亿元、利息270.8亿元；2027年到期922.67亿元(省本级336.02亿元)，其中：本金669.89亿元、利息252.78亿元；2028年到期903.34亿元(省本级159.94亿元)，其中：本金672.11亿元、利息231.23亿元。（同花顺）

卖方研报解读


天风固收指出，短期存款“搬家”趋势仍在，理财规模或仍有近3万亿元增量。而站在中长期视角来看，若产品持有体验感持续不佳，不排除或有流失的可能。同时，理财对存款的配置比例再度提高至28.2%。在债券配置行为上，理财逐步降低对债券类资产的仓位，同时降低债券类资产的久期暴露。综合考虑费率的情况下，理财“交易性需求”向债券ETF、同业存单基金等交易便利性更高的资产迁移。相对应的，理财对被动指数型债基的重仓规模及占比持续走高；尤其是对信用债ETF的重仓，自2025年二季度开始显著提升，包括三季度也有赎回短债基金、增持短融ETF的变化特征。(天风研究)




风险提示

本资料仅为服务信息，不作为个股推荐，不构成对投资人的任何实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。市场或相关产品历史表现不代表未来。投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。市场有风险，投资须谨慎。

数据来源：Wind、iFind、上交所、深交所、各新闻媒体，2026年2月24日


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