在上一篇文章中我们聊到了FOF通过优选基金实现多元配置，相当于请了一位大厨为我们烹饪营养套餐。但如果这位大厨的食材仅限于本地菜市场，可能还不够完美。

放眼当下，全球经济格局正在发生深刻变化，地缘政治风险上升，单一市场的波动日益加剧。在这样的背景下，将投资视野从单一市场拓展到全球市场，正成为专业投资者应对不确定性的核心策略。

对于想要在长跑中胜出的普通投资者而言，全球资产配置不再是可有可无的选项，而是分散风险、捕捉机遇的必修课。

一、为什么要进行全球资产配置？

很多投资者习惯关注境内市场，但其实境内市场只是全球资本市场的一部分。把视野打开，你会发现全球配置有几个无法替代的优势。

1.东方不亮西方亮，平滑单一市场波动

这是全球配置最直观的作用。世界各地的股市并不是同涨同跌的。当某个市场因为政策或经济原因进入调整期时，另一个市场的资产可能正处于上升通道。

通过数据可以看到，A股与全球主要市场的相关性并不高。Wind数据显示，2023-2025年三年间，沪深300与标普500的相关系数仅为0.15。这意味着，当我们在组合中加入低相关性的海外资产时，就像在天平两端放了不同的砝码，能有效抵消单一市场的震荡，让投资组合的曲线走得更平稳。

2.捕捉全球经济周期的轮动机会

不同国家的经济发展阶段不同，经济周期也存在错位。

有的国家正处于科技创新的爆发期，有的国家则受益于人口红利带来的制造业增长。全球配置的本质，就是不错过任何一个区域的结构性机遇。比如通过配置美股科技板块分享AI技术变革的红利，或者通过配置新兴市场债券获取较高的票息收益。

3.货币多元化，多一层安全垫

持有单一货币资产，本质上也在承担该货币的汇率波动风险。全球资产配置天然实现了货币的多元化，当汇率出现大幅波动时，多币种配置能起到很好的风险缓冲作用。

4．接入全球顶尖机构的投资能力

当然，通过全球配置型FOF，普通投资者可以间接投资到全球优秀的资产管理机构管理的产品，分享顶尖投研团队的专业能力。

二、普通人“出海”投资有多难？

道理虽好，但对普通投资者来说，想自己动手做全球配置，门槛着实不低。

·          额度限制与开户繁琐：个人购汇额度有限，且海外证券账户开户流程复杂，资金进出不便。

·          信息差与时差： 想要研究美股、日股或者欧洲债券，不仅要克服语言障碍，还要熬夜看盘。面对陌生的市场规则和复杂的税收政策，很容易水土不服。

·          专业知识壁垒： 究竟现在是买美债的好时机，还是该加仓新兴市场股票？这需要对全球宏观经济有极深的理解。

三、全球配置FOF：一站式全球配置

面对重重障碍，全球配置型FOF成为了解决这一难题的理想工具。

你可以把它看作是一个“超级买手”。通过全球配置型FOF，普通投资者无需自己开户、换汇、倒时差，就能直接借用顶尖机构的专业能力，将资金投向全球各地。

它具备三大独特价值：

1.   更广阔的投资视野

基金经理不局限于单一市场，而是在全球范围内寻找性价比最高的资产。哪里有价值洼地，就把资金投向哪里。

2.   更专业的动态调整

依托全球投研平台，FOF团队能实时监控全球各类资产的风险收益变化。比如预判美联储即将降息，就提前提升美债仓位；发现某地缘风险升温，就及时降低相关区域的风险敞口。

3.   更优的风险管理

从近10年的回测数据来看，包含国内股票、海外股票、国内债券、黄金等多种大类资产的全球配置组合最大回撤大约为-3.7%，年化收益约5.24%，投资体验相对不错。

想要做好全球资产配置，通常对基金管理人的要求较高。它不仅需要基金经理懂中国资产，更需要背靠强大的全球研究网络，具备跨市场、跨资产的综合管理能力。

根据富达50多年的养老及多元投资经验，以及在美国、英国、日本、中国香港等地区的成功实践，我们认为构建一个有效的多元配置组合需要满足“四多”，即包括多资产（横跨股票、债券、贵金属、工业金属等）、多地域（涵盖中国、美国、欧洲、新兴市场等）、多策略（不仅限于主动多头，也考虑对冲、量化等不同策略）及多管理人（为了确保每项投资都能发挥最大潜力，优选多个基金管理人旗下的基金，精心挑选一批业绩优异且风格稳定的基金）。结合国内投资者需求以及市场环境，我们力争通过全球股票、债券、商品等资产类别，构建全球配置的稳健组合。

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