量化基金以纪律化、系统化的投资方法，成为投资者资产配置的重要工具

Q1：华银量化优选的投资策略是什么？

华银量化优选采用量化投资策略，核心就是用模型代替主观判断，用纪律化执行稳定收益。立足于全市场选股，通过多元因子搭配、分散持仓的方式平滑波动，在严格控制回撤的前提下，持续捕捉 A 股结构性行情机会。

Q2：华银量化优选是如何量化的？

本基金采用系统化量化投资策略，将投资逻辑定量体现在模型中，通过严格的纪律化执行，避免情绪干扰，实现既定策略目标。通俗来讲，它的策略可以拆成三步：

1）自上而下锁定优质赛道：从宏观趋势、产业景气度、政策导向出发，用量化模型筛选出景气向上、长期有空间的 “好行业”，先保证大方向不跑偏。

2）多维度模型精选个股：结合基本面量化、供需平衡表量化、分析师预期等多因子模型，在行业里挑出真正具备长期成长潜力的优质公司，力争捕捉稳定的行业 Beta 收益。

3）动态风控 + 纪律执行：纪律化执行 + 严格风控全程由模型驱动交易，不追热点、不赌个股，通过分散持仓、动态再平衡等方式控制回撤，在一定风险水平下，实现长期收益最大化。

Q3：量化投资，到底好在哪？

量化投资是由数据和模型说了算，不贪婪、不恐惧、不冲动。满足条件该买就买、该拿就拿、该卖就卖，严格执行纪律，避开人性弱点。

就比如最近 A 股的特点：指数来回震荡、风格轮动飞快、主线抓不住。主观投资很难做，但量化刚好 “如鱼得水”：

l 不赌单边行情，靠分散 + 高频捕捉小机会积少成多；能够快速响应市场变化，风格切换也能及时调整

l 从盈利、成长、估值、流动性等7 大维度、60 多个指标全面打分。用规则代替情绪，用数据战胜波动。

l 低波动、控回撤，风险控制较好

 Q4：华银量化优选的基金经理是谁？

程敏先生，清华大学数学学士、概率统计专业硕士，拥有15 年证券投研经验、近 9 年投资管理年限，现任华银基金权益研究部副总经理（主持工作）。

历任中航证券资产管理分公司量化研究员、投资主办；方正证券资产管理分公司投资主办、量化团队负责人；2017 年 3 月加入华银基金，现管理华银量化优选、华银优势行业两只基金。

Q5：2026年第一季度，华银量化优选前十大重仓股是哪些？

本基金前十大重仓股合计占基金资产净值比例约12%，持仓结构非常分散，这正是量化投资的优势所在：不押注单一股票、单一赛道、单一行业，通过高度分散降低个股黑天鹅与行业波动风险，在控制回撤的同时，力争更稳健的超额收益。

（摘自华银量化优选2026年1季度报）

Q6：华银量化优选产品成绩怎么样？

程敏自2021 年 9 月 18 日基金成立起，即担任华银量化优选活配置基金的基金经理，任职至今，投资框架稳定。截至 2026 年 3 月 31 日，本基金近一年净值增长率达53.46%。

华银量化优选获得：国泰海通三年期五星评级。

(基金业绩数据来源于华银量化优选2026年1季度定期报告。基金评级来源于国泰海通证券，截止至20260130。风险提示：历史业绩不代表未来收益，不作为未来收益保证。华银量化优选成立于2019年09月18日，2021年至2025年年度回报分别为19.64%、-27.97%、-8.28%、2.39%、59.94% ，对应年度业绩比较基准收益率分别为11.63%、-11.09%、-2.51%、7.47%、18.18%。业绩比较基准：中证500指数收益率×60% +中证综合债券指数收益率×40%。）

Q7：听听基金经理怎么说？（摘自2026年第一季度定期报告）

2026年一季度A股呈“开门红-高位震荡-三月回落整固”的三段式行情：1月在政策 与宏观预期共振下普涨，2月成长与顺周期双主线活跃，指数创阶段新高，3月受内外扰 动与获利回吐影响波动加大，指数和个股出现快速回撤，上证综指在3900点附近震荡收官。风格上中小盘成长与顺周期（有色、传媒、军工等）相对占优，银行等红利权重偏弱；流动性显著抬升、两融与ETF主动资金博弈增强；估值端上证综指TTM约14倍、深 成指约26倍，整体从估值驱动转向盈利验证阶段的特征更为明确。

展望二季度，政策“稳增长+强科技”延续、货币环境偏宽松叠加两会后落地事项 与季报业绩验证。在2025年年报和2026年一季报业绩验证期，重点关注盈利边际改善与估值匹配度校验，成长与周期子行业的盈利兑现度将直接影响风格相对强弱演变。指数 大概率维持中枢上移但波动加大的“慢牛”结构，配置上建议把握“科技创新+涨价顺 周期”双主线。

本基金严格按照量化投资模型进行选股和资产配置，在有效控制主动投资风险的前提下，力求继续获得超越基准的稳定收益。

（摘自华银量化优选2026年1季度报）

Q8：投资者如何把握机会？

投资者需要了解自己的风险承受能力，基金投资并非一成不变，市场的波动可能会导致收益的波动，因此，根据自身的风险偏好选择合适的投资比例至关重要。建议投资者可以定期进行投资组合的调整，确保在市场变化时能够有效降低风险并抓住投资机会。

Q9、产品费率如何？

风险提示：

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金投资有风险，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。此文仅供参考，不作买卖依据，亦不构成投资建议。本资料中全部内容均为截止发布日的信息，如有变更，请以最新信息为准。投资者购买基金时，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《基金产品资料概要》等信息披露文件，自行做出投资选择。基金有风险，投资需谨慎！