从市场大势来看，兴业基金研判认为，虽然中东局势的不确定性放大了市场对加息的担忧，但整体而言美联储加息概率较低，当前股票、黄金等风险资产过度定价加息的风险，后续可能会出现纠偏。国内市场方面，在此次中东地缘冲突中A股市场资金始终未出现恐慌情绪，超出市场预期。值得注意的是，由于A股估值分位、风险溢价都处于相对高分位，因此市场难以避免会出现高波动状态，但A股整体趋势和资金信心并未出现根本变化。

在行业配置上，兴业基金分析认为，可以关注以下三大方向。首先，4月为业绩期披露期，可考虑开始聚焦业绩核心方向，例如光模块、能源电力设备出口等。其次，涨价方向可能仍会有持续催化，一是宏观上3月PPI大概率转正；二是油价中枢可能整体抬升，下游需求虽然短期有影响，但不会出现持续断崖式下行，因此顺价最终会发生，看好化工、AI链涨价方向。最后，4月主题性机会催化仍然较多，包括长征10号火箭发射、腾讯数据中心液冷大会、AACR、人形机器人大会、Web3.0大会等，看好相关领域的题材性机会。

风险提示：投资有风险，基金投资需谨慎。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。文中提及产品管理人为兴业基金管理有限公司，由兴业基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金的过往业绩并不预示其未来表现，不等于产品实际收益。基金有风险，投资须谨慎。

我国证券市场发展时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。

以上信息仅供参考，不是基金宣传推介材料，不作为任何法律文件。在任何情况下，本文中的信息或所表达的意见不构成基金管理人实际的投资结果，也不构成任何对投资人的投资建议。如需购买相关基金产品，请关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。